Guia de Tipos de Stablecoins: Conceitos Básicos para Iniciantes e Como Escolher

Estás interessado em stablecoins, mas sentes que são “complexas” ou que há “muito tipo e não sabes qual escolher”? O mundo das criptomoedas está em constante evolução, com novos conceitos a surgir a cada momento, tornando especialmente difícil para os iniciantes ter uma visão geral.

Neste artigo, explicamos de forma clara desde o básico dos stablecoins, as diferenças entre os tipos, até às formas práticas de utilização.

O que são os stablecoins

Os stablecoins são criptomoedas projetadas para manter um preço estável, ao vincularem o seu valor a ativos como moedas fiduciárias (ex.: dólar) ou ouro.

Ao contrário de criptomoedas com oscilações de valor intensas, como o Bitcoin ou Ethereum, são criados para manter uma relação de aproximadamente 1:1 com o dólar. O objetivo é equilibrar as vantagens das criptomoedas — velocidade de transferências na blockchain, possibilidade de transações 24/7, alta segurança — com a estabilidade de preço.

Mercado em rápida expansão

O mercado de stablecoins cresceu dramaticamente nos últimos anos. Em 2025, o valor de mercado total deve atingir cerca de 300 mil milhões de dólares, um aumento significativo em relação aos 200 mil milhões de dólares no início do ano. No entanto, em novembro de 2025, foi reportada uma ligeira diminuição mensal, indicando que o crescimento está a passar por fases de ajustamento, alternando entre crescimento e estabilização.

Tipos e características dos stablecoins

Os stablecoins dividem-se consoante a forma de manterem o preço estável. Compreender as suas características é fundamental para escolher o mais adequado a si.

Baseados em moedas fiduciárias

O tipo mais comum, apoiado por moedas fiduciárias como o dólar, numa proporção de 1:1. Os fundos de reserva são geridos por entidades de custódia, com auditorias periódicas para garantir transparência.

Principais exemplos: Tether (USDT), USD Coin (USDC), Binance USD (BUSD), PayPal USD (PYUSD)

Baseados em bens físicos

Vinculados a ativos tangíveis, como ouro ou prata. Têm por trás a posse física desses ativos, armazenados em cofres. Destinam-se a utilizadores que querem manter ativos digitais com valores baixos.

Exemplos: PAX Gold (PAXG), Tether Gold (XAUt)

Baseados em criptomoedas

Garantidos por outras criptomoedas, como Bitcoin ou Ethereum. Devido à grande volatilidade dessas criptomoedas, usam-se sistemas de sobrecolateralização, por exemplo, emitindo 1 dólar em stablecoin mediante a garantia de 2 dólares em criptomoedas, para absorver riscos.

Exemplo: DAI (emitido pelo protocolo MakerDAO)

Algorítmicos

Não têm ativos de garantia específicos, ajustando automaticamente a oferta através de algoritmos para manter o preço próximo de 1 dólar.

Exemplo: Frax (FRAX)

Principais stablecoins

Tether (USDT)

O maior em termos de dimensão de mercado. Em novembro de 2025, ultrapassa os 180 mil milhões de dólares, sendo o líder absoluto.

• Início: 2014
• Paridade: com o dólar (1 USDT ≒ 1 dólar)
• Redes suportadas: Ethereum, Solana, Tron, entre outras

Já enfrentou críticas relacionadas com a transparência dos fundos de reserva e, em 2021, foi multado pela Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC). Ainda assim, continua a ser amplamente utilizado na Ásia e Europa, mantendo uma presença forte no mercado.

Recentemente, a S&P Global rebaixou a classificação de confiança dos fundos de reserva do Tether para “fraca” (weak), devido ao aumento de ativos voláteis como Bitcoin e obrigações corporativas. Apesar de manter o valor próximo de 1 dólar, há preocupações de que, pelo seu tamanho, possa afetar o sistema financeiro global.

USD Coin (USDC)

Stablecoin emitida pela Circle, com foco na transparência e conformidade regulatória.

