Tenho vindo a investigar algumas oportunidades subvalorizadas que chamaram a minha atenção recentemente, e acho que há um padrão que vale a pena discutir aqui.

Por isso, tenho acompanhado estas três empresas que parecem ter fundamentos sólidos, especialmente se estiveres a olhar para o lado acessível do mercado. O que é interessante é como as suas histórias de crescimento são diferentes, mas todas partilham uma coisa - forte geração de caixa e margens em expansão.

Deixa-me explicar o que estou a ver. Primeiro, está a Radcom. O que se destaca é a sua posição de caixa. Eles estão com mais de 82 milhões de dólares em caixa na última análise, e na verdade geraram um fluxo de caixa positivo de 4,5 milhões de dólares em 2023. Mas aqui é que fica interessante - os seus indicadores de rentabilidade estão a acelerar. O lucro líquido ajustado (não-GAAP) saltou de 2,9 milhões de dólares para 10,2 milhões de dólares ano após ano. O quarto trimestre especificamente mostrou 3,8 milhões de dólares em lucro líquido ajustado contra 1,3 milhões no ano anterior. O que isto me diz é que eles não estão apenas a aumentar a receita, estão a convertê-la em lucros reais. As margens operacionais também aumentaram significativamente, atingindo 19% das vendas no quarto trimestre de 2023, contra apenas 5% no ano anterior.

Depois há a Sanmina, que está a jogar um jogo diferente. Eles posicionaram-se deliberadamente em setores de alta margem, como computação em nuvem, energia renovável, aeroespacial e defesa. No primeiro trimestre de 2024, tiveram uma receita de 1,87 mil milhões de dólares, com orientações que sugerem um impulso contínuo. O balanço está limpo - 632 milhões de dólares em equivalentes de caixa, e geraram 92 milhões de dólares em fluxo de caixa livre, enquanto continuam a devolver capital através de recompra de ações. Compraram 2,1 milhões de ações por 106 milhões de dólares no trimestre. O que me chamou a atenção foi a gestão de inventário - uma redução de 18% ano após ano. Esse tipo de eficiência operacional geralmente precede uma expansão de margens.

A Alight é a terceira, e a sua história gira em torno da visibilidade de receita contratual. Têm quase 3 mil milhões de dólares em carteira de encomendas para 2024, com mais 2,1 mil milhões para 2025 e 1,5 mil milhões para 2026 já garantidos. Isto não é especulativo - são contratos assinados. O segmento BPaaS é onde está a verdadeira dinâmica, crescendo 34% em 2023 para 756 milhões de dólares. No quarto trimestre, a receita de BPaaS atingiu 222 milhões de dólares, um aumento de 29,8% ano após ano. Desde 2021, registaram mais de 2,2 mil milhões de dólares em valor total de contratos, com 261 milhões de dólares só nas encomendas do quarto trimestre. Este tipo de atividade de encomendas sugere uma forte procura pelas suas soluções baseadas na nuvem.

O que une estas empresas é o facto de todas gerarem dinheiro real, expandirem a rentabilidade e operarem em setores de crescimento. Nenhuma delas está a queimar caixa ou a fazer promessas que não podem cumprir. Têm a durabilidade financeira para resistir aos ciclos do mercado, ao mesmo tempo que se posicionam para uma expansão a longo prazo.

Se estás a procurar ações com suporte fundamental real e potencial de crescimento, estes tipos de empresas com balanços sólidos e margens em melhoria valem a pena de pesquisa adicional. A Gate tem estes tickers disponíveis se quiseres acompanhá-los ou aprofundar-te nos aspetos financeiros.