Tenho acompanhado a Microsoft a ser completamente castigada ultimamente e, honestamente, pode ser uma das melhores ações para comprar agora se tiveres coragem para isso.

Aqui está o que está a acontecer. A ação caiu mais de 20% desde os seus picos, o que é o pior que vimos em anos. Todos estão a ficar nervosos com a OpenAI - sabes, a empresa na qual a Microsoft tem uma participação bastante significativa e com quem basicamente faz parcerias em tudo relacionado com IA. O problema é que a OpenAI está a perder dinheiro como louca. Estão a queimar bilhões só para manter as operações, o que significa que precisam de continuar a levantar capital constantemente. E já não estão sozinhos neste espaço - a Anthropic e o Google estão a minar a sua dominância de mercado.

A coisa que realmente assustou os investidores, no entanto? A OpenAI representa cerca de 45% do backlog do negócio de nuvem Azure da Microsoft. Portanto, se a OpenAI tropeçar, toda a operação de nuvem da Microsoft pode sofrer um golpe sério. Isso é uma preocupação legítima.

Mas aqui é onde acho que as pessoas estão a reagir exageradamente. A OpenAI não está a desistir. Na verdade, estão a negociar para levantar $100 bilhões para financiar o seu roteiro. O ChatGPT ainda é o aplicativo de IA dominante por aí, e estão a lançar novos produtos empresariais como o Frontier, que permite às empresas construir e implementar agentes de IA de forma autónoma. Sim, há risco aqui, mas ainda é cedo demais para entrar em pânico.

Entretanto, se olhares para o que a Microsoft realmente entregou no último trimestre, está bastante sólido. A nuvem cresceu 26% ano após ano, atingindo 51,5 mil milhões de dólares - isso é enorme para uma empresa deste tamanho. O backlog comercial subiu 110% para $625 bilhões, o que mostra quanto negócio a OpenAI está a impulsionar. E aqui está o mais importante - a ação está agora a negociar a apenas 25 vezes os lucros, o que é a avaliação mais baixa desde o final de 2022, antes de toda esta história de IA realmente decolar.

Os analistas projetam que a Microsoft vai crescer os lucros entre 14-15% ao ano nos próximos anos. Se atingirem esses números, a ação deve ter um bom desempenho a partir destes níveis. O mercado está apenas a ser irracionalmente pessimista neste momento.

Olha, a Microsoft construiu um império de produtos e serviços enraizados que não vão a lado nenhum. Assim que os investidores se sentirem mais confiantes sobre a situação da OpenAI - e eu acho que vão - esta ação provavelmente vai recuperar-se com força. É por isso que estou a pensar que as melhores ações para comprar agora podem realmente incluir empresas como a Microsoft, que foram injustamente castigadas. A retração parece um ponto de entrada sólido antes de o sentimento mudar.