Tenho acompanhado bastante a Sezzle (SEZL) recentemente, e há na verdade uma configuração interessante se formando neste espaço de BNPL agora. A fintech de Minneapolis tem feito algo diferente em comparação com os usuals players de comprar agora, pagar depois - eles sobrepuseram múltiplas opções de crédito sobre uma infraestrutura de cartão virtual, o que lhes dá alcance muito além de parcerias diretas com comerciantes.

O que chamou minha atenção recentemente foi o desempenho do quarto trimestre deles. Eles arrasaram nos lucros - superaram o EPS em 26%, o sétimo trimestre consecutivo de superação das expectativas. A receita veio em $130 milhões contra $128 milhões de consenso, e o EBITDA ajustado subiu 79% ano a ano para $58,3 milhões. Esse tipo de alavancagem operacional importa quando você está escalando uma plataforma. Os assinantes mensais atingiram um recorde de 918.000, e as sessões no aplicativo aumentaram 51% ano a ano. A gestão também está elevando a orientação para FY26 para um EPS de $4,70 (contra $4,33 esperado) e projetando um crescimento de receita de 25-30%.

O ângulo de avaliação também é interessante. Com uma capitalização de mercado de $2,5 bilhões e um PE futuro de 16, isso não parece uma fintech de crescimento hiper-rápido, mesmo que a receita esteja projetada para crescer 25-30% e o lucro líquido ajustado esteja subindo mais de 30%. Os analistas estão revisando as estimativas para cima em todos os setores - as estimativas do trimestre atual subiram 7% para $1,24, o ano completo passou de $4,33 para $4,69.

Agora aqui é onde a imagem técnica fica fascinante. A ação teve um 2025 selvagem - subiu de $40 para $186 em três meses, depois foi castigada com uma queda de 40% em alguns dias após uma perda no trimestre de agosto. Desde então, tem vindo a diminuir lentamente, tocou fundo em $50, depois se recuperou para $86 após os lucros. Após esse último pico de resultados, voltou a recuar.

Olhando para a configuração técnica com os níveis de retração de Fibonacci em mente - há um nível de retração de Fibonacci de 61,8% que na verdade segurou na última retração, o que é bastante significativo. A média móvel de 21 dias está em torno de $67, a de 50 dias em $68,50, e a de 200 dias em $92. Então, essa zona de $67-69 funciona como suporte enquanto $90-92 atua como resistência. Se essa área de $67 se mantiver, há potencial de alta legítimo. Mas uma quebra abaixo de $60 sinalizaria que algo está quebrado na configuração técnica e sugeriria uma questão fundamental maior.

A B. Riley Securities reiterou sua classificação de Compra e elevou seu preço-alvo de $76 para $99, o que se alinha com o quadro técnico otimista se o suporte se mantiver. A combinação de superações consistentes de lucros, margens em expansão, elevações de orientação e revisões ascendentes de estimativas em múltiplos prazos é o que impulsiona o momentum positivo. Essa empresa de BNPL está provando que consegue realmente executar, o que é revigorante neste espaço.