Sinais de estabilização de ETF de criptomoedas indicam o fim da redução de riscos, JPMorgan

Fonte: CryptoTale Título Original: Crypto ETF Stabilization Signals End of De-Risking, JPMorgan Link Original: Os mercados de criptomoedas podem estar a ultrapassar uma fase prolongada de redução forçada de risco, de acordo com uma nova avaliação do JPMorgan. O banco afirmou que os fluxos de fundos negociados em bolsa (ETFs) estabilizados agora apontam para o surgimento de uma estrutura de mercado diferente.

Os analistas do JPMorgan reportaram que a forte desriskificação observada até ao final de 2025 parece ter atingido em grande parte o seu auge. Eles associaram essa mudança a sinais iniciais de retorno ao equilíbrio entre a atividade institucional e a de retalho.

O relatório afirmou que dezembro marcou um ponto de stress importante. Os ETFs de Bitcoin e ether registaram saídas de fundos durante esse mês. Ao mesmo tempo, os ETFs globais de ações atraíram entradas recorde totalizando $235 mil milhões. No entanto, as condições começaram a mudar no início de janeiro. O JPMorgan afirmou que múltiplos indicadores agora mostram sinais de estabilização. Estes sinais sugerem que a pressão de venda nos mercados de criptomoedas diminuiu.

Fluxos de ETF e Pressão sobre Derivados Acomodam-se

De acordo com o relatório, os dados de fluxo de ETFs de Bitcoin e ether agora mostram sinais iniciais de estabilização. Os analistas disseram que este padrão contrasta com as retiradas acentuadas observadas no final do ano passado. Além disso, o posicionamento no mercado de futuros começou a estabilizar-se. Os dados de futuros perpétuos e o posicionamento dos futuros de Bitcoin na CME indicam ambos uma redução na atividade de venda.

Os analistas disseram que estas tendências apontam para uma diminuição do stress nos mercados de criptomoedas alavancados. Acrescentaram que tanto investidores de retalho como institucionais provavelmente concluíram a maior parte das reduções de posições até ao final de 2025.

O JPMorgan afirmou que a venda anterior não resultou de condições de liquidez piores. Em vez disso, o banco apontou para uma profundidade de mercado constante em grandes plataformas. As métricas de liquidez mostraram impacto limitado nos preços devido aos volumes de negociação. Estas medidas incluíram a atividade de ETFs de Bitcoin e futuros de Bitcoin na CME.

Os analistas disseram que estes indicadores sugerem que os mercados permaneceram funcionais durante a correção. Como resultado, descartaram a deterioração da liquidez como causa principal das quedas de preço.

Decisão do Índice Apoia Estabilidade do Mercado

O relatório também destacou a recente decisão do índice MSCI como um fator estabilizador. A MSCI optou por não remover empresas de Bitcoin e de tesouraria de criptomoedas dos índices globais de ações. Esta decisão ofereceu alívio temporário às empresas expostas a criptomoedas.

A MSCI afirmou que realizará uma revisão mais ampla das empresas relacionadas com criptomoedas posteriormente. No entanto, o resultado imediato reduziu a incerteza para os investidores que detêm esses ativos. O JPMorgan associou o stress de mercado anterior a um anúncio de 10 de outubro que levantou preocupações sobre a potencial exclusão de empresas de criptomoedas dos índices de ações.

Os analistas disseram que este evento desencadeou uma desriskificação generalizada. Os investidores reduziram a exposição a criptomoedas através de ETFs, futuros e ações relacionadas. Acrescentaram que esta reação amplificou as quedas de preço durante o último trimestre de 2025. No entanto, agora veem evidências de que o impacto diminuiu.

O relatório afirmou que os dados de janeiro mostram estabilização nos indicadores de fluxo e de posicionamento. O JPMorgan descreveu essa mudança como um sinal de que a fase de redução forçada terminou. Segundo os analistas, o capital agora parece mais seletivo. Os investidores parecem distinguir entre ativos, em vez de sair do mercado de forma ampla.

Este padrão sugere que os ativos de criptomoedas podem estar a entrar numa nova fase. O JPMorgan afirmou que as criptomoedas agora comportam-se mais como um segmento de risco normalizado. O banco acrescentou que os ativos de criptomoedas estão a integrar-se cada vez mais nos quadros tradicionais de carteira. Esta tendência pode afetar estratégias de alocação e tratamento regulatório.

O JPMorgan destacou que o mercado não voltou à especulação desenfreada. Em vez disso, descreveu as condições atuais como mais equilibradas.

O relatório concluiu que o stress sistémico diminuiu. Os mercados de criptomoedas agora mostram sinais de equilíbrio após um período volátil. Os analistas disseram que uma confirmação adicional dependerá da estabilidade sustentada dos ETFs. Por agora, veem evidências de que a era de desriskificação terminou em grande parte.