《Bate-papo sobre investimento, fundos e Cripto》

《Bate-papo sobre investimento, fundos, Crypto》

#基金 #curador

Logo de manhã, vamos começar por aqui, um bate-papo sobre fundos. https://t.co/6dSNPF9P1P

Escrevi um artigo fixo, em 2021 ainda era gestor de produto, depois entrei no DeFi como gestor de fundos de instituições, e depois segui sozinho (pode chamar de investidor livre, se quiser fazer bravata).

Depois, nos últimos dois anos, também tentei outras coisas, como gestor de fundos na cadeia (DeFi Curator). Mas tudo isso basicamente terminou no final de 2025, por que terminou, conto depois.

Vamos voltar ao tópico original sobre fundos.

Um irmão mais velho que me ajudou no começo, frequentemente me enviava alguns decks de captação de fundos para eu ver. Claro, também tinha outros canais com vários decks.

Infelizmente, em quase cem materiais que vi ao longo desses anos, todos eram claramente de baixa qualidade, sem uma única recomendação de investimento positiva. Posso tirar uma conclusão bastante arbitrária: fundos que precisam captar recursos publicamente, segundo meus critérios, são todos de baixa qualidade.

Como um leigo pode entender facilmente as instituições financeiras? Na verdade, há apenas dois papéis.

Um papel é procurar dinheiro lá fora. Marca, gestor de fundos famoso, instituições. Tudo que você consegue ver, tudo que parece sofisticado e externo, é para atrair mais dinheiro.

O outro papel é administrar esse dinheiro, ou seja, os chamados fundos de baixa qualidade. As estratégias são copiadas de outros, escolhem um bom ciclo de tempo, criam dados simulados bons, e deixam o papel de captar dinheiro fazer o resto.

Não é que eles não tenham capacidade própria, mas esses detalhes não aparecem nos materiais, não podem ser relacionados. Especialmente a capacidade de gestão de risco, que é a mais importante.

Água é água, mas também há barreiras de informação e tecnologia, parece um modelo razoável. Na prática, não é.

O modelo ativo é fácil de entender, é como um apostador. Usa o dinheiro dos investidores para apostar, ganha uma comissão se ganhar, perde o capital se perder.

Essa é a natureza humana. Quando o retorno vem principalmente da comissão e não há garantia, é impossível não apostar, sem exceções.

No modelo passivo de arbitragem, o ganho vem das taxas de gestão. Mas o risco ainda é grande, pois a maioria das equipes de arbitragem não consegue escapar do cisne negro, e eles aparecem todo ano.

Eu também já investi em outros, e o resultado foi o mesmo: uma bolha que explodiu. É até engraçado, 😂.

Vamos falar mais sobre o DeFi Curator

Fazer esse trabalho secundário tem duas motivações: uma é aumentar uma renda passiva, a outra é ver se na alta do mercado podemos escalar e crescer.

Temos vantagem nisso. Porque somos a equipe que mais entende de DeFi e gestão de risco (pelo menos uma das melhores), sabemos exatamente onde estão os riscos, e por isso cada cisne negro acaba gerando lucro.

Além disso, temos amigos dispostos a ajudar, e logo conseguimos montar tudo.

No começo, tinha uma visão ideal: deixar todos os detalhes das decisões, sem conchavos, abrir o código para revisão de várias partes, mesmo que algo dê errado, podemos dormir tranquilos.

Antes de 1011, nossa carteira era uma das que mais rendiam; se algo acontecesse, sairíamos mais rápido que os concorrentes, com perdas mínimas.

Depois de 1011, percebi que o mercado não estava certo, revisei a carteira novamente. Removi ativos que “todo mundo estava investindo”, mas que não podíamos controlar na prática, nem imediatamente, pelo código.

Depois, todos sabem o que aconteceu: os stablecoins investidos pelos gestores do DeFi Curator explodiram, e nós ficamos ilesos. Os chamados grandes nomes, só uns amadores.

Ao mesmo tempo, percebi que a visão ideal era uma ilusão minha, e que dormir tranquilo por ser justo e transparente não valia nada ——

As pessoas não vão te entender só porque você é justo, transparente, sem erros. Elas investem em você só porque você não perdeu dinheiro.

Pelo contrário, enquanto você não perder dinheiro, até ações ruins, corrupção, fraudes, não importam.

O risco de potencialmente perder dinheiro por parte dos outros já é um risco que não quero assumir. Mesmo que legalmente você não tenha cometido erro, há riscos fora da lei.

Manter uma estrutura flexível ajuda, especialmente em tempos de mercado ruim, com menos pressão, é bem melhor.

Por fim, algumas ideias relacionadas:

1. Acho que leigos em investimentos não deveriam dedicar mais de 10% do seu dinheiro e energia nisso, melhor focar na atividade principal.

Ou, se quiser se aprofundar, precisa entender cada detalhe. Com base na sua trajetória de aprendizado, tem essa experiência ou talento para isso?

2. Já falei várias vezes, uma grande vantagem do Crypto é desmistificar o investimento. Em todos os aspectos, de dentro para fora. Nenhum outro setor permite que você compreenda, entre em contato e pratique os fundamentos de forma tão profunda.

3. Gosto muito de acompanhar análises de especialistas do setor, que também é uma grande vantagem do Crypto. O que alguns leigos não entendem é: por que essas histórias de bravata são interessantes? O que eu não entendo é: como essas coisas podem ser gratuitas, uma grande benção. (Incluindo este artigo)