## Par de Moedas da América do Norte Enfraquece à Medida que o Mercado de Energia Rali em Meio a Risco Geopolítico

A taxa de câmbio USD/CAD está a experimentar pressão de baixa pelo segundo dia consecutivo, a oscilar perto do nível de 1.3660 durante a sessão asiática de segunda-feira. O par manteve-se restrito em torno de uma mínima de cinco meses de 1.3642, estabelecida inicialmente a 26 de dezembro. Apoiando o dólar canadense sensível às commodities, está uma recuperação nas avaliações do petróleo, especialmente considerando o papel do Canadá como principal fornecedor de petróleo dos Estados Unidos.

### Mercado de Energia Fortalece-se em Meio a Tensões Regionais

O crude West Texas Intermediate recuperou terreno após uma queda de 2,5% na sessão anterior, agora a negociar-se em torno de $57,20. A recuperação nas avaliações do petróleo resulta de preocupações geopolíticas aumentadas no Oriente Médio, incluindo relatos de ataques aéreos no Iémen e uma escalada na retórica do Irã em relação a conflitos com nações ocidentais e aliados regionais. Estes desenvolvimentos geraram apreensão quanto a possíveis interrupções na cadeia de abastecimento. Para pares de moedas envolvendo o dólar canadense, o aumento dos preços do petróleo normalmente correlaciona-se com uma valorização, uma vez que o Canadá exporta o maior volume de crude para os Estados Unidos.

### Dólar dos EUA Sob Pressão por Expectativas de Corte de Taxas

A fraqueza do USD/CAD reflete uma crescente especulação sobre um afrouxamento monetário adicional por parte do Federal Reserve até 2026. Os participantes do mercado aguardam a divulgação das atas da reunião de dezembro do (FOMC), agendada para terça-feira, que poderá fornecer transparência sobre as avaliações econômicas dos formuladores de política para o próximo ano.

O Federal Reserve realizou uma redução de 25 pontos base na sua sessão de dezembro, estabelecendo a faixa de taxa alvo atual em 3,50–3,75%. Ao longo de 2025, o banco central proporcionou um alívio acumulado de 75 pontos base, à medida que as condições do mercado de trabalho enfraqueceram e as pressões inflacionárias permaneceram elevadas. Segundo as probabilidades do CME FedWatch, há uma probabilidade de 81,7% de as taxas serem mantidas na reunião de janeiro, um aumento em relação aos 77,9% observados há sete dias. A probabilidade de outro corte de 25 pontos base diminuiu para 18,3%, frente aos 22,1% de uma semana antes.

### Motivos para o Movimento do Dólar Canadense

O Banco do Canadá (BoC) influencia as avaliações cambiais principalmente através de ajustes na taxa de juros, que afetam as condições de empréstimo nas instituições financeiras. O mandato do BoC centra-se em manter a inflação dentro de uma faixa de 1–3% por meio de modificações estratégicas na taxa. Ambientes de taxas de juros elevadas geralmente atraem fluxos de capital estrangeiro, fortalecendo a procura pela moeda local.

Para além da política monetária, as avaliações do petróleo representam talvez o fator mais direto que afeta a força do dólar canadense. Como principal commodity de exportação do Canadá, as variações nos preços do crude criam efeitos imediatos no mercado cambial. Valores ascendentes do petróleo sinalizam normalmente um aumento na procura agregada pelo dólar canadense, enquanto preços em declínio produzem o efeito inverso. Mercados de petróleo fortalecidos frequentemente acompanham cenários de balança comercial positiva, apoiando ainda mais a moeda.

Indicadores macroeconômicos — incluindo crescimento do PIB, índices de atividade na manufatura e serviços, números de emprego e métricas de confiança do consumidor — fornecem insights sobre a vitalidade econômica e influenciam as trajetórias cambiais. Fundamentos econômicos sólidos geralmente atraem maior investimento internacional e podem levar o BoC a aumentar as taxas, reforçando a apreciação da moeda. Por outro lado, sinais econômicos deteriorados tendem a pesar sobre o dólar canadense. O panorama econômico mais amplo dos EUA, dado o papel dos Estados Unidos como principal parceiro comercial do Canadá, também molda a dinâmica cambial.