Onde os investidores em criptomoedas ainda podem escapar aos impostos na Europa?

O panorama fiscal das criptomoedas na Europa está a remodelar-se rapidamente devido às novas regulações, mas algumas zonas de resistência permanecem. A poucos dias do virar de 2025, os detentores de ativos digitais em todo o continente preparam-se para uma realidade inevitável: o aperto fiscal. As novas diretivas europeias, nomeadamente a DAC8 (cooperação administrativa) e a MiCA (mercados de criptoativos), obrigam agora as plataformas de troca a transmitir os dados dos utilizadores às autoridades fiscais. Os fornecedores de serviços têm até 1 de julho de 2026 para cumprir, o que só acelera uma transparência inexorável.

No entanto, o mito do paraíso fiscal para criptomoedas na Europa ainda não desapareceu completamente. Algumas nações continuam a privilegiar uma abordagem pragmática relativamente aos investimentos digitais, reconhecendo o interesse económico de acolher esta atividade sem sobrecarregá-la fiscalmente.

Como funcionam concretamente as retenções sobre as criptomoedas?

Antes de mapear as zonas de isenção, é importante compreender a mecânica fiscal. Os criptoativos geralmente não são classificados como moedas tradicionais, mas como propriedades ou ativos imobilizados. Esta classificação determina o regime de tributação aplicável.

Para os particulares, prevalecem duas categorias de retenções. Por um lado, o imposto sobre o rendimento aplica-se aos salários em cripto, aos rendimentos de staking, às recompensas de mineração e aos juros gerados. Por outro lado, o imposto sobre as mais-valias incide na conversão em moeda fiduciária ou nas trocas entre ativos digitais.

Um detalhe crucial: os governos benevolentes com as criptomoedas distinguem frequentemente os investimentos a longo prazo das atividades comerciais. Os primeiros beneficiam de isenções após um período mínimo de detenção—geralmente cerca de 180 dias de residência na jurisdição considerada. Os segundos são tributados como rendimentos profissionais ordinários.

Para as empresas, as regras são diferentes. Pagam imposto sobre sociedades e recolhem o taxa sobre o valor acrescentado, enquanto os rendimentos provenientes de atividades de trading ou mineração profissional são tratados como rendimentos comerciais com as taxas correspondentes.

Europa: uma perda progressiva de vantagens fiscais

A Alemanha continua a ser o bastião europeu de uma fiscalidade favorável às criptomoedas. A regra de detenção de um ano mantém-se: os lucros resultantes da venda de ativos digitais adquiridos há doze meses permanecem isentos de impostos. Esta isenção persiste apesar das tentativas repetidas de alguns partidos políticos de a abolir. Contudo, esta proteção não se estende aos rendimentos conexos—as recompensas de staking e os ganhos de mineração sofrem taxas progressivas que podem atingir 45 % dependendo do escalão de rendimento anual bruto.

Portugal tem sido há muito tempo rival da Alemanha em termos de benevolência fiscal. Até 2022, os investidores portugueses usufruíam de uma isenção total sobre os ganhos a longo prazo. Esta realidade mudou em 2023: Lisboa introduziu uma tributação fixa de 28 % sobre os lucros realizados em menos de 365 dias. Os ganhos mantidos por mais de um ano permanecem isentos, mas os rendimentos conexos—de 14,5 % a 53 % para salários em cripto, 28 % para juros—continuam sujeitos a imposto.

Malta também não aplica imposto sobre as mais-valias para investimentos a longo prazo, mas exige uma tributação progressiva até 35 % assim que as transações assumem características de trading ativo.

Gibraltar, fora da UE, mantém uma abordagem radical: sem imposto sobre ganhos, salvo se a atividade cripto constituir uma empresa declarada, caso em que se aplicam as taxas ordinárias.

