Tenho acompanhado de perto o espaço do urânio e, honestamente, a configuração parece bastante convincente neste momento. As dinâmicas de oferta e procura estão ficando mais apertadas a cada dia, e há um potencial de catalisador real aqui que a maioria das pessoas ainda não está totalmente a precificar.

Primeiro, a evidente crise de oferta. A proibição do urânio por parte da Rússia entrou em vigor, e o Cazaquistão acabou de aumentar os impostos de extração, o que significa que o crescimento da oferta global vai desacelerar. Isso é um clássico bullish para os preços. Mas aqui está o que é realmente interessante - o boom de IA está criando uma demanda massiva por eletricidade que ninguém esperava há alguns anos. Estamos falando de centros de dados sozinhos potencialmente adicionando 323 terawatts-hora de demanda até 2030 apenas nos EUA. Isso é sete vezes o consumo anual total da cidade de Nova York. Para contexto, os centros de dados podem representar 8% do consumo total de eletricidade dos EUA até o final da década.

Quando você conecta esses pontos, fica bastante claro que a energia nuclear está prestes a receber muito mais atenção. É por isso que tenho olhado para ações de urânio para comprar. Deixe-me detalhar alguns nomes que valem a pena acompanhar.

Cameco é provavelmente a jogada mais óbvia. Ela foi atingida recentemente, mas isso me pareceu um presente. O Bank of America a adicionou à sua lista US 1 com recomendação de compra, e o Goldman Sachs tem uma meta de preço $56 nela. O RBC tem dito para comprar nas quedas. A situação de oferta é tão apertada que, mesmo com resultados recentes medianos, o caso de alta é direto. O CEO Tim Gitzel foi claro ao dizer que a depleção das minas e o subinvestimento vão manter os preços elevados.

NexGen Energy é outra que continuo voltando. O projeto Rook 1 em Saskatchewan pode ser enorme se receber aprovação canadense - potencialmente uma das maiores minas de urânio do mundo. Eles projetam que a demanda por urânio exploda 127% até 2030 e 200% até 2040. Também estão sinalizando um déficit potencial de 240 milhões de libras até 2040. A matemática da oferta simplesmente não funciona sem que vários novos projetos como o Rook 1 sejam construídos.

Energy Fuels chamou minha atenção também. Ela foi bastante desvalorizada e tecnicamente sobrevendida em vários indicadores. Curiosamente, insiders estavam comprando fortemente em maio, após o Senado aprovar a proibição russa. O CEO, presidente e VP todos adquiriram ações, o que geralmente indica algo. A proibição abre um financiamento autorizado de US$ 2,7 bilhões para produção doméstica de LEU, o que beneficia diretamente mineradoras como essa.

Denison Mines está tecnicamente em um ponto fraco agora, mas acho que isso é temporário. Ela quebrou abaixo de suas médias móveis recentemente, mas, com a pressão de oferta ainda muito real, espero uma recuperação. A Roth MKM acabou de iniciar cobertura com recomendação de compra e meta de US$ 2,60. Eles acreditam que a empresa pode se tornar uma produtora de baixo custo, e a usina McLean Lake consegue processar 24 milhões de libras por ano, o que tem um valor estratégico sério.

Paladin Energy é interessante por causa da aquisição da Fission Uranium. Uma vez que isso seja concluído, eles seriam o terceiro maior produtor de urânio de capital aberto globalmente, produzindo cerca de 10% da produção mundial de urânio. A Morgan Stanley está otimista com ela.

Se você quer uma exposição mais ampla sem escolher ações individuais, o ETF Sprott Uranium Miners e o ETF VanEck Uranium and Nuclear Energy oferecem apostas diversificadas na tese do urânio. Ambos também estão tecnicamente sobrevendidos neste momento.

A história de ações de urânio para comprar realmente depende de a matemática de oferta e procura permanecer apertada, e honestamente, com a Rússia fora do quadro e a IA impulsionando uma demanda de eletricidade sem precedentes, não vejo como isso vai mudar. Essa pode ser uma dessas tendências de vários anos que recompensa o capital paciente.