Construir Riqueza Através de Fabricantes de Equipamentos de Mineração: 5 Ações que Lideram o Boom de Infraestruturas

O setor de equipamentos de construção e mineração está a experimentar uma força propulsora poderosa. Os gastos em infraestrutura estão a acelerar, a procura por mineração está a aumentar devido à transição energética, e os constrangimentos na cadeia de abastecimento estão finalmente a diminuir. Para investidores que procuram exposição a este crescimento, cinco players-chave destacam-se: Caterpillar Inc. (CAT), Komatsu (KMTUY), Terex Corporation (TEX), Astec Industries (ASTE), e H&E Equipment Services (HEES).

Estas empresas não estão apenas a beneficiar da procura cíclica—estão a investir fortemente na transformação digital, automação e soluções de zero emissões. Vamos analisar por que os fabricantes de equipamentos de mineração e os seus pares estão posicionados para um desempenho sustentado.

Por que o setor está a aquecer

A indústria de Manufatura—Construção e Mineração da Zacks compreende empresas que produzem maquinaria para projetos de infraestrutura, mineração subterrânea e de superfície, e trabalhos de utilidade pública. Os seus equipamentos extraem cobre, minério de ferro, carvão, areias betuminosas e metais preciosos. Fornecem motores, turbinas e grupos geradores para aplicações de energia, ferrovia e marítimas.

Três forças estão a impulsionar o crescimento:

Primeiro, os gastos em infraestrutura são reais. O governo dos EUA está a comprometer capital significativo em transporte, sistemas de água e telecomunicações. Isto traduz-se diretamente em procura por tratores, carregadoras, escavadoras e equipamentos de betão.

Segundo, a transição energética exige minerais. À medida que o mundo pivota para energias renováveis e eletrificação, a mineração de cobre, lítio e terras raras vai acelerar. Isto cria uma pista de vários anos para os fabricantes de equipamentos de mineração capitalizarem as necessidades de extração de commodities.

Terceiro, as cadeias de abastecimento estão a normalizar-se. Após 10 meses de contração na produção, dados recentes mostram melhorias. A produção industrial cresceu 0,7% em julho e 0,4% em agosto. O Índice de Manufatura ISM atingiu 47,6% em agosto (a subir de 46,4%), sinalizando uma desaceleração na taxa de declínio. O Índice de Entregas dos Fornecedores registou 48,6% em agosto—a melhor leitura em 11 meses. À medida que a logística se normaliza, as empresas podem cumprir o carteira de pedidos e aumentar as margens.

Oportunidade de mercado & Ponto de avaliação favorável

O setor superou as expectativas. No último ano, o setor subiu 57,1%, esmagando tanto o setor de Produtos Industriais (18%) quanto o S&P 500 (14,6%).

Ainda assim, as avaliações permanecem razoáveis. Com um múltiplo EV/EBITDA futuro de 9,46x, o setor é mais barato do que o S&P 500 (11,14x) e os pares de Produtos Industriais (14,27x). Nos últimos cinco anos, o múltiplo variou de 7,04 a 14,83, com uma mediana de 10,20. Isto significa que ainda há espaço para expandir as avaliações se o crescimento dos lucros se materializar.

Falando de lucros: a Classificação da Indústria Zacks para Manufatura—Construção e Mineração está em #5, colocando-a no top 2% de 250 indústrias. Os analistas revisaram para cima as estimativas de lucros deste ano em 30% até à data—um sinal de confiança crescente.

Quatro catalisadores que estão a remodelar o panorama

Expansão de margens através de preços e eficiência. As empresas enfrentam inflação nos custos de entrada e obstáculos logísticos, mas estão a reagir com preços agressivos e iniciativas de redução de custos. Ao simplificar operações e focar em mercados de alto crescimento, estas empresas estão a proteger a rentabilidade.

Transformação digital e automação. IA, computação em nuvem, análises avançadas e robótica estão a tornar-se padrão. Máquinas autónomas reduzem emissões de carbono e aumentam a segurança—pontos de venda importantes. Empresas que investem fortemente em I&D para comercializar estes produtos ganharão vantagens competitivas.

Força do carteira de pedidos. Livros de encomendas sólidos proporcionam visibilidade sobre receitas futuras. Isto reduz o risco de execução e indica confiança dos clientes.

Resiliência na procura de aluguer. A subida das taxas de juro e os atrasos na entrega de equipamentos estão a impulsionar os clientes para o aluguer em vez de compra. Os negócios de aluguer oferecem fluxos de receita recorrentes e margens mais elevadas—uma mudança secular a favor do setor.

Cinco ações a acompanhar

Caterpillar Inc. (CAT) — A líder do setor.

