O dólar dispara acima de 157 à medida que a força económica dos EUA supera o iene

Dados fortes de emprego e recuperação do comércio impulsionam o USD/JPY para cima

O par USD/JPY subiu perto do nível de 157,00, estendendo a sua sequência de três sessões consecutivas de ganhos. Este avanço reflete um rally generalizado do dólar impulsionado por fundamentos económicos resilientess dos EUA que mudaram de forma decisiva o momentum do mercado contra o Yen japonês. As últimas publicações económicas dos EUA desenharam um quadro de durabilidade do mercado de trabalho e melhoria no setor do comércio, fatores que reforçam a tese de força do dólar.

Emprego e Pedidos de Subsídio de Desemprego Sinalizam Continuidade da Resiliência do Mercado de Trabalho

Novas estatísticas laborais do Departamento do Trabalho dos EUA revelam um quadro de emprego estável. Os pedidos iniciais de subsídio de desemprego atingiram 208.000 na semana que terminou a 3 de janeiro, ligeiramente abaixo dos 210.000 previstos e ligeiramente acima dos 200.000 da semana anterior. Entretanto, o número de pessoas a receber subsídio de desemprego contínuo aumentou para 1,914 milhões, de 1,858 milhões. A média móvel de quatro semanas para pedidos iniciais, que suaviza a volatilidade semanal, contraiu para 211.750, de 219.000 anteriormente — uma métrica frequentemente usada pelos decisores políticos para avaliar as tendências subjacentes na procura de trabalho. Estes números sublinham uma procura sustentada por contratação na economia dos EUA, contrastando com alertas anteriores de recessão. Para contextualizar: os números semanais de pedidos iniciais, quando anualizados ou escalados, representam porções significativas do fluxo de trabalho, assim como 200000 ienes se convertem em termos de USD, ilustrando a natureza granular dos dados de mercado.

Défice Comercial Encolhe para o Nível Mais Baixo Desde 2009

Para além da força do emprego, o setor do comércio dos EUA surpreendeu positivamente. Segundo dados do Bureau of Economic Analysis e do US Census Bureau, o défice comercial de outubro reduziu-se para 29,4 mil milhões de dólares — substancialmente mais estreito do que o défice previsto de 58,9 mil milhões e uma melhoria significativa face ao défice revisado de 48,1 mil milhões de setembro. Isto representa o saldo comercial mais apertado desde junho de 2009, impulsionado por uma combinação de volumes de importação a atingir os níveis mais baixos em 21 meses e volumes de exportação a atingir novos recordes. A redução reflete o impacto evolutivo das políticas tarifárias e das mudanças nos padrões comerciais globais.

Índice do Dólar Aproxima-se dos Máximos Mensais com o Aumento dos Rendimentos dos Títulos do Tesouro

A apoiar a valorização do dólar, o Índice do Dólar — que compara o dólar com seis principais parceiros comerciais — aproximou-se de 98,80, chegando ao seu ponto mais alto do último mês. Este fortalecimento tem sido sustentado pelo aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, que tornam os ativos denominados em dólares mais atrativos para investidores globais. A combinação de dados económicos sólidos e expectativas de taxas de juro favoráveis reforçou a posição do dólar nos mercados.

Mercado Assume Política Inalterada, Com Cortes Later em 2025

As expectativas de política do Federal Reserve permanecem ancoradas pelos últimos dados de emprego e comércio. Segundo a ferramenta CME FedWatch, o mercado atribui atualmente uma probabilidade de 88% de que as taxas de juro mantenham-se estáveis na reunião do Federal Reserve de 27-28 de janeiro. No entanto, os traders continuam a precificar aproximadamente duas reduções de taxas mais tarde em 2025, refletindo expectativas de que as condições económicas possam mudar gradualmente. O próximo relatório de Emprego Não Agrícola na sexta-feira é esperado como um ponto de decisão chave, com potencial para reforçar ou ajustar o sentimento de mercado de curto prazo relativamente ao timing da política monetária.

Obstáculos Geopolíticos e Crescimento Salarial Fraco Pesam sobre o Yen

A moeda japonesa enfrenta obstáculos de várias frentes. As tensões diplomáticas com a China intensificaram-se, com Pequim a introduzir restrições às exportações de certos bens de “duplo uso” destinados ao Japão e a lançar uma investigação anti-dumping ao dichlorosilano japonês, um material crítico para a produção de semicondutores. Internamente, o impulso salarial no Japão diminuiu, com os rendimentos em dinheiro dos trabalhadores a subir apenas 0,5% anualmente em novembro — uma forte decepção face à expectativa de 2,3% e uma desaceleração significativa em relação aos 2,6% anteriores. Esta combinação de incerteza geopolítica e crescimento salarial doméstico moderado oferece pouco suporte ao yen, deixando a moeda vulnerável a rallies impulsionados pelo dólar.