A recente agitação no mundo financeiro dos EUA tem sido intensa. A secretária do Tesouro, Janet Yellen, fez uma pressão pública para que o Federal Reserve corte as taxas de juros rapidamente, jogando uma jogada um pouco dura — o subtexto é: não demorem mais, é preciso alinhar com as políticas econômicas.

Falando nisso, há muito por trás dessa jogada de Yellen. Desde cortes de impostos, negociações comerciais até relaxamento da regulamentação, todas essas preparações já estão feitas; agora só falta uma redução de juros para acender a chama. O objetivo é claro: conquistar bons dados econômicos antes de 2026, dando respaldo às políticas atuais.

O mais complicado é que, além de usar a palavra, Yellen começou a interferir na escolha do presidente do Federal Reserve. É importante lembrar que o Fed sempre se orgulhou de sua independência, e ser pressionado publicamente é como colocá-lo na linha de frente de uma luta política. Agora, o Fed está na beira de um vulcão: ceder à pressão e cortar juros, o que pode reativar a inflação; resistir ao White House, e a coordenação de políticas pode desmoronar.

O problema é que estímulos de curto prazo costumam ter custos de longo prazo. A dívida dos EUA já atingiu níveis inimagináveis, e uma redução de juros só vai diminuir os custos de empréstimo, incentivando ainda mais o acúmulo de dívidas — a bola de neve da dívida vai ficar maior. As bolhas no mercado de ações e no imobiliário também podem continuar a se inflar, e quem vai pagar a conta no final são os cidadãos comuns.

Será que tudo isso está criando condições para o crescimento econômico ou é uma exibição política descarada? Essa "medicação" de redução de juros trata a doença ou envenena? Opiniões do setor divergem, qual é a sua?