#Circle&NvidiaEarningsAhead

O mercado está totalmente focado em dois relatórios de lucros massivos que foram divulgados esta manhã e que serão publicados após o fecho do mercado. A Circle já apresentou resultados espetaculares, e todas as atenções estão agora na Nvidia. Aqui está a sua análise completa.

CIRCLE (CRCL) LUCROS: O GIGANTE DAS STABLECOINS APRESENTA RESULTADOS

A Manchete:
O Circle Internet Group acabou de divulgar os lucros do Q4 2025 que superaram todas as métricas, fazendo as ações dispararem mais de 23 por cento.

Visão Geral do Desempenho do Q4 2025 da Circle

Receita atingiu 770 milhões de dólares, um aumento de 77 por cento em relação ao ano anterior, superando a estimativa de 744 milhões de dólares. O lucro líquido foi de 133 milhões de dólares, um aumento de 129 por cento, apresentando uma grande superação. EBITDA ajustado foi de 167 milhões de dólares, um aumento incrível de 412 por cento, muito acima da estimativa de 130 milhões de dólares. Lucro por ação ficou em 43 centavos, superando a estimativa de 16 centavos. Receita menos custos de distribuição subiu para 309 milhões de dólares, um aumento de 136 por cento.

USDC: Crescimento Explosivo em Todas as Métricas

A stablecoin flagship da Circle, USDC, está a funcionar a toda a velocidade. A circulação atingiu 75,3 mil milhões de dólares no final do ano, um aumento de 72 por cento em relação ao ano anterior, quase duplicando a meta de 40 por cento da própria empresa. A quota de mercado agora representa 28 por cento da circulação total de stablecoins, ganhando 426 pontos base. O volume de transações no Q4 atingiu impressionantes 11,9 trilhões de dólares, um aumento de 247 por cento em relação ao ano anterior. O USDC capturou 47 por cento de todo o volume de transações de stablecoins, contra 32 por cento há um ano.

Crescimento da Plataforma e da Rede

A Circle está a construir uma infraestrutura sólida. Carteiras relevantes agora totalizam 6,8 milhões, um aumento de 59 por cento em relação ao ano anterior. O USDC nativo funciona em 30 blockchains, com 14 adicionadas no ano fiscal de 2025. O volume de transferências cross-chain atingiu 41,3 mil milhões de dólares, um aumento de 3,7 vezes, agora representando 50 por cento do volume de USDC bridged. A Testnet Arc foi lançada em outubro de 2025, com mais de 100 empresas envolvidas, tendo processado um total de 166 milhões de transações. A Circle Payments Network atingiu 5,7 mil milhões de dólares em volume de transações anualizado, com 55 instituições financeiras inscritas.

Diversificação em Ação

A Circle está a reduzir a dependência da receita de juros. Outras receitas atingiram 110 milhões de dólares no ano completo, impulsionadas por serviços de plataforma e taxas de transação. A circulação de EURC cresceu para 310 milhões de euros, um aumento de 3,8 vezes em relação ao ano anterior. Os tesouros tokenizados USYC atingiram 1,5 mil milhões de dólares em ativos sob gestão.

Comentário do CEO

Jeremy Allaire apresentou uma visão ambiciosa. Ele afirmou que estamos a entrar num mundo onde dezenas ou até centenas de bilhões de agentes de IA irão interagir e desempenhar funções económicas na Internet. Acrescentou que 2025 foi um ano marcante para a Circle e para a indústria, e ainda é apenas o começo destas megatendências.

Orientações para o Ano Fiscal de 2026 da Circle

A empresa prevê um crescimento contínuo, mas moderado. O crescimento da circulação do USDC é projetado em uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 40 por cento, em comparação com 72 por cento no ano fiscal de 2025. Espera-se que outras receitas fiquem entre 150 e 170 milhões de dólares. A margem de receita menos custos de distribuição é alvo de 38 a 40 por cento. As despesas operacionais ajustadas estão previstas entre 570 e 585 milhões de dólares.

Contexto das Ações

Apesar do grande superávit nos lucros, as ações CRCL permanecem 75 por cento abaixo do seu máximo de 52 semanas de 298 dólares 99 cêntimos, refletindo a volatilidade mais ampla do mercado de criptomoedas e a incerteza regulatória.

NVIDIA (NVDA) PREVISÃO DE LUCROS: O GRANDE EVENTO

Todas as atenções estão agora na Nvidia, que divulgará os resultados após o fecho do mercado hoje.

O que a Wall Street espera

Espera-se que a receita esteja entre 65,8 e 65,97 mil milhões de dólares, representando um crescimento de 67 a 68 por cento em relação ao ano anterior. O lucro por ação é estimado em 1 dólar 53 cêntimos, um aumento de 72 por cento. A receita de data center está projetada em aproximadamente 60,2 mil milhões de dólares. A receita de gaming deve ficar perto de 4,0 mil milhões de dólares, um aumento de 58 por cento. Visualização profissional está estimada em cerca de 650 milhões de dólares, um aumento de 31 por cento. A receita automotiva é prevista em torno de 520 milhões de dólares, um aumento de 32 por cento.

O Fator Blackwell

Toda a atenção está na rampagem da arquitetura Blackwell. A gestão indicou no último trimestre que as remessas de Blackwell excederiam as expectativas anteriores. O mercado está atento às margens brutas de data center, que têm sido um ponto de preocupação. Os investidores querem saber se o impacto das restrições na China está a evoluir como esperado. Os sinais de demanda dos hyperscalers continuam críticos, especialmente a sua previsão de capex para 2026. A ameaça do ASIC de silício personalizado também está na mira de todos. Os tempos de entrega e a dinâmica da cadeia de abastecimento irão revelar se a procura está a arrefecer ou ainda está em alta.

Precificação do Mercado de Opções

O mercado de opções está a precificar um movimento massivo. A movimentação implícita é de aproximadamente mais ou menos 8,5 por cento, representando cerca de 300 mil milhões de dólares em variação de capitalização de mercado. A inclinação de calls está elevada, com calls a serem negociados com prémio em relação às puts. O interesse aberto está concentrado em calls fora do dinheiro, sugerindo otimismo do retalho. Os fluxos de hedge indicam que os market makers estão posicionados para uma volatilidade de alta.

As Implicações Mais Amplas

Os resultados da Nvidia irão definir o tom para toda a negociação de IA. Os índices de semicondutores e as altcoins relacionadas com IA são altamente sensíveis ao resultado. Um superávit poderia reacender a narrativa de criptomoedas de IA. Uma falha pode desencadear movimentos de risco mais amplo em ambos os mercados, de tecnologia e de criptomoedas.

A CONCLUSÃO

Hoje é um dia histórico para os lucros. A Circle já provou que a economia das stablecoins está a gerar um crescimento de receita real e explosivo. Os números falam por si — volumes de transações de triliões de dólares, crescimento de 77 por cento na receita e um caminho claro para diversificação além da receita de juros.

Agora, o foco passa para a Nvidia. A empresa precisa de apresentar um resultado limpo e aumentar as orientações para justificar a sua avaliação. Mas, mais importante, o mercado quer ouvir sobre a procura por Blackwell, exposição à China e se o ciclo de capex de IA mostra sinais de arrefecimento.

Para os mercados de criptomoedas, ambos os relatórios são importantes. A Circle valida o modelo de negócio das stablecoins. A Nvidia valida a narrativa de computação de IA que sustenta grande parte da infraestrutura das criptomoedas.

Quais são as suas previsões para a Nvidia? Está a acompanhar o fluxo de opções ou apenas à espera do resultado? Deixe as suas opiniões abaixo. 👇