Acabei de assistir aos movimentos de lucros da Nvidia e é louco o quanto tudo depende de um número. Todos estão obcecados em saber se eles conseguem manter aquele crescimento ridículo. A ação ficou praticamente parada a maior parte do ano, o que é loucura para uma empresa na qual todos estão apostando tudo.

O que realmente é interessante é o lado da demanda. Esses hyperscalers ainda estão gerando dinheiro para novas infraestruturas de IA, e a Nvidia é basicamente o único jogo na cidade para os chips que eles precisam. Suas linhas mais antigas estão totalmente reservadas, as novas Blackwell estão voando das prateleiras, e eles já estão falando sobre o que vem a seguir. Se essa história de demanda se sustentar, a avaliação faz mais sentido, mesmo nesses múltiplos.

A verdadeira questão que os traders estão perguntando: eles realmente podem entregar esse $500B caminho de receita que mencionaram? Porque se houver qualquer fissura nessa história, essa coisa despenca forte. O mercado não está de humor para desculpas agora. Mas, honestamente, dado o quão apertada é a oferta deles e o quanto seus clientes estão presos com CUDA e toda aquela ecossistema, eu ficaria surpreso se eles tropeçarem. A expansão da infraestrutura para IA não vai desacelerar tão cedo.