Neste mercado, estive durante vários anos, conhecendo todo o tipo de pessoas. Alguns amigos operam mais de 20 vezes por dia, mas a sua conta acaba por encolher até ao ponto de dar pena; outros pensam em ficar ricos de um dia para o outro, acabando por serem apenas uma peça na explosão de uma posição alavancada; há também quem, com uma insistência inexplicável, acaba por aproveitar bastante as subidas. Pensando bem, para um investidor comum dar a volta por cima, não precisa de estar a mexer-se na frente do ecrã todos os dias, o mais importante é conseguir agarrar aquelas poucas oportunidades realmente confiáveis. Hoje, quero falar convosco sobre um tema — como eu entendo a lógica do «滚仓».

**Não se aches mais inteligente do que os outros, aprende primeiro a "esperar deitado"**

Muitas perdas não acontecem porque o mercado não oferece oportunidades, mas porque as pessoas estão "demasiado envolvidas". Quando uma vela do gráfico se move, querem participar, mas o pouco dinheiro vai sendo consumido pelas taxas, e as grandes oportunidades acabam por ser perdidas porque a posição já foi usada toda. A minha abordagem é bastante extrema: durante 80% do tempo, ou uso uma posição muito pequena para testar, ou simplesmente fico de fora a observar. Quando realmente quero apostar forte, deixo para os 20% restantes.

Deixa-me dar um exemplo prático. Há alguns anos, antes de um setor popular explodir, comecei a distribuir posições em várias fases em moedas relacionadas com o setor. Naquele período, a maior parte do capital estava em staking ou à espera, e as operações de swing trading não ultrapassavam os 5%. Quando o sentimento do mercado virou completamente e o setor começou a rodar, o meu custo tinha ficado tão baixo que, na última onda de mercado, consegui lucros superiores a 50%. Portanto, paciência não é ficar deitado a fazer nada, mas guardar as "balas" e só disparar quando a probabilidade de acertar for alta.

**Por que é que o rolling de posições consegue dar dinheiro? O núcleo não está na probabilidade, mas nas odds**

A "certeza" é a chave de toda esta estratégia. Ao longo dos anos, compilei alguns sinais de alta confiabilidade:

Primeiro, uma grande quebra de sideways com volume a aumentar. Por exemplo, uma moeda principal após uma correção, entra numa fase de consolidação com volume reduzido, e de repente, num dia, um volume enorme estabiliza o topo anterior. Este sinal tem uma taxa de sucesso surpreendentemente alta.

Segundo, uma grande atualização técnica na ecologia do ecossistema. Alguns meses antes de uma blockchain principal anunciar uma atualização importante, as moedas do ecossistema ao seu redor costumam ter boas oportunidades. Se antecipares, e a atualização for implementada, é provável que captures uma boa subida.

Terceiro, o pânico de algumas moedas líderes em novos setores. Sempre que há uma grande queda do mercado (como um impacto repentino de dados económicos), as moedas líderes com aplicações reais e consenso podem ser erroneamente penalizadas, o que na verdade é uma boa oportunidade de entrar.

O que estes sinais têm em comum é: não se baseiam em notícias, histórias ou hype, mas sim na reação real do mercado, com base na estrutura e na análise técnica. Odds altas não significam necessariamente alta probabilidade, mas quando percebes bem a relação entre odds e probabilidade, não te deixas enganar pelas oscilações de curto prazo. Uma oportunidade com odds de 3:1 e uma probabilidade de sucesso de 60% tem, do ponto de vista matemático, um valor esperado que justifica uma posição forte.

**Como saber se vale a pena ir all-in numa operação**

O segredo está em três dimensões. Primeiro, o "custo" — a que preço podes entrar? Se estiveres numa zona próxima do fundo, o espaço para erro é maior. Segundo, o "tempo" — por quanto tempo esta lógica se mantém? As oportunidades de especulação de curto prazo e as de longo prazo são completamente diferentes na abordagem. Terceiro, a "posição" — mesmo numa oportunidade excelente, deve estar proporcional ao teu capital total, não deves arriscar tudo numa única operação.

No fundo, o rolling de posições não é jogo, nem uma técnica mística. É simplesmente ter a coragem de aumentar a aposta quando achas que a certeza é suficiente, as odds são boas e o timing é perfeito. Quando não estás seguro, é melhor esperar com disciplina. Parece simples, mas poucos conseguem realmente fazê-lo — porque, na maior parte do tempo, as pessoas são demasiado gananciosas ou demasiado assustadas, e é difícil manter esse equilíbrio racional.