As receitas e lucros da Caterpillar cresceram ano após ano durante 10 trimestres consecutivos. A carteira de pedidos atingiu 30,7 mil milhões de dólares no 2º trimestre de 2023, um aumento de 2,2 mil milhões de dólares em relação ao ano anterior. Isto impulsionará o crescimento de receitas a curto prazo. A empresa beneficia do forte setor de construção residencial e não residencial na América do Norte.

A CAT está a investir em comércio eletrónico, sustentabilidade e eletrificação—posicionando-se para a próxima década. A ação subiu 63% no último ano.

As estimativas consensuais apontam para um crescimento de lucros de 19,8% em 2023, com revisões para cima de 10,5% nos últimos 60 dias. A empresa apresenta uma surpresa média de lucros dos últimos quatro trimestres de 18,5% e uma taxa de crescimento de longo prazo de 12%. Classificação Zacks: #1 (Compra Forte).

Komatsu Ltd. (KMTUY) — A alternativa global.

A Komatsu está a aproveitar forte procura global por construção e mineração, apoiada por preços mais altos. Na América do Norte, construção residencial, projetos não residenciais e obras de infraestrutura estão sólidos. O fabricante com sede em Tóquio está a expandir soluções de zero emissão e a ampliar ofertas de mineração de rocha dura subterrânea. Automação e equipamentos autónomos são vetores de crescimento chave.

As ações subiram 61% em 12 meses. As estimativas de lucros para 2023 foram revistas para cima em 7,5% nos últimos 60 dias, apontando para um crescimento de 12% ano a ano. A empresa tem uma surpresa média de lucros de 29,8% e uma taxa de crescimento de longo prazo de 9,7%. Classificação Zacks: #1.

Terex Corporation (TEX) — A jogada de momentum.

A carteira de pedidos da Terex subiu durante 10 trimestres consecutivos, atingindo 3,7 mil milhões de dólares no 2º trimestre de 2023. Forte procura, disciplina de preços e disciplina de custos posicionam bem a empresa. A estratégia “Executar, Inovar, Crescer” impulsiona aquisições, expansão de produção e inovação digital em plataformas de trabalho aéreo e equipamentos de processamento de materiais.

As ações valorizaram 85% em um ano—a melhor performance do setor. O consenso Zacks prevê um crescimento de lucros de 60,9% em 2023, com estimativas revistas para cima em 17% nos últimos 60 dias. TEX apresenta uma surpresa média de lucros de 32,8% e uma taxa de crescimento de longo prazo de 18,2%. Classificação Zacks: #1.

Astec Industries, Inc. (ASTE) — A viragem operacional.

A Astec está a testemunhar uma procura robusta em Soluções de Infraestrutura e Soluções de Materiais. O modelo de negócio OneASTEC—construído sobre os pilares Simplificar, Focar e Crescer—está a ajudar a navegar os desafios da cadeia de abastecimento e a melhorar o desempenho operacional. A gestão está a racionalizar a sua presença, a investir em inovação e a executar aquisições disciplinadas.

As ações subiram 41% em 12 meses. As estimativas de lucros foram revistas para cima em 18% nos últimos 60 dias, com consenso a prever um crescimento de 163% ano a ano em 2023. A empresa apresenta uma surpresa média de lucros de 20%. Classificação Zacks: #1.

H&E Equipment Services, Inc. (HEES) — O especialista em aluguer.

A HEES reportou receitas recorde de aluguer e margem bruta no 2º trimestre de 2023. As taxas de aluguer subiram 8,2% em relação ao ano anterior—uma das melhores do setor. A idade média da frota de aluguer de 42,5 meses está bem abaixo dos 50,3 meses da média do setor, sinalizando equipamentos mais novos e eficientes.

A empresa é agressiva: $247 milhões em investimento de capital bruto no 2º trimestre, além de 17 novas filiais recentemente abertas. O aumento das taxas e os atrasos na entrega estão a acelerar a mudança de propriedade para aluguer, uma vantagem estrutural para a HEES.

As ações valorizaram 41% em um ano. As estimativas de lucros para 2023 indicam um crescimento de 11,2%, com revisões para cima de 3% nos últimos 60 dias. HEES apresenta uma surpresa média de lucros de 24,1% e uma taxa de crescimento de longo prazo de 11,2%. Classificação Zacks: #2 (Compra).

A conclusão

Fabricantes de equipamentos de construção e mineração estão a beneficiar de três tendências convergentes: investimento governamental em infraestrutura, procura de commodities devido à transição energética, e melhorias operacionais através da inovação digital. Com avaliações razoáveis e estimativas de lucros em ascensão, o setor oferece um risco-recompensa assimétrico.

Caterpillar, Komatsu, Terex, Astec e H&E Equipment Services oferecem cada um uma exposição distinta—quer procure um líder de mercado, um diversificador global, uma história de momentum, uma viragem operacional ou uma aposta no aluguer. Os ventos favoráveis são fortes, e a carteira de pedidos está cheia.