Recentemente dediquei tempo a estudar os relatórios anuais de três exchanges, sendo uma grande exchange, Gate e a HTX da Huobi, versões completas. Ler este tipo de relatórios já se tornou um hábito, e cada leitura ajuda a organizar o pensamento, além de querer compartilhar algumas observações e reflexões com vocês.

O relatório de uma grande exchange tem exatamente 26 páginas, com conteúdo bastante claro, dividido em seis grandes blocos — marcos principais e visão, produtos e dados, processo de institucionalização, conformidade e segurança, aplicações diárias e comunidade, e por último, perspectivas para o futuro.

Os três primeiros capítulos são os mais importantes, apresentando os resultados de 2025 com dados e gráficos bem detalhados. O relatório destaca de forma bastante visível a "licença financeira de Abu Dhabi" e a "superação de 3 bilhões de usuários", que realmente são conquistas previsíveis. Curiosamente, a licença do Paquistão que foi obtida anteriormente(PVARA) não foi muito mencionada no relatório, essa escolha em si também é bastante interessante de se refletir.

O segundo capítulo é a parte central de todo o relatório, apresentando o desempenho de 2025 da exchange sob cinco dimensões: usuários registrados, volume de negociações, tipos de tokens, ferramentas de pagamento e aplicações ecológicas. Pelos dados, o negócio de trading continua sendo o principal motor, o que faz sentido — volume de negociações e atividade dos usuários sempre foram a base para a sobrevivência e crescimento de uma exchange.

Ao comparar este relatório com os relatórios anuais de outras exchanges, fica claro que as estratégias e focos de cada uma diferem. Essa comparação na verdade ajuda a entender melhor a direção de desenvolvimento de toda a indústria.