Será 2026 o verdadeiro catalisador para a corrida de alta das criptomoedas? As dinâmicas de mercado sugerem que sim

A tão aguardada corrida de touros no mercado de criptomoedas não desapareceu—simplesmente foi adiada. Este é o consenso emergente entre os observadores do mercado que analisam por que 2025 pareceu estagnado, apesar do boom de IA que capturou as manchetes. Em vez de uma recuperação fracassada, estamos testemunhando um ponto de inflexão atrasado, com 2026 a se configurar como o ano de viragem potencial.

Por que 2025 pareceu um terreno neutro

Contrariando a intuição, os principais mercados em alta não começam quando o otimismo atinge o pico. Eles iniciam quando o sentimento se transforma em capitulação—quando o ceticismo está no seu auge e a esperança é mais difícil de encontrar. É exatamente aí que passámos a maior parte de 2025.

O culpado? Fraqueza na manufatura dos EUA espalhando ondas pelo resto da economia. A manufatura representa cerca de 10%-11% do PIB americano e fornece empregos a aproximadamente 13 milhões de trabalhadores. No entanto, o PMI de manufatura do ISM de novembro caiu para 48,2, marcando nove meses consecutivos de contração. Os danos foram generalizados:

• Novos pedidos caíram para a faixa de 47
• O emprego caiu perto de 44
• Dois terços dos fabricantes relataram cortes no quadro de pessoal, em vez de expansões

Até mesmo o comentário do próprio ISM destacou que mais da metade do PIB ligado à manufatura permaneceu em modo de contração, provando que a economia manteve-se à deriva durante grande parte de 2025, independentemente da aceleração visível da IA.

2026: Por que a configuração parece fundamentalmente diferente

Aqui é onde a narrativa muda. As condições estruturais para 2026 parecem materialmente mais fortes, criando múltiplos ventos favoráveis para um cenário de corrida de touros no mercado de criptomoedas:

A Onda de Infraestrutura de IA

O investimento de capital ligado à inteligência artificial está remodelando as trajetórias econômicas. Os gastos com centros de dados nos EUA ultrapassaram $400 bilhões em 2025, com projeções de aproximadamente $600 bilhões em 2026 e mais de $700 bilhões até 2027. Não se trata apenas de gastos com software—é infraestrutura real: servidores, chips de ponta, redes de energia e construção em grande escala. Globalmente, a construção de infraestrutura é impressionante: mais de 2.000 novos centros de dados esperados até 2030, com gastos totais se aproximando de $7 trilhão ao longo de cinco anos.

Condições Monetárias Afrouxando

Espera-se que o Federal Reserve termine o aperto quantitativo e mude para expansão do balanço patrimonial, com operações mensais projetadas em torno de $40 bilhões. Condições de liquidez mais fáceis historicamente criam ambientes favoráveis para ativos de risco.

Aceleração do Crescimento dos Lucros

Os lucros do S&P 500 devem crescer aproximadamente 14% em 2026—uma melhora significativa que sinaliza saúde corporativa e retorno da confiança dos investidores.

Combinando essas forças—potencial de recuperação da manufatura, expansão da acomodação monetária e implantação de capital impulsionada por IA—cria-se um cenário estruturalmente mais favorável para a corrida de touros no mercado de criptomoedas que 2025 não conseguiu entregar. As condições não parecem apenas diferentes; as contas sugerem que 2026 pode ser o ano em que a capitulação do mercado finalmente cede lugar à convicção.