资金费率套利最近被问得特别频繁。与其反复解释，不如今天把整个操作链路拎出来，从0开始讲透。

**先搞懂费率是什么**

永续合约市场有个"自动平衡器"叫资金费率，它的作用就是让合约价格老老实实跟着现货走。牛市时多头疯狂抄底、费率就变正——空头能收钱；熊市反过来，空头被套、费率就转负——多头能收钱。套利本质就是靠吃这个费率差额，价格风险几乎为零。

**como fazer a operação na prática**

O processo é bastante direto: primeiro, compra na mercado à vista (por exemplo, 1 BTC), ao mesmo tempo, abre uma posição de venda equivalente em contrato perpétuo. Assim, você faz uma cobertura — qualquer que seja a variação de preço, você não é afetado. Depois, é simples: a posição de venda é liquidada automaticamente a cada 8 horas, e quando a taxa for positiva, você fica esperando o depósito dos lucros pelos longs. Quando quiser sair, vende na mercado à vista e fecha a posição de venda, e o ganho da taxa realmente chega até você.

**a escolha do ativo é muito importante**

As moedas com taxas mais altas oferecem retornos mais interessantes. Em uma corretora líder, há uma tabela de【Taxa de Fundo】, procure por moedas com >0,1%. Embora BTC e ETH tenham taxas estáveis, moedas como DOGE, que estão em alta, podem ter taxas que sobem a números surpreendentes em grandes movimentos de mercado. Durante temporadas de altcoins, é comum encontrar contratos com taxas elevadas.

**alerta sobre armadilhas**

Nunca seja ganancioso com a alavancagem; usar mais de 5x de alavancagem pode facilmente levar a uma liquidação em caso de movimento adverso, fazendo você perder a taxa ganha de graça. Além disso, observe o gráfico de taxas — se estiver se aproximando de números negativos, continuar segurando não faz sentido. E há também uma questão de mentalidade: às vezes, você ganha na taxa, mas o preço cai, e no papel aparece uma perda não realizada. Novatos tendem a se assustar e fechar a posição nesse momento. Na verdade, se a cobertura estiver correta, as variações de preço não afetam o lucro final da arbitragem.

Qual etapa do processo você acha que é mais fácil de travar?