Risco de retração do preço do ouro: XAU/USD testa os $4.600 em meio a apostas de corte de juros pelo Fed e incerteza nos dados económicos

O ouro sobe para o limiar de $4.600 à medida que as expectativas de corte de taxas impulsionam a procura por refúgio - Leituras mais suaves de inflação subjacente aumentam as expectativas de continuidade do afrouxamento do Fed até ao final do ano - Dados de vendas a retalho e inflação ao produtor de quarta-feira representam riscos de baixa para os metais preciosos

O XAU/USD subiu em direção à marca de $4.600 durante as horas de negociação asiáticas de quarta-feira, impulsionado pelas mudanças nas expectativas de política monetária nos Estados Unidos. Os participantes do mercado intensificaram as posições em torno de potenciais cortes de taxas pelo Federal Reserve após leituras mais suaves do que o esperado do índice de preços ao consumidor (CPI), especialmente na componente de inflação subjacente, que ficou aquém das previsões de consenso.

A leitura dovish da inflação reacendeu a especulação sobre um ciclo prolongado de cortes do Fed ao longo de 2024. Como o ouro não gera rendimento, a diminuição das taxas de juro reais reduz o custo de oportunidade de manter a mercadoria, criando um suporte natural para o metal precioso nos níveis atuais. Os traders estão ajustando a sua previsão de preço do ouro com uma convicção renovada de que o banco central manterá a sua trajetória acomodatícia.

No entanto, a narrativa otimista para o preço do ouro permanece frágil à medida que se aproximam os principais dados económicos. A sessão de quarta-feira apresentará dois pontos de dados críticos: Vendas a Retalho nos EUA e o relatório do Índice de Preços ao Produtor (PPI). Estes indicadores têm peso substancial na formação das expectativas do mercado em relação às futuras políticas do Fed e podem desencadear volatilidade na posição do XAU/USD.

Uma leitura de vendas a retalho mais forte do que o esperado ou uma inflação persistente ao nível do produtor poderia acelerar a queda do preço do ouro a partir dos níveis atuais. Tais leituras provavelmente fortaleceriam o dólar americano ao sinalizar uma inflação mais persistente, pressionando simultaneamente a mercadoria denominada em dólares. Por outro lado, dados de consumo decepcionantes ou figuras de PPI mais suaves validariam a possibilidade de múltiplos cortes do Fed, potencialmente impulsionando o XAU/USD para cima.

A incerteza do mercado vai além dos dados económicos internos dos EUA, pois persistem questões sobre a independência do banco central face às pressões políticas externas. Este cenário de ambiguidade de política continua a fornecer suporte subjacente para ativos tradicionais de refúgio, como o ouro, mesmo com a resistência técnica perto de $4.600 a tornar-se cada vez mais relevante para os traders que reavaliam as suas posições à medida que se aproximam os dados económicos.