O fundador do Ethereum, Vitalik Buterin, destacou recentemente três obstáculos críticos que as stablecoins descentralizadas devem superar para ganhar tração no mercado.

Primeiro, há o desafio de manter a estabilidade sem depender do dólar dos EUA como âncora. As stablecoins descentralizadas precisam estabelecer seus próprios mecanismos de peg credíveis que não dependam do respaldo tradicional de moeda fiduciária.

Em segundo lugar, construir sistemas de oráculos resistentes à captura continua a ser um problema de engenharia complexo. Qualquer ponto de oráculo centralizado torna-se um ponto único de falha, potencialmente comprometendo todo o mecanismo de estabilidade se for comprometido por atores mal-intencionados.

Terceiro — e talvez mais subestimado — é a competição proveniente de rendimentos de staking em várias redes blockchain. Quando os usuários podem obter retornos substanciais através do staking, manter o alinhamento de incentivos para a participação em stablecoins torna-se significativamente mais difícil. A diferença de rendimento cria uma fricção real para a adoção.

Estes não são problemas teóricos. Eles impactam diretamente a forma como as stablecoins descentralizadas competem em um cenário DeFi cada vez mais lotado, onde os usuários têm inúmeras alternativas para alocação de capital.