NVIDIA、Microsoft、Meta continuam a ser os principais protagonistas na negociação de IA; Apple, Tesla claramente ficam para trás, Google fica na média, tendo um desempenho mais relacionado à estrutura de negócios e à narrativa da gestão.


Os sete gigantes já não são mais adequados para uma compra global: a previsão de crescimento dos lucros em 2026 caiu de mais de 20% nos anos anteriores para cerca de 18%, e a diferença em relação às restantes ações do S&P está a diminuir, com a avaliação de 40x a cair para cerca de 29x, entrando na fase de “seleção de ações, não de mercado”.
A intensidade do investimento em IA é extremamente alta: apenas Microsoft, Google, Amazon e Meta, em 2026, a despesa de capital total relacionada a IA/nuvem deve ultrapassar 650 mil milhões de dólares, sendo esse dinheiro a fonte de receita para NVDA/AMD/INTC e toda a infraestrutura de IA.
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