Recentemente, tenho pensado numa questão, muitos novatos que entram no mundo das criptomoedas acabam por perder tudo devido ao trading com alavancagem, na verdade a razão principal é que não entenderam bem o que é a alavancagem.

Vamos começar pelo básico. Um Bitcoin custa 50 mil, você compra um por esse valor, isso é uma negociação normal, nada de complicado. Mas a alavancagem é diferente, você ainda compra um Bitcoin, mas agora só precisa de 5 mil, os restantes 45 mil são emprestados pela exchange em seu nome. Parece uma boa ideia, não é? Mas o problema é que esses 45 mil não são de graça, são um empréstimo que você precisa devolver.

Quando o mercado está favorável, é realmente empolgante. Se o Bitcoin sobe para 55 mil, você vende, paga os 45 mil emprestados, e seu capital de 5 mil se duplica, lucrando 10 mil. É como usar uma alavancagem de dez vezes, ampliando também seus lucros por dez. Mas e se o preço cair para 45 mil? Seu capital de 5 mil desaparece completamente. E pior, a exchange não vai esperar por você. Você pode estar dormindo, e sua posição será liquidada automaticamente, isso é o que chamamos de liquidação forçada.

A lógica da liquidação forçada é brutal. A exchange conhece sua posição, seu capital, sua alavancagem. Assim que o preço atinge o nível de liquidação, o sistema vende automaticamente sua posição para recuperar o dinheiro. Se o preço cair ainda mais rápido, você não só perde tudo, como ainda fica devendo dinheiro para a exchange. Essa dívida é real, você tem que pagar.

E isso ainda não é o pior. Quero contar uma história sobre exchanges ilegais e sem regulamentação. Eles jogam de forma a atacar precisamente os traders de varejo.

Suponha que um ativo esteja cotado a 50 mil, com uma alavancagem de dez vezes. A exchange tem acesso a todos os dados das posições dos investidores — se estão comprando ou vendendo, quanto estão alavancados, quanto capital têm, tudo sob controle. Eles escolhem uma madrugada, quando a maioria está dormindo, e, em conluio com alguns grandes investidores, fazem uma manipulação para comprar agressivamente, empurrando o preço até 55 mil.

Nesse momento, os traders que estão com posições vendidas e estão totalmente alavancados são atingidos. Ainda estão dormindo, não conseguem cobrir suas posições, e elas são liquidadas forçadamente. E esse tipo de operação não precisa de muito dinheiro, já que a maioria dos traders de varejo está dormindo, bastando pouco capital para puxar o preço para cima. As ordens de liquidação geradas automaticamente ajudam os grandes investidores a continuar elevando o preço.

O preço sobe até 75 mil, e todas as posições vendidas com mais de cinco vezes de alavancagem são liquidadas. Os grandes investidores, usando uma alavancagem de dez vezes, fecham suas posições de 50 mil a 75 mil, e lucram quatro vezes o capital investido. Ainda mais, após liquidar as posições vendidas, eles podem fazer operações contrárias, vendendo a descoberto de forma agressiva, derrubando o preço de 75 mil de volta para 25 mil. Dessa vez, os traders que estavam comprando com mais de cinco vezes de alavancagem também são liquidados. E os grandes investidores recompram a preços baixos.