Acabei de me deparar com a divulgação financeira de Kevin Warsh perante o Senado, e há realmente coisas interessantes. O rapaz apresentou um documento de 69 páginas à Comissão de Ética do Governo, e seu portfólio não se parece nada com o de um típico candidato à liderança do Fed.

Kevin Warsh foi indicado pelo Trump para o cargo de sucessor de Jerome Powell, e seus ativos estão avaliados entre 131 e 209 milhões de dólares. Mas o mais importante não é o valor, e sim em que ele investe o dinheiro. Criptomoedas, DeFi, startups de IA, SpaceX — isso não é um portfólio típico de um banqueiro central.

O portfólio de Warsh está dividido em duas estruturas principais. Duas posições no Juggernaut Fund LP ultrapassam cada uma 50 milhões de dólares — juntas, mais de 100 milhões. Além disso, cerca de 24 posições separadas através da THSDFS LLC, cada uma até 5 milhões de dólares. Ele também recebe uma taxa de consultoria de 10,2 milhões de dólares do escritório de investimentos de Stanley Druckenmiller.

O que se destaca especialmente no portfólio de criptomoedas? A posição na Blast — uma camada 2 do Ethereum, que gera receita própria para ETH (4%) e stablecoins (5%). Não é apenas uma posição passiva de spot, mas uma participação ativa em DeFi, com entendimento da mecânica na cadeia. Através da Bitwise Asset Management, ele possui uma participação em um ETF de Bitcoin spot regulado — uma ferramenta clássica de acesso institucional. Depois, há a Flashnet, que opera na Lightning do Bitcoin, Polymarket para mercados preditivos, Electric Capital como fundo de venture capital em cripto. Além disso, posições na Tenderly, Lemon Cash, Stashfin.

O perfil parece de um investidor tecnológico vindo do TradFi, e não de um banqueiro central tradicional. Isso mostra que, na elite financeira dos EUA, a criptomoeda agora é considerada uma classe de ativos legítima. Kevin Warsh até comparou o Bitcoin ao ouro como reserva de valor.

Se o Senado aprovar, Warsh terá que liquidar todas essas posições em até seis meses. As regras éticas do Fed de 2022 proíbem diretamente que membros do FOMC e altos funcionários possuam criptomoedas, ações individuais e derivativos. Isso remonta aos escândalos de 2020, quando presidentes de bancos regionais do Fed de Boston e Dallas negociaram ações durante a COVID.

Os prazos estão tensos. O mandato de Powell termina em 15 de maio de 2026, e as audiências de Warsh estão marcadas para 21 de abril. O Comitê de Bancos, composto por 13 membros de um partido e 11 do outro — um voto contra pode atrasar a confirmação. Além disso, o senador Tom Tillis ameaça bloquear qualquer nomeação para o Fed até que o DOJ conclua a investigação sobre Powell.

Apesar dos obstáculos, observadores esperam uma confirmação apertada antes do término do mandato do atual presidente. É interessante ver como um candidato com um portfólio tão cripto vai administrar o banco central dos EUA. Isso reflete uma mudança real na atitude em relação aos ativos digitais no sistema financeiro americano.