Futuros de química fina em forte alta - alguns investidores com lucros optam por sair do mercado

Relatório do Jornal Securities Times por Shen Ning

Devido à influência da situação no Médio Oriente, o mercado internacional de petróleo bruto tem vindo a oscilar e a subir recentemente, levando a uma subida coletiva nos contratos futuros de produtos energéticos no mercado interno. Nesta fase de alta, um grupo de instituições e investidores individuais que seguiram a tendência obteve lucros consideráveis. No entanto, a tendência ascendente também enfrenta incertezas, e alguns investidores optaram por sair temporariamente do mercado.

“Começámos a comprar petróleo no final de janeiro deste ano. Quando vimos os EUA começarem a enviar porta-aviões para o Médio Oriente, percebemos que poderia ocorrer um conflito geopolítico, e o impacto seria o petróleo ‘à frente’”, afirmou Shen Ran, sócio fundador da Hainan Jiayue, ao Jornal Securities Times.

Além dos contratos futuros de petróleo, o fundo gerido por Shen Ran também comprou contratos futuros do índice de transporte marítimo (linha europeia) em níveis baixos, o que lhe permitiu obter lucros substanciais nesta fase de mercado. Contudo, após uma forte subida contínua, ele já realizou algumas vendas em níveis elevados para garantir a maior parte dos lucros. Na sua opinião, o mercado atual apresenta muitas incertezas, sendo pouco provável que o Estreito de Hormuz permaneça bloqueado por longos períodos, o que não beneficia os interesses de todas as partes, embora ainda possa haver recuos a curto prazo.

No dia 12 de março, os contratos futuros de produtos energéticos internos mostraram forte desempenho, atingindo limites de subida em vários produtos durante o dia. Até ao fecho da sessão, o contrato principal de petróleo bruto SC2604 subiu 11,26%, fechando a 722,3 yuans por barril; também registaram fortes recuperações o fuelóleo de baixo teor de enxofre, o xilenio orto, o PTA e as garrafas de plástico, com aumentos superiores a 10%.

Desde o início de março, o desempenho do mercado de commodities interno tem sido notável, com uma velocidade de subida impressionante. Em apenas nove dias de negociação até 12 de março, o petróleo bruto acumulou um aumento de 49%, enquanto o fuelóleo de baixo teor de enxofre subiu até 64%. Muitos outros produtos energéticos também tiveram aumentos superiores a 30% durante este período. Com uma alavancagem de cerca de cinco vezes, os lucros de margem ao fazer longas posições nestes produtos ultrapassaram o dobro.

Segundo fontes do setor, nesta fase de mercado, a explosão de preços de petróleo e outros produtos impulsionou significativamente a abertura de contas por parte de clientes de algumas corretoras de futuros, e alguns investidores individuais também obtiveram bons lucros ao fazer posições longas.

“Os clientes individuais geralmente preferem posições longas, pois é mais fácil obter lucros numa fase de alta. Assim, alguns dos nossos clientes individuais tiveram taxas de retorno muito elevadas. Além disso, recentemente, as instituições que fazem alocação de ativos também têm preferido posições longas em produtos energéticos, o que tem resultado em lucros na maioria dos casos. O principal peso recai sobre algumas posições de hedge de clientes industriais, que enfrentam perdas flutuantes na conta e também problemas de chamadas de margem”, afirmou um representante de uma corretora de futuros.

Na verdade, os dados de concursos de negociação de futuros também refletem de forma bastante clara a situação das operações dos investidores. Segundo estatísticas do site Dào Guàn Gāo Shǒu, os participantes mostraram lucros líquidos gerais em petróleo bruto, fuelóleo e outros produtos. Na terça-feira desta semana, a forte volatilidade do mercado causou perdas significativas em um único dia para alguns participantes nestes produtos, mas nos dois dias seguintes, com a recuperação do mercado, os lucros dos participantes também se recuperaram.

Shen Ran recomenda que investidores sem posições de base não participem atualmente na negociação de produtos relacionados com petróleo, pois o mercado pode apresentar oscilações de curto prazo além do esperado a qualquer momento. A longo prazo, o ambiente monetário global mais relaxado deve elevar a avaliação de commodities estratégicas, pelo que ele mantém uma forte confiança no ouro e em alguns metais não ferrosos.