2025 Mercado de Criptomoedas: Um Ano de Caos, Mudanças de Políticas e $20 Bilhões em Liquidações

O mercado de criptomoedas em 2025 foi tudo menos previsível. À medida que o ano chega ao fim, traders e investidores enfrentam uma montanha-russa sem precedentes—uma moldada menos por fatores técnicos e mais por decisões políticas sísmicas, reversões regulatórias e um evento massivo de desleveragem que eliminou $20 biliões em posições num único dia.

Política Torna-se o Novo Motor de Preços

Quando o Presidente Trump tomou posse em janeiro de 2025, a postura da administração em relação às criptomoedas mudou drasticamente. Em poucos dias, um perdão controverso a Ross Ulbricht, fundador do mercado darknet Silk Road, sinalizou que o novo regime adotaria uma abordagem fundamentalmente diferente aos ativos digitais. A medida cumpriu promessas de campanha e gerou debates intensos na comunidade.

Mais significativamente, a administração agiu rapidamente para estabelecer o Grupo de Trabalho Presidencial sobre Mercados de Ativos Digitais, liderado por funcionários pró-cripto. O Secretário de Comércio Howard Lutnick, uma figura de peso financeiro com um patrimônio significativo acumulado através de negócios na Wall Street, juntou-se ao Secretário do Tesouro Scott Bessent na elaboração de estratégias para adquirir Bitcoin adicional sem sobrecarregar os contribuintes. Em março de 2025, Trump assinou uma ordem executiva formalizando a Reserva Estratégica de Bitcoin dos EUA, alocando aproximadamente 200.000 BTC apreendidos em processos criminais e civis—uma medida que reposicionou fundamentalmente a relação dos EUA com as criptomoedas.

O Pêndulo Regulatório Oscila Acentuadamente

Março trouxe outro ponto de virada importante quando o Senado dos EUA votou 70-28 para revogar uma regulamentação controversa da IRS sobre DeFi, que teria imposto requisitos de coleta de dados semelhantes aos de corretoras a operadores de finanças descentralizadas. A revogação, assinada por Trump em abril, foi celebrada como uma vitória para inovação e privacidade.

Em julho, a Câmara dos EUA acelerou o ritmo ao aprovar a Lei GENIUS sobre stablecoins, estabelecendo o primeiro quadro regulatório nacional. O Presidente Trump assinou imediatamente em lei. O mercado interpretou esses sinais como confirmação de que o ambiente regulatório hostil às criptomoedas dos anos anteriores tinha sido fundamentalmente transformado.

A Breach na Exchange que Chocou a Indústria

Em fevereiro de 2025, uma exchange sofreu o maior ataque de hacking em valor roubado na história das criptomoedas. Os atacantes drenaram ETH no valor de 1,4 bilhões de USD após manipular processos de aprovação e tomar controle de sistemas de cold wallet. Os ativos roubados foram rapidamente dispersos por dezenas de endereços e trocados em exchanges descentralizadas para obscurecer sua origem.

Este incidente superou brechas catastróficas anteriores, forçando a indústria a confrontar questões desconfortáveis sobre segurança de custódia e responsabilidade institucional. Apesar da escala massiva, a exchange comprometeu-se a ressarcir totalmente os usuários.

Bitcoin Alcança $126K, Depois a Realidade Bate à Porta

A trajetória do Bitcoin em 2025 refletiu os extremos do mercado. No início de outubro, o BTC aproximou-se de uma máxima histórica perto de $126.000 USD, enquanto a euforia e o uso de alavancagem atingiam o auge nos mercados de derivativos. A alta foi impulsionada por estratégias de acumulação corporativa—mais notavelmente a Strategy ( anteriormente MicroStrategy ), que possuía 671.268 BTC até meados do ano, representando mais de 3% do máximo de oferta do Bitcoin.

No entanto, a alta foi construída sobre bases perigosamente frágeis. A alavancagem nos mercados de futuros disparou para níveis extremos, e baleias de primeira hora despertaram de anos de dormência. Em julho, um investidor da era Satoshi realizou uma venda massiva de mais de 80.000 BTC através de uma grande instituição, avaliada em mais de 9 bilhões de USD. O mercado absorveu a oferta sem choque imediato, mas sinalizou que os detentores iniciais estavam realizando lucros.

10 de Outubro: O Dia em que a Alavancagem Colapsou

O ponto de virada ocorreu abruptamente em 10 de outubro de 2025. Notícias sobre as propostas tarifárias do Presidente Trump desencadearam uma rápida sensação de risco evitado. Em poucas horas, mais de $20 biliões em posições alavancadas nos mercados de derivativos foram liquidadas—uma das maiores cascatas de liquidação na história das criptomoedas.

O colapso não foi causado por um único choque de preço, mas por fragilidade estrutural: alavancagem excessiva, euforia prolongada e dependência excessiva de mecanismos automatizados de liquidação. O evento forçou uma reavaliação do risco sistêmico em todo o mercado e acelerou uma mudança de estratégias de crescimento agressivo para uma gestão de risco mais cautelosa.

Clareza Legal Chega para XRP

Em agosto de 2025, a SEC e a Ripple retiraram seus recursos na Corte de Apelações dos EUA para o Segundo Circuito, encerrando formalmente anos de batalha legal. A decisão de 2023 foi mantida: transações de XRP ao varejo não eram valores mobiliários, mas vendas institucionais sim. A conclusão marcou um momento decisivo na classificação de tokens e sinalizou que a clareza regulatória finalmente emergia.

Por volta dessa época, as carteiras do cofundador da Ripple Chris Larsen transferiram 50 milhões de XRP em um período de sete dias, com aproximadamente 140 milhões de USD roteados para endereços ligados a exchanges. Dados on-chain revelaram que carteiras associadas a Larsen ainda controlavam bilhões de dólares em XRP, destacando uma concentração extrema de oferta entre insiders iniciais.

ETFs Abrem as Portas

Em setembro, o ritmo acelerou quando a SEC simplificou os prazos de aprovação de ETFs de criptomoedas de até 240 dias para aproximadamente 75 dias. Essa eficiência regulatória desencadeou uma onda de novos ETFs spot que acompanham Solana, Litecoin, XRP, Dogecoin e HBAR, expandindo dramaticamente o acesso para investidores tradicionais e integrando ainda mais as criptomoedas no sistema financeiro mainstream.

O Circo das Memecoins

2025 também testemunhou o crescimento de controvérsias envolvendo memecoins. Figuras proeminentes da mídia promoveram repetidamente negociações altamente voláteis de memecoins para milhões de seguidores, alimentando debates sobre responsabilidade, manipulação de mercado e o papel dos influenciadores em classes de ativos especulativos. O episódio prolongou controvérsias de longa data sobre a dinâmica de negociação de memecoins e a participação do varejo.

Posição Atual do Bitcoin

Em início de janeiro de 2026, o Bitcoin é negociado próximo de $90.050 USD, uma queda significativa em relação ao pico de outubro de $126.080 USD. Ethereum está em $3.070 USD, enquanto XRP negocia perto de $2,09 USD após se beneficiar da clareza regulatória.

O ano de 2025 será lembrado não por um crescimento sustentado de preços, mas pelas transformações estruturais que catalisou: um ambiente regulatório mais amigável, quadros legais mais claros, crescimento explosivo no acesso institucional e uma dura reflexão sobre os perigos da alavancagem excessiva. O mercado que emergir em 2026 provavelmente será definido por essas lições e pela lenta reconstrução da confiança em práticas de negociação sustentáveis.