2026: O Ano em que a Regulamentação de Criptomoedas Pode Mudar nos Estados Unidos

O próximo ano de 2026 marca um ponto de viragem crítico para a regulamentação de ativos digitais na América. Insiders da indústria sugerem uma probabilidade de 50-60% de que uma legislação abrangente que governe as criptomoedas seja aprovada antes das eleições intercalares, que irão remodelar o panorama político. Embora as discussões bipartidárias entre Republicanos e Democratas mostrem sinais encorajadores, obstáculos substanciais permanecem por resolver, decorrentes da complexa interação entre regulamentações bancárias, quadros de valores mobiliários e supervisão de commodities.

O Impasse Regulatório: Onde os Comités do Senado Discordam

Dois comités do Senado—Banco e Agricultura—prepararam cada um rascunhos separados que eventualmente devem alinhar-se com a lei de Clareza aprovada na Câmara. No entanto, desacordos fundamentais ameaçam atrasar o progresso.

A partilha de lucros de stablecoins é um ponto de conflito principal. Os bancos argumentam que legislações de verão como as regras GENIUS para stablecoins não cumprem seu mandato e impedem inadequadamente que emissores de stablecoins distribuam pagamentos de juros. Stakeholders de criptomoedas contrapõem que permitir que stablecoins gerem retornos constitui uma competição legítima de mercado. Essa divisão filosófica reflete uma tensão mais ampla entre finanças tradicionais e inovação em ativos digitais.

A jurisdição regulatória sobre finanças descentralizadas representa outra questão controversa. Os legisladores continuam divididos sobre como classificar e supervisionar protocolos DeFi em relação ao cumprimento de leis anti-lavagem de dinheiro, e se tokens digitais específicos devem estar sob a autoridade da Securities and Exchange Commission ou da Commodity Futures Trading Commission. Segundo Cody Carbone, CEO da Digital Chamber, o poder de decisão ampliado da SEC poderia ressuscitar o ambiente regulatório restritivo que caracterizou a gestão de Gary Gensler como presidente.

Conflitos políticos de interesse complicam ainda mais. Os empreendimentos de criptomoedas da família Trump—que supostamente geraram aproximadamente $620 milhões através da World Liberty Financial, uma participação de 20% em grandes operações de mineração de Bitcoin nos EUA, e moedas meme de marca—criam desafios de percepção que os Democratas estão ansiosos para explorar durante a temporada eleitoral. Além disso, a redução do quadro de comissários da CFTC ( após quatro renúncias no ano passado) inadvertidamente fortaleceu a vantagem de negociação dos Democratas, deixando apenas um comissário Republicano em um órgão projetado para cinco.

Correndo contra o relógio: pressões de cronograma aumentam

O Comitê de Bancos do Senado pretende iniciar seu processo de marcação no início do ano, com lideranças afirmando progresso bipartidário significativo nas regras de estrutura do mercado de ativos digitais. No entanto, a janela permanece estreita e incerta.

Para que a legislação seja bem-sucedida, ambas as versões do Comitê de Bancos e de Agricultura devem passar por consolidação, obter aprovação total do Senado e alinhar-se com a já aprovada lei de Clareza da Câmara. Kevin Wysocki, diretor de políticas da Anchorage Digital, alerta que os legisladores enfrentam um prazo crítico: ação durante a primeira metade de 2026 é essencial, ou o momentum legislativo inevitavelmente se deslocará para a política de ciclo eleitoral, diminuindo as perspectivas de uma reforma substancial em criptomoedas.

Carbone enfatiza que indicadores positivos incluem marcações nos comitês, um projeto de reconciliação emergindo do plenário do Senado, e potencialmente uma votação completa no Senado nas próximas seis semanas. Sem esses desenvolvimentos acontecerem em breve, 2026 pode se tornar mais um ano em que a clareza regulatória permanece elusiva.

Temporada eleitoral e a carta selvagem política

As operações do Congresso permanecem instáveis. Após uma paralisação de 43 dias que terminou em novembro, o financiamento temporário do governo estende-se apenas até 30 de janeiro de 2026—significando que outra paralisação permanece possível, a menos que novos acordos sejam alcançados.

Rebecca Liao, CEO da Saga, destaca que a mensagem Democrata intensificará o escrutínio sobre os lucros de criptomoedas do presidente e da administração, retratando ganhos preferenciais como decisões conflitantes. Ela reforça que, independentemente de a legislação abrangente passar ou não, uma mudança na ação regulatória em 2026 é imperativa—as instituições financeiras estão entrando de forma séria no espaço das criptomoedas, e a adoção genuína requer confiança institucional em quadros regulatórios claros.

A convergência de oportunidade política, pressão da indústria e integração institucional sugere que a forma como o Congresso navegar por essas divergências irá fundamentalmente remodelar a supervisão de ativos digitais pelos anos vindouros.