Então, tenho acompanhado bastante o setor de grafite, e honestamente, a história das ações de grafite canadense este ano tem sido selvagem. Comecei a prestar atenção por volta de janeiro, quando os dados saíram, e os movimentos que estamos vendo agora são bastante notáveis, dado o quanto esse espaço enfrentou ventos contrários.

Todo o mercado foi remodelado por essa dinâmica China-EUA. Pequim bloqueou as exportações de grafite natural no final de 2023, e depois a administração de Trump entrou com tarifas brutais de 93,5% sobre as importações de grafite de grau para baterias. Isso basicamente virou o cálculo de toda a cadeia de suprimentos. O que aconteceu a seguir foi previsível, mas brutal para os preços do grafite natural—empresas começaram a pivotar fortemente para alternativas sintéticas. Mas aqui está o ponto: essa dor criou oportunidades reais para os players certos.

A Titan Mining é provavelmente a história que mais chamou atenção. Subiu mais de 1.500% no ano até janeiro, o que é insano. Eles não estão mais apenas minerando zinco—estão construindo uma operação séria de grafite em Nova York. A jazida Kilbourne tem 653.000 toneladas curtas de grafite contido, e eles começaram o processamento de grafite na sua instalação de demonstração em dezembro. Eles visam cerca de 37.000 toneladas métricas anuais em escala total, com um PEA preliminar mostrando uma economia bastante sólida. O fato de terem fechado um financiamento de US$5,5 milhões com o Banco de Exportação e Importação dos EUA mostra o quanto as pessoas estão levando a sério o fornecimento de grafite na América do Norte.

Depois, há a HydroGraph Clean Power. Também ganhos massivos—1.336% de alta. Mas eles estão jogando um jogo diferente. Não estão minerando; estão fabricando grafeno usando um processo patenteado de detonação. Obtendo 99,8% de pureza de carbono, o que é impressionante. Ao longo do ano, eles foram acumulando parcerias—Universidade do Arizona em aplicações de concreto, empresas de materiais para baterias em tecnologia de eletrodos, até um acordo com uma empresa de biossegurança para detecção precoce de câncer. Estão falando de uma instalação no Texas que poderia produzir mais de 350 toneladas métricas por ano. Essa é a história de escala que empolga as pessoas.

A Focus Graphite Advanced Materials atingiu ganhos de 394%. Eles têm Lac Knife em Quebec, que é realmente uma das jazidas de grafite mais avançadas da América do Norte. O que chamou minha atenção foi o trabalho de validação—eles atingiram níveis de pureza de 99,999% e tiveram seu grafite testado em bocais de foguetes para desempenho hipersônico. Isso não é só papo de baterias; é aplicação em defesa e aeroespacial. O material de ânodo deles também passou na fase 1 de testes de bateria.

First Canadian Graphite e Northern Graphite são jogadas menores, mas que valem a pena acompanhar. A First Canadian mudou de nome de Green Battery Minerals e está investindo forte em exploração e financiamento. A Northern Graphite está realmente produzindo—11.697 toneladas métricas em 2024, da mina Lac des Iles. Eles receberam C$6,23 milhões em apoio governamental e acabaram de assinar uma carta de intenção para uma joint venture na Arábia Saudita para uma instalação de ânodo de bateria.

A tese mais ampla aqui é bem clara: as ações de grafite estão se beneficiando dessa realocação forçada das cadeias de suprimentos de minerais críticos. Seja na mineração, processamento ou materiais avançados, há fluxo de capital real entrando no grafite norte-americano. A volatilidade que vimos anteriormente no ciclo deu lugar ao avanço de projetos reais e validação comercial. Se você está de olho para onde os minerais críticos estão indo, o setor de grafite canadense definitivamente merece seu radar. A Gate tem uma exposição decente a alguns desses plays, se quiser acompanhá-los.