Nomura aumenta a avaliação da TSMC (2330) para 2135 TWD – crescimento de receitas de 30%

A Nomura Securities publicou recentemente um relatório de análise dedicado à TSMC (2330), elevando significativamente as previsões para o gigante taiwanês dos semicondutores. Diante do aumento do défice de capacidade de produção no mercado global de chips, os analistas da Nomura esperam que as entidades asiáticas do setor de inteligência artificial, semicondutores e infraestrutura de servidores registrem um crescimento excecional neste ano.

Alta oferta de chips de IA impulsiona crescimento da TSMC (2330)

A principal observação da Nomura refere-se às carências estruturais no mercado de semicondutores, especialmente nos segmentos de processadores avançados. Com planos conservadores de expansão da capacidade de produção, a TSMC está bem posicionada para beneficiar totalmente do aumento da procura por chips alimentados por inteligência artificial. Gigantes como Nvidia e Broadcom estão a impulsionar pedidos recorde, e a TSMC (2330) é a principal beneficiária desta tendência. A Nomura prevê que as receitas da empresa cresçam entre 25% e 30% este ano (em dólares americanos), muito acima das estimativas anteriores do mercado.

Planos ambiciosos de investimento para os próximos dois anos

Os investimentos de capital continuam a ser um elemento-chave da estratégia da TSMC. A Nomura mantém a previsão de despesa de investimento para 2026 entre 45 e 50 mil milhões de dólares. No entanto, considerando a disponibilidade limitada de laboratórios avançados (salas limpas) no próximo ano, os analistas esperam que os gastos de capital acelerem em 2027 para entre 55 e 60 mil milhões de dólares. Estes investimentos a longo prazo visam diversificar o portefólio de produtos e aumentar a capacidade de produção nas tecnologias mais avançadas.

Margem bruta de 61,5% para a 2330 – crescimento sólido da rentabilidade

A Nomura aponta vários fatores que apoiam o aumento da rentabilidade: maior utilização da capacidade de produção, otimização do portefólio (com maior quota de chips HPC de alto desempenho), e prémios de preço resultantes da oferta limitada e de pedidos urgentes dos clientes. Com estes fatores, a Nomura prevê que a margem bruta da TSMC (2330) nos anos de 2026 e 2027 possa atingir 61,5%, representando uma melhoria significativa face aos valores atuais.

Nomura aumenta previsão de lucros e objetivo de preço

Em resposta às perspetivas mais otimistas, a Nomura elevou as previsões de lucro por ação para este ano em 15%, e para o próximo ano em 19%. Ainda mais relevante, a alteração no preço-alvo das ações – a Nomura aumentou a cotação da TSMC (2330) na bolsa de Taiwan de 1855 TWD para 2135 TWD, mantendo a recomendação de “comprar”. Esta mudança reflete uma revisão positiva na avaliação das perspetivas de crescimento da empresa num ambiente onde a oferta continua a ser uma limitação séria, enquanto a procura por chips avançados mantém-se em níveis recorde.