A entrada do Metaplanet no TOPIX de outubro em risco? Por dentro da repressão à criptomoeda pela JPX

O Japan Exchange Group (JPX) está a ponderar bloquear as empresas que alocam mais de 50% dos seus activos em cripto, reavivando os receios para a Metaplanet e outras tesourarias de activos digitais (DATs).

De acordo com o publicador local Nikkei, as directrizes propostas impediriam novas tesourarias cripto que se enquadrem na referida categoria. Além disso, as que já estão cotadas no Tokyo Stock Price Index (TOPIX) da JPX seriam retiradas caso a proposta seja adoptada.

Segundo o que é referido, a JPX procurou obter feedback junto das partes interessadas sobre o mesmo. A medida poderá complicar a listagem agendada da Metaplanet no TOPIX após a reconstituição de Outubro de 2026.

    AD

Em Outubro de 2025, a Metaplanet foi promovida de small-cap para mid-cap, o que levou à sua entrada no FTSE Japan Index e no FTSE All-World Index. A promoção ofereceu mais exposição institucional às acções da Metaplanet (3350).

Ainda assim, a exclusão por parte da JPX pode desencadear saídas passivas dos índices e de investidores nacionais que utilizam o TOPIX como referência para a Metaplanet.

Receios relativamente à Metaplanet e outras tesourarias cripto

Mas a repressão não começou este ano, contudo.

No último Novembro, a JPX disse à Bloomberg que estava a considerar novas directrizes para proteger os investidores perante a volatilidade selvagem dos mercados. Nessa altura, a cotação da Metaplanet já tinha caído 75% após ter disparado mais de 400% no início de 2025. Um porta-voz da JPX afirmou,

Estamos a acompanhar as empresas que levantam preocupações do ponto de vista do risco e da governação, com o objectivo de proteger accionistas e investidores.

Para a JPX, a volatilidade ligada à cripto estava a prejudicar os investidores em acções e tinha de ser contida. A empresa propôs regras de fusão mais exigentes e auditorias para travar estas oscilações de preços. E a proposta de exclusão reforça a postura rígida da JPX em relação ao segmento.

A cotação da Metaplanet será afectada?

Para contextualizar, o índice MSCI apresentou propostas semelhantes, o que levou ao desinvestimento forçado da Strategy’s MSTR no final de 2025 e no início de 2026. Analistas temiam que a sua eliminação levasse a saídas passivas de cerca de $3B-$9B caso outros índices seguissem o mesmo.

Quando a MSCI abandonou os planos no início de Janeiro, a MSTR tinha caído 60% de $365 para $147. Os analistas do mercado esperavam que a Metaplanet fizesse lobby contra a regra proposta, tal como a Strategy fez em relação ao plano da MSCI Index.

Não é claro se a Metaplanet, a terceira maior empresa de tesouraria de BTC do mundo, conseguirá convencer a JPX a abandonar as suas regras rígidas. A empresa, com acções cotadas na Bolsa de Valores de Tóquio (3350), encerrou a sessão no dia 3 de Abril a $1.87. Estava 86% abaixo dos máximos de 2025 de $13.3.

Fonte: acções da Metaplanet (3350)

Resumo final

• J_apan Exchange Group quer banir empresas públicas com exposição pesada a cripto do Tokyo Stock Price Index (TOPIX)_
• _O plano poderá impedir a listagem esperada da Metaplanet em Outubro de 2026 no índice e despoletar mais vendas. _