Recentemente, o desempenho do Bitcoin tem sido um pouco complicado. Nesta onda de 9 de janeiro, o Bitcoin recuperou-se do ponto mais baixo de 89.300 dólares para cerca de 90.500 dólares, tendo quase caído abaixo do suporte da média móvel de 50 dias (por volta de 89.200 dólares). Isto já é a terceira dia consecutivo de correção, sendo que há apenas dois dias, na segunda-feira, ainda estava a rondar os 95.000 dólares.

Como é que chegou a este ponto? Jake Ostrovskis, chefe de negociação OTC da Wintermute, revelou a razão — volume de negociação insuficiente, além de muitos traders a realizarem lucros assim que veem uma oportunidade. Ele afirmou que, no início do ano, a disposição para assumir riscos realmente aumentou, mas o mercado não consegue ultrapassar a barreira dos 95.000 dólares, resultando numa luta de ida e volta nos últimos dias, além de o ETF continuar a sair de mercado.

Outra pressão vem do Federal Reserve. As expectativas de redução de taxas continuam a diminuir, e os dados do CME FedWatch são bastante claros — a probabilidade de uma redução de taxas na reunião de 28 de janeiro é agora de apenas 11,6%, contra 15,5% há uma semana, e há um mês era de 23,5%. Essa mudança de expectativa claramente não é favorável a ativos de risco como o Bitcoin.

Curiosamente, a alavancagem nos derivativos continua a subir. A taxa de financiamento dos contratos perpétuos de Bitcoin permanece estável em cerca de 0,09% positivo, indicando que os longs continuam a pagar continuamente aos shorts para manter as posições. Mesmo nesta fase de correção, a taxa de financiamento mantém-se positiva, refletindo que os traders não estão parados — eles estão a usar alavancagem para comprar na baixa, e esse entusiasmo persistente pelo long é, de certa forma, promissor.