Acabei de receber uma atualização interessante sobre 631 - os analistas aumentaram o seu preço-alvo para HK$13,29, o que representa um salto sólido de 39% em relação ao valor de fevereiro. Dito isto, a ação está atualmente a negociar a HK$15,38, portanto o alvo fica cerca de 13% abaixo dos níveis atuais. Os intervalos dos analistas variam bastante - de HK$7,07 a HK$21,63, o que indica que não há exatamente consenso sobre para onde esta coisa se dirige.

O que chamou minha atenção é a história dos dividendos. A empresa apresenta um rendimento de 1,93% com uma taxa de pagamento de 0,66, o que é bastante razoável - eles não estão a exagerar para manter os pagamentos. Eles têm aumentado os dividendos cerca de 0,93% ao ano, então pelo menos há alguma consistência aí.

A posição do fundo é onde fica interessante. 631 tinha 36 detentores institucionais no último trimestre, abaixo dos 45 do trimestre anterior - então alguns fundos saíram. Mas aqui está o ponto: os que permanecem na verdade aumentaram suas posições. O fundo de índice internacional da Vanguard adicionou 22% mais ações, e o fundo de mercados emergentes deles aumentou com mais 20%. Até players menores como o Dimensional Value Fund aumentaram sua alocação em 34%. A propriedade institucional total caiu 18,66% em número de ações, mas o peso médio na carteira subiu 29,64%, o que sugere que os detentores restantes estão a apostar mais forte.

Parece que o grande dinheiro está a interpretar algo positivo em relação ao 631, apesar da reorganização mais ampla do portfólio. Vale a pena ficar de olho se estiveres a considerar ações industriais de mercados emergentes.