Está a tocar do fundo a venda de criptomoedas? Análise do JPMorgan sugere que sim

A liquidação massiva que abalou os mercados de criptomoedas pode estar a chegar ao seu ponto de inflexão, segundo a equipa de investigação do JPMorgan liderada por Nikolaos Panigirtzoglou. A evidência mais clara provém do comportamento dos ETFs spot, cujas saídas estão a mostrar sinais de desaceleração, um sinal que poderá indicar que o pânico entre investidores está a perder momentum.

**Dados do CME revelam cautela institucional**

Um indicador particularmente revelador vem do Chicago Mercantile Exchange (CME), onde os dados de alavancagem nos futuros de Bitcoin não mostram uma contração notável. Isto é significativo porque sugere que os grandes investidores institucionais não estão a realizar retiradas massivas das suas posições, ao contrário do que se observa nos segmentos de retalho do mercado.

Esta desconexão entre o comportamento do retalho e institucional é interpretada pelo JPMorgan como um sinal potencialmente construtivo. Enquanto alguns investidores mais pequenos liquidam posições por medo ou necessidade de capital, os grandes jogadores mantêm a sua exposição, o que historicamente precedeu recuperações de mercado.

**O cenário mais provável a curto prazo**

Se a tendência de desaceleração nas saídas de ETFs spot se mantiver nas próximas semanas, o JPMorgan estima que o mercado poderá transitar para uma fase de estabilização e recuperação gradual. No entanto, os analistas alertam que esta previsão depende criticamente do monitorização contínua de variáveis macroeconómicas que podem reverter o cenário a qualquer momento.

A conclusão é clara: a venda de criptomoedas ainda não terminou, mas os indicadores técnicos sugerem que estamos mais perto do fundo do que de novos mínimos históricos.