Tenho acompanhado de perto esta corrida de IA, e honestamente, há uma diferença marcante entre como esses dois gigantes estão posicionados neste momento.

Comecemos pela Nvidia. Os números são simplesmente incríveis. A receita do terceiro trimestre fiscal atingiu $57 bilhões, com um aumento de 62% em relação ao ano anterior, e o lucro líquido subiu 65% no mesmo período. Jensen Huang disse literalmente que as vendas do Blackwell estão fora de série e que as GPUs para nuvem estão completamente esgotadas. A procura por computação de IA não está a diminuir — está a acelerar. Além disso, a empresa está a investir $37 bilhões em recompra de ações, enquanto continua a investir agressivamente em crescimento. Os gigantes da tecnologia estão a comprometer mais de $100 bilhões em capex este ano, principalmente para infraestrutura de IA. Se procura uma ação para comprar agora no espaço de IA, os números financeiros da Nvidia fazem um caso bastante convincente de que ainda estamos nos primeiros innings.

A história da Tesla é mais complicada. Sim, o negócio principal de veículos elétricos (VE) foi afetado — as entregas caíram 9% para 1,6 milhões de unidades em 2025, a receita caiu 3%, e o lucro por ação despencou 47%. As taxas de juro e a falta de catalisadores claros para os veículos pesaram bastante. Mas, ao aprofundar, há realmente algumas coisas interessantes a acontecer.

O negócio de energia deles está a explodir. A energia armazenada implantada cresceu 49% ao ano, atingindo 46,7 gigawatts-hora, e a receita do segmento de energia atingiu 12,8 mil milhões de dólares, com um crescimento de 27%. Essa é a parte positiva. Depois, há o Robotaxi — ainda maioritariamente um piloto em Austin e São Francisco, mas começaram a remover os monitores de segurança de alguns trajetos em janeiro. A Tesla aposta que consegue escalar isso rapidamente, já que cada veículo já tem o hardware para condução autónoma incorporado. Além disso, estão a aumentar a produção do robô Optimus no final deste ano, com Elon a visar eventualmente 1 milhão de unidades por ano. São apostas a longo prazo, mas o potencial está lá.

Aqui é que fica interessante para os investidores que avaliam qual ação comprar agora: o P/E da Nvidia está em torno de 47, o que parece razoável dado o seu percurso de crescimento. O da Tesla está em 390. Isso é uma diferença enorme. A Nvidia tem receitas e lucros explosivos a serem multiplicados. A Tesla aposta em negócios futuros que ainda estão na fase inicial.

Existem riscos de ambos os lados. A Nvidia enfrenta concorrência da Amazon, Alphabet e Microsoft, que estão a construir os seus próprios chips internamente. A Tesla precisa que esses negócios de veículos autónomos e robótica realmente se transformem em receitas de alta margem. Mas, comparando os dois, o perfil de risco-retorno da Nvidia parece substancialmente melhor neste momento. Dito isto, a Nvidia não é barata, por isso mantenha qualquer posição razoável. Se estiver a tentar escolher a melhor ação de IA para comprar agora, os dados apontam claramente para a Nvidia, embora os negócios de energia e autónomos da Tesla sejam definitivamente dignos de monitorização a longo prazo.