2026-01-09 22:22:30

2026年首份非农数据刚出炉，市场没有预想中那么乐观。

**Dados verdadeiros**

Novos empregos criados foram apenas 50.000, muito abaixo dos 70.000 previstos. Ainda mais preocupante, os dados dos dois meses anteriores foram significativamente revisados para baixo, e em outubro foram ajustados para uma queda de -17,3 mil. A taxa de desemprego, por sua vez, surpreendentemente caiu para 4,4% (valor anterior de 4,6%), atingindo o menor nível desde setembro do ano passado. O salário por hora aumentou 0,3% em relação ao mês anterior e 3,8% em relação ao mesmo período do ano passado.

Que sinais esses dados transmitem? O crescimento do emprego praticamente parou, enquanto a taxa de desemprego caiu — a verdadeira razão por trás disso é a diminuição na taxa de participação da força de trabalho. Em outras palavras, não é que o mercado precise de mais pessoas, mas que algumas pessoas optaram por sair do mercado de trabalho.

**O que o Federal Reserve pensa**

Embora os dados de emprego estejam fracos, como os salários ainda estão crescendo e a taxa de desemprego está caindo, a probabilidade de o Federal Reserve manter a taxa de juros inalterada no final de janeiro é muito alta. O índice do dólar oscila entre 98-99, e o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos recuou para 4,2%. A postura do mercado é bastante clara — ainda não chegou o momento de uma "intervenção de emergência".

**Reação do mercado de criptomoedas**

Após a divulgação dos dados, o BTC rapidamente estabilizou acima de $90.000. Desde que não haja sinais extremos de recessão, como uma explosão na taxa de desemprego, o mercado tende a interpretar isso como uma "justificativa para uma redução moderada das taxas de juros". Essa lógica é simples: expectativa de recessão mais branda = liquidez potencialmente mais frouxa = ativos de risco têm suporte. Sob essa perspectiva, o ambiente de dados atual é, na verdade, relativamente favorável ao mercado de criptomoedas.

BTC3,24%

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YieldWhisperer

· 01-12 13:18

A queda na taxa de participação da força de trabalho é realmente irónica, uma baixa taxa de desemprego na verdade está a enganar O BTC voltou a estabilizar nos 9w, afinal, enquanto a recessão não for tão grave, os ativos de risco podem continuar a subir As pessoas já saíram do mercado de trabalho, o Federal Reserve ainda quer manter as taxas de juros estáveis, essa lógica é incrível Espera aí, isso não quer dizer que a base está a fazer uma "greve" silenciosa? Interessante O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA recuou para 4.2, se o dólar continuar forte, a liquidez realmente ficará mais frouxa? 5 mil novos empregos, dizer que é uma recuperação suave é bonito, mas na verdade é estagnação, e o mercado de criptomoedas aceita isso Desculpa para uma redução moderada das taxas de juros? Acho que é só uma desculpa para justificar o risco-on, uma estratégia de cair primeiro e subir depois

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RugPullProphet

· 01-12 09:26

A queda na taxa de participação da força de trabalho, ah, na verdade, é que as pessoas estão deitadas, o Federal Reserve tem que fazer de conta que não viu. --- Taxa de desemprego baixa, mas o emprego estagnado? Essa jogada é genial, sempre tenho a sensação de que algo não está certo. --- Esse ponto de 90000, parece um pouco falso, vamos ver como o Federal Reserve vai jogar essa jogada. --- Crescimento salarial de 3.8%, qual foi mesmo a taxa real de aumento de preços? Ri até chorar. --- Mais uma vez falando de "desaceleração suave das taxas de juros", essa fala eu já ouvi no último mercado de alta. --- A queda na taxa de participação da população, o que isso significa, preciso dizer? Todo mundo entende, né? --- O BTC está tão estável assim? Sempre tenho a sensação de que algo vai mudar. --- Será que o mercado está saudável ou apenas se enganando? Esses dados são realmente um pouco delicados.

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EyeOfTheTokenStorm

· 01-11 23:15

Já começou a autoenganar-se novamente, a diferença entre os 50 mil empregos adicionais e a previsão de 70 mil não é um problema pequeno... Em outubro, ainda houve uma contração de 170 mil, esses dados de correção estão realmente fora de proporção. Espera aí, a taxa de desemprego na verdade caiu? Essa lógica é realmente estranha, alguém não percebe o que a queda na taxa de participação na força de trabalho significa? Mas, voltando ao assunto, enquanto o Federal Reserve ainda estiver em hold, manter o BTC firme em 90 mil não é nada fácil, esse nível de suporte ainda é sólido. Por que parece que o mercado está se autoenganando com os dados... a expectativa de recessão se suaviza é igual a cortar taxas? Essa cadeia de raciocínio é muito simplista. Não se deixe enganar pela frase de que as taxas de juros estão sendo suavemente cortadas, na minha opinião, a estrutura atual é apenas de manutenção forçada, o verdadeiro ponto de inflexão ainda não chegou.

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MainnetDelayedAgain

· 01-10 20:05

De acordo com o banco de dados, o grau de "moderado" dos dados de emprego não agrícola foi adiado para a vez... 50 mil novos empregos, nos dois primeiros meses ainda serão revisados para baixo, em outubro virou negativo — como é que o Federal Reserve ainda consegue fazer de conta que não viu? A queda na taxa de desemprego não é um bom sinal, pelo contrário, indica que alguém já optou por sair do mercado de trabalho, e ao expandir essa cadeia lógica, ela realmente é irônica.

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UnruggableChad

· 01-09 22:49

A queda na taxa de participação da força de trabalho é real, é aí que os dados começam a mentir

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MEVHunter

· 01-09 22:44

A queda na taxa de participação da força de trabalho é um ponto muito importante; a baixa taxa de desemprego aparente na superfície na verdade indica que as pessoas saíram do mercado de trabalho, e há uma grande possibilidade de que o Federal Reserve esteja sendo enganado.

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GweiObserver

· 01-09 22:42

Hah, mais uma vez essa lógica. A redução da taxa de desemprego na verdade é porque as pessoas saíram, o mercado ainda está forçando uma narrativa, que rir.

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BrokeBeans

· 01-09 22:28

Mais uma vez essa teoria de que "a baixa taxa de desemprego na verdade é ruim"? Em resumo, é que as pessoas estão se acomodando, e ainda têm a coragem de chamar isso de bom para o mercado. Mas realmente, desde que o Federal Reserve não corte os estímulos, o BTC ainda tem chance. De qualquer forma, já estamos acostumados com a barreira dos 90 mil dólares.

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