Tenho acompanhado a WM (Waste Management) recentemente e há, na verdade, um caso interessante a ser feito para manter a posição neste momento. A ação subiu 6,7% no último mês, enquanto o setor mais amplo está crescendo apenas 2,5% - esse tipo de desempenho geralmente indica algo que vale a pena prestar atenção.

O que chamou minha atenção é a trajetória de lucros que eles estão projetando. Os lucros do primeiro trimestre de 2026 devem crescer 5,4% ao ano, o que não é explosivo, mas é sólido. Olhando mais adiante, 2026 e 2027 estão projetados para crescerem 8,8% e 14%, respectivamente. As expectativas de receita de 5,3% e 5,6% para esses mesmos anos sugerem que a empresa consegue expandir enquanto mantém os custos sob controle. Esse é o tipo de consistência que você quer ver em uma jogada defensiva.

A empresa possui algumas vantagens estruturais reais aqui. Sua infraestrutura de coleta, reciclagem e disposição de resíduos é bastante robusta, e eles não estão apenas aproveitando isso - estão ativamente convertendo gás de aterro em energia renovável. Recentemente, colocaram em operação sete novas instalações de gás natural renovável e automatizaram cinco instalações de reciclagem. Também estão expandindo para quatro novos mercados. Essas não são movimentações chamativas, mas se acumulam ao longo do tempo.

Aqui vai algo que importa para investidores de renda: a WM tem pago dividendos de forma consistente desde 1998. A trajetória mostra - 970 milhões em 2021, depois 1,1 bilhão em 2022 e 2023, saltando para 1,2 bilhão em 2024 e 1,3 bilhão em 2025. Isso representa uma criação de valor real para os acionistas e aumenta a confiança.

Agora, a ressalva - e vale a pena notar. O índice de liquidez atual deles foi de 0,89 no último trimestre, abaixo da média do setor de 1. Quando esse índice cai abaixo de 1, levanta dúvidas sobre se uma empresa consegue atender às obrigações de curto prazo de forma confortável. Não é algo que inviabilize, mas é definitivamente algo a monitorar.

A Zacks classifica como Manter (#3), o que parece adequado para onde estamos. Se você já possui a ação, há motivos suficientes aqui para justificar ficar na posição. As expectativas de crescimento são razoáveis, a história de dividendos é forte, e os fundamentos do negócio apoiam a sustentabilidade a longo prazo. Basta ficar de olho nessa situação de liquidez à medida que os relatórios de lucros forem saindo.