TGE vs ICO: por que os projetos de criptomoedas escolhem a geração de tokens em vez de uma oferta inicial

Geração de tokens (TGE) e oferta inicial de criptomoedas (ICO) — duas faces da mesma moeda no mundo Web3, mas nem sempre exatamente a mesma coisa. Embora ambos os mecanismos estejam relacionados com a emissão de ativos digitais, o TGE concentra-se na distribuição de tokens de utilidade, enquanto o ICO muitas vezes tem como objetivo captar capital, o que pode atrair a atenção dos reguladores. Vamos entender como funciona o TGE, por que os projetos o escolhem e quais pontos observar antes de participar.

O que acontece durante o TGE

Quando um projeto anuncia a geração de tokens, ele inicia o processo de criação e distribuição de ativos digitais entre os usuários da sua ecossistema. A diferença em relação a uma venda comum é que o TGE frequentemente é acompanhado por um airdrop — distribuição gratuita de tokens para aqueles que já interagiram com o projeto ou possuem um determinado status na comunidade.

Durante o TGE, os tokens tornam-se disponíveis nas exchanges de criptomoedas, o que garante liquidez e permite que os detentores negociem o ativo. Os tokens de utilidade, emitidos através do TGE, são programados para desempenhar funções específicas: governança do projeto, participação em staking, pagamento de taxas dentro do ecossistema ou acesso a funcionalidades exclusivas de DApp.

Por que os projetos lançam o TGE

Projetos de criptomoedas veem no TGE várias vantagens práticas:

Atração de novos usuários
A emissão de tokens gera burburinho na comunidade cripto e atrai atenção de novatos. A possibilidade de obter tokens (especialmente através de airdrops) motiva as pessoas a experimentar o serviço e entender seu potencial.

Recompensa aos apoiadores iniciais
O TGE permite que os projetos agradeçam aqueles que acreditaram neles desde o começo. Usuários iniciais recebem uma vantagem — muitas vezes uma porcentagem maior de tokens em condições melhores.

Aumento da liquidez
Quando o token chega às exchanges, fica mais fácil negociá-lo. Alta liquidez estabiliza o preço e facilita a entrada de novos investidores no projeto.

Governança descentralizada
Tokens de utilidade dão aos detentores direito de voto no desenvolvimento do projeto. Isso cria uma estrutura de tomada de decisão mais democrática em comparação com empresas centralizadas.

A principal diferença do ICO

A principal distinção está na forma como os reguladores veem esses processos. O ICO é frequentemente considerado uma forma de captação de recursos, semelhante a um IPO no mercado tradicional. Isso pode levar à classificação do token como valor mobiliário, dificultando a vida dos projetos em jurisdições com regulamentação rigorosa.

O TGE é posicionado de forma diferente: trata-se da distribuição de tokens de utilidade para o funcionamento do ecossistema, e não de um instrumento de investimento. Embora a fronteira entre eles seja difusa, essa abordagem ajuda os projetos a evitar pressões regulatórias excessivas.

O que observar antes de participar do TGE

Se você planeja participar de uma próxima geração de tokens, faça sua própria pesquisa (DYOR):

Estude o whitepaper e o roadmap
Nesses documentos deve estar claramente descrito qual problema o projeto resolve, como funciona sua economia de tokens e quais marcos estão planejados para os próximos anos.

Verifique a equipe
Quem está por trás do projeto? Os fundadores têm projetos bem-sucedidos anteriores? A presença de desenvolvedores e gestores experientes aumenta significativamente as chances de sucesso.

Acompanhe a atividade nas comunidades
Comunidades no X (Twitter) e Telegram frequentemente contêm opiniões reais de usuários sobre o projeto. Uma comunidade ativa e positiva é um bom sinal.

Avalie a concorrência
O que fazem os concorrentes? Quais vantagens seu projeto oferece? Compreender a posição no mercado ajuda a evitar investimentos em projetos sem vantagem clara.

Estude os riscos
O risco mais óbvio é o rug pull, quando os fundadores abandonam o projeto após a valorização do preço. Verifique se a equipe tem incentivos para permanecer e desenvolver o projeto a longo prazo.

Exemplos de TGE bem-sucedidos

Uniswap (UNI) — preço atual $5.45
Exchange descentralizada lançou seu TGE em setembro de 2020, distribuindo o token de governança UNI entre seus usuários. Na primeira fase, foram criados um bilhão de tokens, planejados para serem distribuídos ao longo de quatro anos. Com o lançamento do token, os detentores ganharam direito de voto na governança do protocolo.

Blast (BLAST) — preço mais recente $0.00
Solução Layer 2 baseada na Ethereum lançou seu TGE em 26 de junho de 2024. Antes disso, houve a criação do token na rede principal. Usuários que transferiram Ether ou USDB para a rede Blast ou interagiram com DApp na plataforma receberam um airdrop de BLAST. Participantes do TGE receberam 17% de toda a oferta de tokens.

Ethena (ENA) — preço atual $0.23
Projeto que trouxe o stablecoin sintético USDe para o DeFi lançou seu TGE em 2 de abril de 2024. 750 milhões de tokens de governança ENA foram enviados aos detentores de shards — tokens de fidelidade que os usuários recebiam por atividade na ecossistema.

O principal

Geração de tokens não é apenas um evento técnico, mas um momento decisivo para o projeto. Um TGE bem organizado pode aumentar drasticamente a base de usuários, melhorar a liquidez do token e criar uma comunidade descentralizada que irá desenvolver o projeto junto. No entanto, lembre-se: não há garantias de retorno. Cada participação no TGE exige análise cuidadosa e compreensão do que você está investindo.

Fique atento a novos eventos de TGE no espaço cripto — pode ser sua oportunidade de entrar em um projeto promissor em seus estágios iniciais.