Hace un par de anos houve muito ruído sobre o Bitcoin atingir $150.000 antes do final de 2024. Lembro-me que a ARK Invest previa um mínimo de $124.000, Tom Lee falava de $250.000 para 2025, e o PlanB com seu modelo Stock-to-Flow projetava até $1 milhão. Todos os analistas técnicos viam objetivos entre $130.000 e $140.000 como o mais provável.

A previsão de 2024 para o Bitcoin parecia ter muito peso por trás. Os ETFs de Bitcoin tinham trazido cerca de $30 mil milhões em entradas, a adoção institucional crescia, o halving de abril de 2024 reduziu as recompensas de mineração à metade, e o sentimento político era favorável com promessas de reservas nacionais de Bitcoin. Tudo apontava para um rally sustentado.

Mas bem, aqui estamos em 2026 e o Bitcoin está em $77.600. O ATH que atingiu foi $126.080, bastante longe daqueles $150.000 ou mais que previam. O interessante é que passou tudo o que disseram que aconteceria - adoção institucional, mudanças regulatórias, o halving - mas o preço não seguiu o roteiro. Houve volatilidade, correções, e ao que parece esses eventos macroeconômicos que mencionavam como riscos potenciais acabaram impactando mais do que a maioria esperava.

A lição aqui é que mesmo com fundamentos sólidos e catalisadores claros, as previsões do Bitcoin sempre têm uma margem de erro enorme. A análise técnica, os modelos quantitativos, a adoção institucional - tudo importa, mas o mercado continua sendo imprevisível. Interessante refletir sobre como tudo mudou em menos de dois anos.