Децентрализованные финансы (DeFi) платформы предлагают обещание демократизированных финансовых услуг, но связаны с значительными рисками. Тобиас ван Амстел подчеркивает, что как новички, так и опытные пользователи могут следовать сложностям DeFi кредитования, придерживаясь дисциплинированного подхода.
Понимание угроз: Умные контракты и неэффективное управление
Платформы DeFi, несмотря на их революционное обещание демократизированных финансовых услуг, не лишены рисков. Для как новичков, так и опытных участников, ландшафт кредитования DeFi может показаться коварным морем — полным скрытых течений и непредсказуемых бурь. Однако, как объясняет Тобиас ван Амстел, соучредитель инновационной платформы DeFi Altitude, пользователи все еще могут следовать этим часто бурным водам, просто следуя простому и дисциплинированному руководству.
Ван Амстел, предприниматель, который успешно вышел из двух компаний технологии Web2, прежде чем погрузиться в крипто-пространство в 2017 году, основал Altitude, чтобы решить проблемы, с которыми он столкнулся на собственном опыте в DeFi-кредитовании. Во время так называемого “DeFi лета” 2020 года Ван Амстел был активным заемщиком, размещая средства на платформах, таких как Compound и Aave, для реализации стратегий доходности.
Его постоянным вызовом была “компромисс между эффективностью капитала и риском”, что часто означало блокировку большего залога, чем это было бы идеальным. Altitude родилась из этой самой борьбы, созданной для оптимизации механики кредитования, с которой Ван Амстел когда-то боролся лично.
Согласно Ван Амстелу, наиболее значительные угрозы безопасности в DeFi кредитовании исходят из двух основных областей: Прежде всего, это уязвимости смарт-контрактов. Эти цифровые контракты, которые автоматизируют соглашения на блокчейне, являются мощными, но могут быть использованы в своих интересах, если они содержат ошибки в коде или логические недостатки.
«Ошибки или эксплойты могут привести к потере средств», — заявляет Ван Амстел, подчеркивая, что эти технические слабости являются основными целями для злоумышленников и могут привести к разрушительным потерям для пользователей.
Помимо технических сбоев, он также указывает на «неправильное управление протоколом, такое как плохо спроектированные механизмы ликвидации». Эти проектные недостатки, если с ними обращаться неосторожно, могут привести к каскадным ликвидациям и значительному финансовому воздействию на пользователей, даже без внешнего взлома.
Плейбук Ван Амстела: Три столпа защиты
Несмотря на эти присущие риски, Ван Амстел настаивает на том, что пользователи не беззащитны. Он описывает ряд основных предосторожностей, которые должен принять каждый участник:
Прежде всего, он призывает пользователей уделять приоритетное внимание прозрачности и проверяемой безопасности. “Следуйте проверенным платформам с прозрачной документацией и открытым исходным кодом,” советует Ван Амстел. Независимые аудиты безопасности обеспечивают критически важную валидацию, в то время как открытый исходный код позволяет сообществу тщательно проверять платформу, способствуя большему доверию и ответственности.
Во-вторых, осторожный подход к распределению капитала имеет первостепенное значение. “Начните с малого — протестируйте с минимальным капиталом, прежде чем увеличивать объемы,” — рекомендует он. Эта стратегия позволяет пользователям ознакомиться с тонкостями платформы и наблюдать за ее производительностью в реальном времени, минимизируя потенциальные потери в период обучения.
Наконец, глубокое понимание механики кредитования критически важно для избежания болезненных сюрпризов. «Понимайте пороги ликвидации и занимайте консервативно, чтобы избежать принудительного выхода из позиции на волатильном рынке», подчеркивает Ван Амстел. Поддерживая здоровое соотношение обеспечения, пользователи могут создать защитный буфер против внезапных рыночных спадов, предотвращая автоматические ликвидации, которые могут привести к значительным потерям.
