A procura de trabalho nos EUA caiu para o nível mais baixo em 14 meses - perspetivas para o final do ano

O mercado de trabalho nos Estados Unidos mostrou um enfraquecimento claro, e a procura por emprego atingiu o seu nível mais baixo em catorze meses. Os dados publicados pelo Departamento do Trabalho no início de janeiro confirmam que o mercado de trabalho americano está a entrar numa nova fase de incerteza, onde tanto empregadores como trabalhadores aguardam esclarecimentos sobre a situação política e económica.

Procura de força de trabalho no seu ponto mais baixo histórico

O número de ofertas de emprego disponíveis diminuiu para 7,146 milhões no final de novembro — o mais baixo desde setembro de 2024. Isto representa uma redução de 303 mil vagas em relação ao mês anterior. A relação entre ofertas de emprego e desempregados foi de 0,91 — a mais baixa desde março de 2021. O nível de procura de trabalho, que tradicionalmente reage rapidamente em períodos de recuperação económica, mostra desta vez uma tendência de queda sustentada.

Economistas da Barclays indicam que os dados do JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey) deram um sinal claro: a procura por emprego enfraquece, e as condições do mercado de trabalho estão a ser testadas na prática. Marc Giannoni, chefe da equipa de economistas da instituição, destaca que a situação ainda não indica uma deterioração dramática, mas assinala uma tendência de aprofundamento.

Setores tradicionais sentem maiores restrições

O setor de serviços de restauração e hotelaria sofreu as maiores perdas — o número de vagas caiu em 148 mil. Cuidados de saúde e assistência social, que recentemente impulsionaram o crescimento do emprego, reportaram uma diminuição de 66 mil ofertas. Transporte, armazenamento e serviços públicos tiveram apenas 108 mil posições abertas.

No setor público, o número de ofertas diminuiu em 89 mil, principalmente ao nível dos governos estaduais e locais. A única exceção clara foi o comércio a retalho, onde o número de vagas aumentou em 121 mil — provavelmente devido aos preparativos para a época natalícia. O setor da construção registou um aumento de 90 mil ofertas.

Incerteza política e ameaças inovadoras

A procura decrescente por emprego está principalmente ligada à incerteza relacionada com a política comercial. O Presidente Donald Trump anunciou tarifas globais amplas, e o Supremo Tribunal deveria emitir uma decisão sobre a legalidade dessas tarifas. Esta ambivalência política e económica obrigará os empregadores a adotarem uma postura mais cautelosa — em vez de expandir o contratação, preferem aguardar esclarecimentos.

Além disso, a integração da inteligência artificial em um número crescente de funções profissionais reduz a necessidade de trabalhadores tradicionais. Economistas argumentam que o mercado de trabalho enfrenta desafios estruturais, e não apenas uma fraqueza cíclica. A incerteza sobre estas tendências a longo prazo desmotiva ainda mais as empresas a contratar.

Despedimentos permanecem moderados, mas sinais de aviso aumentam

O número de despedimentos diminuiu em 163 mil, para 1,687 milhões, mantendo-se em níveis baixos relativamente à história. No entanto, as saídas voluntárias aumentaram em 188 mil, para 3,161 milhões. Sarah House, da Wells Fargo, observa que o baixo índice de rotatividade voluntária — de 2,0% — cria riscos: os empregadores que desejam reduzir o quadro podem ser obrigados a despedir trabalhadores, em vez de depender do movimento natural de rotatividade.

A situação, descrita como “sem contratação, sem despedimentos” — onde as empresas não expandem nem reduzem a força de trabalho — indica uma profunda incerteza do mercado. Esta perspetiva reforçou a convicção dos economistas de que a Reserva Federal manterá as taxas de juro inalteradas durante o período de transição.

Perspetivas para o último trimestre

Espera-se que a taxa de desemprego tenha caído para 4,5% em dezembro, após atingir um máximo de quatro anos de 4,6% em novembro. Dados do Institute for Supply Management mostraram, no entanto, algum sinal de recuperação — o índice dos gestores de compras no setor de serviços subiu para 54,4 em dezembro, e o índice de contratação no setor de serviços recuperou para 52,0 após seis meses de queda.

Ben Ayers, da Nationwide, prevê que um crescimento económico constante e consistente deverá manter o setor de serviços numa fase sólida de expansão. No entanto, permanece o facto de que a procura de emprego será o principal indicador a observar nos próximos meses. Cortes de impostos e a diminuição da incerteza sobre a política comercial podem atuar como catalisadores para uma futura recuperação do mercado de trabalho, mas, por agora, permanecemos numa fase de espera e cautela.