• Início: 2018
• Reservas: principalmente dinheiro em caixa e títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo
• Auditorias: relatórios periódicos por terceiros

Muito utilizada na América do Norte e em plataformas DeFi, com valor de mercado em novembro de 2025 de cerca de 750 mil milhões de dólares, com crescimento acentuado desde o início do ano. Está a consolidar-se como uma infraestrutura de pagamento confiável.

Outras stablecoins

DAI: emitida pelo protocolo MakerDAO, descentralizada, mantida por um sistema de sobrecolateralização com Ethereum, mantendo a paridade com o dólar.

PayPal USD (PYUSD): resultado de uma parceria entre PayPal e Paxos, marcando a entrada de grandes instituições financeiras no mercado de stablecoins.

Ripple USD (RLUSD): nova stablecoin anunciada pela Ripple, destinada a remessas internacionais e investidores institucionais.

Como os stablecoins mantêm o preço estável

Apoio em ativos de reserva

No caso de stablecoins apoiados por moedas fiduciárias, há fundos equivalentes em contas bancárias ou títulos do governo, que garantem a devolução do valor ao utilizador ao devolver a stablecoin.

Mecanismo de paridade (peg)

A relação de 1:1 com o dólar, por exemplo, é chamada de “peg” (fixação). Para manter esse peg, atuam mecanismos como:

• Emissão e resgate por parte dos utilizadores
• Arbitragem para corrigir desvios de preço
• Sistemas de sobrecolateralização (nos casos de stablecoins garantidos por ativos)
• Ajustes automáticos de oferta via algoritmos

Quando há pequenas variações de preço, estes mecanismos entram em ação para restabelecer o valor próximo de 1 dólar.

Transparência e auditoria

A maioria dos emissores publica auditorias periódicas e provas de fundos de reserva, demonstrando que possuem ativos suficientes. Os relatórios são geralmente realizados por firmas de contabilidade independentes, com divulgação regular da composição dos fundos.

Vantagens dos stablecoins

Estabilidade de preço

Permitem proteger o valor dos ativos em momentos de queda do mercado, convertendo criptomoedas em stablecoins, sem sair completamente do ecossistema.

Eficiência em remessas internacionais

Ao contrário das transferências bancárias tradicionais, que podem demorar dias e cobrar taxas elevadas (5-7%), as stablecoins permitem transferências quase instantâneas a custos muito baixos. Por exemplo, remessas do África Subsaariana podem reduzir custos em cerca de 60%.

Acesso financeiro ampliado

Em regiões com acesso limitado a serviços bancários, as stablecoins oferecem uma via de participação na economia global. Com smartphones, é possível aceder a uma forma estável de guardar valor, mesmo sem conta bancária, facilitando inclusão financeira.

Base para DeFi (finanças descentralizadas)

As stablecoins são a base de muitos protocolos DeFi, permitindo empréstimos, financiamentos, yield farming, e fornecendo estabilidade para pools de liquidez em exchanges descentralizadas.

• Empréstimos e financiamentos: utilizadores podem emprestar stablecoins para ganhar juros ou usá-las como garantia para obter empréstimos
• Fornecimento de liquidez: essenciais em pares de negociação
• Yield farming: obtenção de retorno através de fornecimento de liquidez a diferentes protocolos
• Ativos sintéticos: criação de versões sintéticas de ações ou commodities, usando stablecoins como garantia

Riscos e desafios dos stablecoins

Incerto ambiente regulatório

À medida que os stablecoins ganham importância, os reguladores aumentam o seu interesse. Estão a ser desenvolvidos quadros regulatórios para garantir estabilidade financeira, proteção ao consumidor e conformidade.

Nos EUA, há projetos de lei para estabelecer orientações para os emissores, incluindo requisitos de reserva e transparência. Na Europa, a legislação MiCA (Markets in Crypto-Assets) praticamente proíbe stablecoins algorítmicos e impõe requisitos rigorosos de reserva.

Problemas de transparência das reservas

A transparência dos fundos de reserva continua a ser uma preocupação. Algumas entidades publicam relatórios periódicos, mas há críticas à falta de transparência de outras. Sem informações claras, a confiança na totalidade dos fundos pode ser comprometida, colocando os fundos em risco.