Путь к массовому принятию: учреждения и рост рынка
Обсуждение вокруг DeFi выходит за рамки безопасности отдельных пользователей и касается более широкого вопроса институционального принятия. Недавний отчет JPMorgan предположил, что хотя DeFi может революционизировать финансовые услуги за счет экономии затрат и новых возможностей через смарт-контракты на основе блокчейна, более широкое институциональное принятие зависит от решения вопросов безопасности, соблюдения нормативных требований и защиты инвесторов.
Когда его спросили, являются ли это действительно основными препятствиями, Ван Амстел сказал Bitcoin.com News, что в значительной степени согласен, особенно по поводу необходимости дальнейшего улучшения защиты инвесторов и безопасности. Однако он предлагает нюансированную точку зрения на соблюдение нормативных требований.
«Соблюдение нормативных требований — интересная тема», замечает Ван Амстел, предполагая, что присущие DeFi характеристики могут потребовать иного подхода к регулированию по сравнению с традиционными финансами (TradFi). «DeFi предлагает преимущества, которых нет у TradFi — такие как прозрачность и мгновенное расчет. Это потенциально может потребовать меньшего регулирования.»
Он иллюстрирует этот момент, рассматривая проблему незаконной финансовой деятельности. «Возьмем в качестве примера схемы Понци. Трудно поддерживать схему Понци в мире, где все активы и транзакции прозрачны в блокчейне». Эта присущая ему прозрачность, по его мнению, может смягчить некоторые риски, на устранение которых направлены традиционные правила, потенциально упрощая путь к соблюдению требований для законных институциональных игроков.
Хотя вызовы, с которыми в настоящее время сталкивается DeFi, вероятно, означают, что массовое принятие все еще находится на некотором расстоянии, Ван Амстел прогнозирует, что сектор вырастет до $3 триллионов в следующие пять лет. “Это всего лишь 10x от текущих уровней и все еще только около 2-3% от общих активов в традиционных финансах,” утверждает он.
Он считает, что рост этой сферы зависит от безопасности и удобства для пользователя. “Доверие к защите средств необходимо, поэтому сильное управление рисками является обязательным. В то же время интуитивный дизайн и лучшее обучение имеют решающее значение для привлечения массовых пользователей, выходя за пределы ранних приверженцев. Вот где начинается настоящий масштаб,” объяснил он.
Сохранение нейтралитета: Позиция против интервенций
На менееRelated теме соучредитель Altitude поделился своим мнением о рыночных интервенциях. Хотя он сопереживает пользователям, которые теряют средства из-за хакеров, Ван Амстел говорит, что он не поддерживает интервенции, которые подрывают сами принципы, на которых основан DeFi.
“Вмешательство ( даже с хорошими намерениями ) устанавливает опасный прецедент. Где мы проведем границу? Должны ли мы также отменять транзакции, совершенные по ошибке? Решать вопросы MEV? Кто решает, что подлежит вмешательству, а что нет?” — спрашивает Ван Амстел. Он утверждает, что долгосрочное здоровье отрасли зависит от сохранения надежной нейтральной инфраструктуры, а не от выборочного спасения средств. Он считает это “более трудным путем, но в конечном итоге более устойчивым.”
В то же время Ван Амстел рассказывает, как Altitude пытается сделать кредиты DeFi более капиталоемкими. Платформа нацелена на активацию бездействующего обеспечения, которое традиционно остается статичным в избыточно обеспеченном кредитовании. Altitude использует автоматизированные стратегии для размещения этого неиспользованного капитала в низкорискованные возможности с доходом, тем самым генерируя дополнительные доходы и потенциально компенсируя затраты на заимствование, что в конечном итоге может привести к самоокупающимся кредитам со временем.
Ван Амстел подчеркивает, что эти умные автоматизации руководствуются принципами безопасности и управления рисками, что позволяет Altitude сохранять основные преимущества избыточного кредитования, одновременно делая капитал пользователей более продуктивным и раскрывая большую ценность их активов.
