Equívocos comuns da opinião pública sobre as perspetivas económicas e o mercado de ações das criptomoedas

Hoje, vamos explorar um equívoco comum sobre as perspetivas da economia e do mercado de criptomoedas. Muitas pessoas acreditam que as perspetivas económicas de um país ou setor determinam diretamente a rentabilidade dos investimentos. No entanto, essa visão ignora a importância do tamanho da economia. Na realidade, o tamanho ou as perspetivas económicas de um país não têm uma ligação obrigatória com os retornos de investimento; por vezes, podem até estar negativamente correlacionados.

Este equívoco surge de uma crença generalizada: que a prosperidade económica inevitavelmente gera empresas excelentes, trazendo retornos elevados aos acionistas. Mas a verdade nem sempre é assim. Vamos tomar como exemplo as reformas e abertura da China nas últimas três ou quatro décadas. Nesse período, o PIB chinês cresceu dezenas, ou até centenas de vezes, tornando-se a segunda maior economia do mundo. O nível de vida e a renda das pessoas também melhoraram significativamente. Contudo, o desempenho do mercado de criptomoedas e ações nesse período foi relativamente modesto, e muitos investidores não obtiveram os lucros esperados.

Este fenómeno leva-nos a refletir: embora a China tenha criado um milagre económico, o desempenho do mercado de criptomoedas não acompanhou necessariamente esse crescimento. Isto mostra que a prosperidade económica de um país não se traduz automaticamente na prosperidade do mercado de criptomoedas. O mercado de criptomoedas é mais uma questão de captação e alocação de fundos, do que uma reflexão direta do crescimento económico.

Analisando mais a fundo, descobrimos que muitas empresas levantam fundos através do mercado de criptomoedas para desenvolver e expandir os seus negócios, mas os beneficiários finais são muitas vezes os consumidores, não os investidores. Por exemplo, empresas como a Alibaba, através da inovação em plataformas online, oferecem serviços de maior qualidade e conveniência, mas esses feitos nem sempre se traduzem em lucros para os investidores. A prosperidade do mercado de criptomoedas baseia-se mais na entrada constante de novas empresas e fluxos de capital do que no crescimento contínuo das empresas existentes.

Além disso, o desenvolvimento económico de um país e as perspetivas de um setor nem sempre se traduzem em ganhos para os investidores. Na história, setores considerados promissores, como ferrovias, automóveis e aviação, trouxeram grandes mudanças sociais, mas muitos investidores iniciais sofreram perdas devido à falência de empresas. Este fenómeno é especialmente evidente na indústria da internet: apesar do desenvolvimento superou as expectativas, muitos investidores iniciais perderam tudo após o estouro da bolha.

Portanto, ao considerar investimentos, os investidores não devem basear-se apenas nas perspetivas económicas de um país ou setor. A lição da história mostra que, mesmo em períodos de prosperidade, os investidores podem enfrentar perdas. É fundamental compreender que as perspetivas económicas de um país ou setor não têm uma ligação obrigatória com os retornos pessoais de investimento. Essa perceção errada pode levar a decisões de investimento incorretas, afetando a situação financeira.

Em suma, os investidores devem fundamentar as suas decisões numa análise abrangente e numa compreensão profunda do mercado, e não apenas numa visão otimista das perspetivas económicas. Assim, podem evitar os equívocos comuns e fazer escolhas mais inteligentes. Como investidores individuais, devemos questionar por que surgem esses resultados analíticos, para que ao olhar para o futuro não cometermos os mesmos erros. As perspetivas económicas de um país e o mercado de criptomoedas não estão obrigatoriamente ligados. Outra questão é: além dos fatores nacionais, os fatores setoriais podem realmente determinar se uma empresa será lucrativa ao investir? Este também é um equívoco comum.

Como investidores individuais, devemos questionar por que surgem esses resultados analíticos, para que ao olhar para o futuro não cometermos os mesmos erros. As perspetivas económicas de um país e o mercado de criptomoedas não estão obrigatoriamente ligados. Outra questão é: além dos fatores nacionais, os fatores setoriais podem realmente determinar se uma empresa será lucrativa ao investir? Este também é um equívoco comum. Muitos pensam que investir em setores como a internet é uma boa oportunidade, e já houve programas que abordaram esse tema. Parece que o título é que setores de alta tecnologia são o paraíso do consumidor, mas o cemitério dos investidores.

Na verdade, o desenvolvimento económico da China é relativamente recente, assim como a privatização. Nos EUA, o capitalismo existe há mais de 100 anos; há mais de um século, os investimentos em ferrovias eram uma aposta vibrante, com investimento tanto do Estado quanto de privados. O resultado final foi que as ferrovias foram realmente construídas, e em duas ou três décadas, o país tinha uma rede ferroviária extensa e interligada. Contudo, muitas empresas ferroviárias faliram, e muitos investidores perderam dinheiro, embora as ferrovias continuem a operar.

A expressão “ferro de batalha” refere-se aos acionistas que perdem dinheiro. O mesmo acontece com a indústria automóvel: no início, era uma indústria emergente, e poucos tinham carros em casa. Hoje, cada família americana possui vários veículos, e a indústria automóvel desenvolveu-se bastante. Mas muitas empresas já faliram, e as restantes também enfrentaram falências ou dificuldades financeiras.