Risco de despeg

Existem casos históricos de stablecoins que perderam o peg. O mais notório foi o colapso do TerraUSD (UST) em maio de 2022, que destruiu cerca de 45 mil milhões de dólares em valor de mercado em uma semana. Este evento revelou vulnerabilidades dos stablecoins algorítmicos.

Mesmo os stablecoins apoiados por moedas fiduciárias podem, durante períodos de stress de mercado ou problemas de solvência do emissor, perder temporariamente o peg.

Risco de centralização e segurança

Muitos stablecoins principais são emitidos por entidades centralizadas, o que introduz riscos de contraparte e pontos únicos de falha. Os utilizadores precisam confiar na gestão adequada dos fundos de reserva e na capacidade de resgate.

A centralização também pode levar ao congelamento de endereços ou à inclusão em listas negras, prejudicando a natureza permissionless das criptomoedas.

Utilizações dos stablecoins

Trading

Servem como pares de negociação essenciais nas exchanges, permitindo aos traders entrar e sair de posições sem precisar de converter para moeda fiduciária. Reduzem taxas, tempos de processamento e oferecem uma referência de avaliação mais estável para outras criptomoedas.

Para investidores, funcionam como uma forma de “estacionar” fundos durante períodos de alta volatilidade, permitindo reentrada rápida no mercado quando a situação melhorar.

Pagamentos e comércio

A estabilidade dos stablecoins torna-os adequados para transações diárias. Ao contrário do Bitcoin, as variações de valor na hora de iniciar ou liquidar uma compra são mínimas, mantendo o poder de compra consistente.

Remessas internacionais

Ao contrário das transferências bancárias tradicionais, que podem ser caras e demoradas, as stablecoins permitem transferências quase instantâneas a custos muito baixos, quase sem tempo de espera.

Preservação de valor em regiões com inflação elevada

Em países com alta inflação, as stablecoins oferecem uma forma de manter o poder de compra. Convertendo a moeda local em stablecoins atreladas ao dólar, evita-se a perda de valor dos ativos, sem necessidade de acesso físico ao dólar.

Como escolher um stablecoin

Ao selecionar um stablecoin, considere:

Nível de estabilidade: os apoiados por moedas fiduciárias são geralmente mais estáveis, enquanto os algorítmicos apresentam riscos maiores.

Transparência: verifique se há relatórios de auditoria periódicos e detalhes sobre os fundos de reserva.

Compatibilidade com redes: confirme se a stablecoin é suportada na blockchain que pretende usar (Ethereum, Solana, etc.) e se pode fazer depósitos e levantamentos na mesma rede.

Liquidez e casos de uso: avalie a quantidade de pares de negociação disponíveis e a compatibilidade com protocolos DeFi, de modo a atender às suas necessidades.

Conformidade regulatória: acompanhe as tendências regulatórias na sua região. Stablecoins com maior conformidade tendem a ser menos arriscadas.

O futuro dos stablecoins e estratégias de utilização

Os stablecoins evoluíram de alguns centenas de milhões para cerca de 3 mil milhões de dólares, tornando-se uma ponte fundamental entre blockchain e finanças tradicionais.

Com a entrada de grandes instituições, a sua importância só aumenta. Este crescimento reforça o papel dos stablecoins como elemento indispensável na economia digital.

Previsões para o futuro:

Crescimento regionalizado: surgimento de stablecoins adaptadas às necessidades económicas locais.

Regulamentação mais clara: implementação de quadros regulatórios que aumentam a segurança e transparência do mercado.

Integração com o sistema financeiro tradicional: maior colaboração com bancos, possibilitando serviços financeiros mais integrados.

Inovação tecnológica: melhorias em funcionalidades cross-chain e desenvolvimento de sistemas de pagamento mais escaláveis.

Se souber aproveitar bem os stablecoins, poderá beneficiar de estabilidade de preço, remessas internacionais mais eficientes, participação em DeFi, proteção contra inflação, entre outros benefícios que antes eram difíceis de aceder.

Por ser uma área de rápida mudança, acompanhar as novidades e adaptar a sua estratégia de investimento ao seu perfil de risco e objetivos é fundamental para aproveitar ao máximo as oportunidades do mundo digital.