Então, tenho olhado para a Globus Medical recentemente e há algo realmente interessante acontecendo no espaço de dispositivos médicos que chamou minha atenção. A empresa tem ganhado terreno silenciosamente em soluções musculoesqueléticas, que é um nicho bastante sólido, se me perguntar.

O que me faz acompanhar isso é a execução deles. Desde que integraram a NuVasive, a Globus tem lançado novos produtos a um ritmo que realmente importa. Estamos falando de lançamentos como o Sistema de Fratura de Cotovelo ANTHEM no último outubro e o DuraPro com Navegação em julho. Isso não é apenas barulho - é inovação consistente que realmente faz diferença no negócio principal de coluna, que cresceu 10% ano a ano no quarto trimestre. O negócio de trauma deles? Subiu 27% no mesmo trimestre. Esse tipo de momentum não acontece por acaso.

A posição financeira também é sólida. A Globus terminou o quarto trimestre de 2025 com 526 milhões em caixa e sem dívidas de curto prazo. Sem dívidas de longo prazo também. Nesse ambiente macroeconômico, isso é realmente raro e lhes dá flexibilidade real para continuar investindo em desenvolvimento de produtos.

Agora, a realidade: os ventos macroeconômicos são reais. Estamos lidando com oscilações nas taxas de juros, inflação ainda persistente e complexidade na cadeia de suprimentos. A Globus viu as despesas de SG&A aumentarem 25,8% ano a ano no quarto trimestre, o que é o tipo de coisa que mantém a gestão acordada à noite. A previsão é de crescimento de receita de 8% para 2026, chegando a cerca de 3,17 bilhões, o que parece razoável, mas não espetacular.

Mas aqui está o ponto - a Globus tem superado consistentemente as estimativas de lucros. Três dos últimos quatro trimestres eles vieram acima, com uma surpresa média de 18,8%. O rendimento de lucros está em 4,7% contra a média do setor de 0,8%, o que indica que o mercado ainda não precificou totalmente o que essa empresa realmente está fazendo.

Não estou dizendo que é uma aposta certeira. O setor de dispositivos médicos tem pressões competitivas e a incerteza macroeconômica é real. Mas, se você olhar para o mercado de soluções musculoesqueléticas e como a Globus está posicionada, há um caso legítimo para que isso valha a pena ser adicionado a uma carteira. A ação subiu 14,7% no último ano, enquanto o S&P subiu 19,3%, então não é como se todo mundo já tivesse entrado. Vale a pena ficar de olho se você busca exposição a esse setor.