Por outro lado, os consumidores são os maiores beneficiários. Hoje, quase todos podem comprar um carro. O mesmo se aplica à aviação: no passado, as pessoas nunca voavam de avião. Quando os aviões foram inventados, havia apenas algumas centenas ou milhares de fabricantes nos EUA, mas agora só a Boeing sobrevive. Muitas companhias aéreas faliram, e os investidores perderam tudo, mas os consumidores beneficiaram-se de preços mais baixos.

Incluindo a internet: há mais de vinte anos, as pessoas acreditavam que a internet era o futuro. Na altura, podiam fazer transações online, comprar produtos, e havia muitas fantasias. Com o tempo, essas fantasias foram confirmadas, e o desenvolvimento do setor superou as expectativas. O crescimento da internet foi muito maior do que imaginávamos na altura. Mas os investidores iniciais, especialmente na bolha da internet nos EUA, perderam tudo, e muitos saíram do mercado de criptomoedas por essa razão.

Por isso, neste aspeto, o desenvolvimento de um setor não tem necessariamente uma ligação direta com o investidor individual. Pode parecer estranho, mas é a realidade. Já falei de vários setores emergentes, mas muitos investidores perderam muito dinheiro. Então, por que continuam a investir? Para entrar na história, seja na bolha da internet ou na ferroviária, há sempre algumas empresas, especialmente no início de setores emergentes.

Hoje, a Amazon e a Alibaba são exemplos disso. Sempre surge uma superempresa que traz lucros e cria um efeito de modelo. Com mais empreendedores a entrar, mais investidores começam a comprar ações dessas empresas. Apesar de esse grande volume de investimento gerar excesso de investimento, também impulsionou o desenvolvimento da internet. No final, toda a sociedade beneficia, e esses fundos vêm dos investidores, que nem sempre obtêm retorno. Mesmo com perdas, é necessário fazer assim: surgem essas ações de grande sucesso para gerar lucros e atrair mais investidores para o mercado de criptomoedas.

Se todas as empresas perdessem dinheiro, nenhuma fosse lucrativa ou os lucros fossem insuficientes, sem impacto ou efeito de destaque, quem investiria no mercado de criptomoedas? Essa é a realidade: o sucesso de uma empresa muitas vezes exige um grande sacrifício de muitas outras. Essa dinâmica de lucros atrai pessoas, mas, no geral, os investidores perdem dinheiro. Como é que você sabia que essas empresas se tornariam como a Alibaba ou a Amazon? Havia centenas ou milhares de empresas, e você só via as que tiveram sucesso.

Por isso, ao estudar a história, só vemos uma parte. A história realmente aconteceu, mas as milhares de empresas que falharam, os muitos que morreram em silêncio, incluindo os empreendedores, na verdade, refletem um viés de sobrevivência: só vemos quem conseguiu sobreviver e ter sucesso. A maioria que não conseguiu, na maior parte das vezes, permanece invisível.

As pessoas muitas vezes têm essa ilusão. Quero esclarecer isso aqui. Ao estudar a história, a perspetiva de um país ou setor económico, a relação com os retornos dos investidores não é obrigatória, e às vezes até é contrária. Portanto, quem investe com base na sorte do país, na esperança de que o país vá bem, não tem garantias de lucros futuros. Mesmo que a China tenha criado um milagre nos últimos 30 ou 40 anos, não há garantias de que continuará a criar milagres. Não posso afirmar se é certo ou errado; mesmo investindo, o milagre pode não estar relacionado com você.

Cada pessoa tem apenas algumas décadas de vida, e não deve deixar que uma ideia errada arruíne toda a vida. O mesmo vale para setores: alguns dizem que setores como a IA na China têm um grande potencial, com perspetivas de crescimento de 100 ou 200 vezes, mas isso não garante lucros elevados. Os retornos podem variar de 1 a 100 ou 200 vezes.

Já dei o exemplo da internet, e o problema atual é que não podemos saber qual a empresa de IA que se tornará uma gigante no futuro, como a Amazon ou a Alibaba. Se soubesse, diga-me; não pense que é fácil, nem faça suposições aleatórias. Se realmente pensa assim, recomendo que consulte jornais americanos de há mais de 20 anos, para ver quantas empresas que eram consideradas futuras líderes já não existem. Não estou a dizer que a Hengrui é má, mas quero alertar para não se tornar arrogante, e não pensar que possuir o que há de atual garante sucesso.

É importante esclarecer que, tanto as perspetivas económicas de um país quanto as de um setor, não têm uma ligação obrigatória com os retornos de cada investidor. As empresas criam valor social e impulsionam setores, e a internet evolui, mas, como acionista ou investidor, é muito provável que não ganhe dinheiro.

Por isso, não seja impulsivo. Pense bem, assim evitará ideias erradas. Comprar ações é como jogar à sorte: um setor bom não garante que investir nele traga lucros. Não é assim tão simples. Se fosse, todos poderiam ganhar dinheiro no mercado de criptomoedas.

Por que, a longo prazo, a maioria das pessoas perde dinheiro nesse mercado? Porque temos alguns equívocos de perceção. Quero esclarecer aqui os equívocos sobre as perspetivas económicas de um país e de um setor, que não têm uma ligação obrigatória com os lucros dos investidores. Espero que todos tenham uma compreensão clara disso, para não cometerem erros na direção geral.