No leste, a Eslovénia e Chipre romperam com as suas tradições benevolentes a 1 de janeiro de 2025. A Eslovénia passou a aplicar uma tributação de 25 % sobre as mais-valias, enquanto Chipre aplica uma taxa fixa de 8 % sobre as cessões. Estas alterações refletem a harmonização progressiva das políticas sob a influência das novas normas comunitárias.

Suíça, embora fora da UE, oferece um quadro complexo. Os traders «não profissionais» (privados) não pagam imposto sobre as mais-valias, mas suportam imposto sobre o património e uma retenção sobre os rendimentos de staking/mineração. Os investidores declarados profissionais devem pagar imposto sobre todos os lucros.

Geórgia, por sua vez, trata os lucros de trading como rendimentos estrangeiros, portanto não sujeitos a imposto. Apenas a mineração (taxada a 20 %) e os rendimentos salariais em cripto permanecem sujeitos a fiscalidade. Quem está registado como empreendedor individual beneficia de uma taxa reduzida de 1 % sobre o volume de negócios até 500 000 laris (cerca de 185 000 dólares).

Ásia assume-se como líder incontestável em fiscalidade de cripto

Enquanto a Europa aperta o seu quadro fiscal, a Ásia emerge como destino privilegiado para investidores à procura de vantagens. Os Emirados Árabes Unidos aplicam uma taxa zero sobre o rendimento e as mais-valias para particulares, incluindo Dubai, epicentro regional da atividade blockchain. Apenas as atividades comerciais declaradas estão sujeitas ao imposto sobre sociedades.

Hong Kong oferece isenção para investimentos a longo prazo de residentes, enquanto o trading frequente com características de empresa é tributado até 17 %. Os rendimentos salariais e os rendimentos de staking permanecem sujeitos a imposto.

Singapura e Malásia adotam uma filosofia semelhante: a compra, manutenção e venda de ativos num quadro de investimento privado a longo prazo não geram imposto. Em contrapartida, os fluxos de rendimentos comerciais estão sujeitos à tributação ordinária.

Tailândia posiciona-se como líder inovador em 2024. O governo oferece isenção de imposto pessoal durante cinco anos para lucros provenientes de trading através de plataformas nacionais autorizadas pela Comissão de Valores Mobiliários tailandesa. Esta proteção não cobre transações em plataformas estrangeiras ou descentralizadas. Os rendimentos alternativos—empréstimos em cripto, juros de depósitos, derivados—continuam sujeitos a taxas progressivas que podem atingir 35 %. Os titulares de visto de residência de longa duração (LTR) beneficiam de uma isenção global sobre rendimentos estrangeiros transferidos para uma plataforma tailandesa.

Para além do Atlântico: ilhas sem impostos

El Salvador encontra-se entre as jurisdições mais radicais. Após reconhecer o Bitcoin como moeda legal, o país não impõe retenções sobre rendimentos em cripto para residentes e investidores, desde que não provenham de atividades comerciais declaradas.

Porto Rico, território dos EUA, oferece aos novos residentes uma taxa zero sobre as mais-valias, aplicável apenas aos ganhos acumulados após o estabelecimento do domicílio. Esta vantagem vem acompanhada da isenção do imposto federal americano sobre rendimentos de origem local.

Três territórios britânicos ultramarinos—Bermudas, Ilhas Cayman e Ilhas Virgens Britânicas—formam um triângulo fiscal sem impostos: a compra, detenção e venda de ativos digitais com lucro não geram retenções sobre rendimentos ou mais-valias, salvo se a atividade for declarada como comercial.

Em conclusão: o paraíso fiscal para cripto fragmenta-se

O conceito unificado de um paraíso fiscal para cripto na Europa pertence ao passado. As jurisdições distribuem-se agora por três categorias: as conservadoras (Alemanha, Portugal de um lado), as em transição (Eslovénia, Chipre), e as progressistas (Ásia Oriental, pequenos Estados caribenhos). Os investidores sérios terão de adaptar a sua estratégia residencial e as suas escolhas de plataformas de troca às novas realidades regulatórias. A era da tributação sistemática das criptomoedas começou.