Автор: Chilla Источник: X, @chilla_ct Перевод: Шань Опа, Золотая экономика
Стейблкоины доминируют на рынке, проникая в традиционные финансовые (TradFi) и розничные пользовательские сценарии. Например, в Южной Америке в некоторых странах цены в супермаркетах прямо указываются в USD₮. Этот случай действительно существует, поэтому может потребоваться поиск новой инфраструктуры для поддержки этого расширения.
Недавно мы увидели несколько объявлений о цепочках, связанных со стабильными монетами, таких как Plasma и Stable.
- Что это?
- В чем разница?
- Более важно, действительно ли они необходимы?
Восхождение специализированных цепочек для стейблкоинов
Plasma и Stable нацелены на то, чтобы сделать перевод стейблкоинов быстрее, дешевле и более масштабируемым. Их основная идея заключается в привлечении ликвидности от старых сетей с большим объемом капитала, но низкой эффективностью.
Хотя у этих двух цепочек есть некоторые основные различия, их схожести могут быть более значительными. Самое важное общее - это USD₮, который является «центром» обоих.
Более конкретно, все они интегрированы с USDT0. Это «анти-фрагментированная» версия USD₮, которая может быть обменяема через нативный обмен LayerZero и в настоящее время основана на Arbitrum, продолжая расширяться на новые цепи. Для конечного пользователя его использование не отличается ничем — так же просто, как и USD₮. Если вы хотите узнать больше, вы можете посмотреть другую статью на эту тему (это не самовосхваление, может быть действительно полезно для некоторых людей).
Плазма
Плазма построена как побочная цепочка биткойна, что означает, что она получает выгоду от безопасности биткойна за счет “якоря”, но имеет собственный независимый механизм консенсуса. Проще говоря, злоумышленникам нужно взломать сам биткойн, чтобы изменить историю Плазмы, но биткойн не проверяет блоки Плазмы.
Он специально оптимизирован для тысяч TPS (транзакций в секунду) и примерно 1 секунды окончательной подтверждаемости, что делает его идеальным для быстрых переводов USD₮. Но по сравнению с обычной цепочкой, его наиболее выдающаяся особенность заключается в том, что за простые переводы USD₮ не взимается плата за газ. Так как же он зарабатывает? На самом деле, все остальные операции в сети подлежат взиманию платы за газ, используя “вторичный эффект”, возникающий от увеличения общей активности в цепочке.
Еще одной особенностью является то, что при необходимости взимания комиссии пользователи могут оплачивать ее с помощью USD₮ или BTC. Кроме того, он полностью совместим с EVM, что позволяет разработчикам легко развертывать приложения на основе Ethereum. Plasma поддерживается Bitfinex и Tether, что также объясняет его сильный фокус на USD₮ и биткойне.
Стабильный
Stable выбрала несколько иную траекторию. Это независимая цепочка Layer 1, а не сайдчейн, использующая собственный механизм доказательства доли (Proof of Stake). Как и Plasma, Stable также совместим с EVM. Переводы USD₮ также освобождены от газовых сборов, но пользователи по-прежнему должны платить сборы за другие операции в сети. Отличие в том, что эти сборы можно оплачивать только USD₮.
Stable получил поддержку от Bitfinex и USDT₀. В то же время, генеральный директор Tether @paoloardoino с самого начала проекта выполняет функции консультанта, что также подчеркивает его внимание к основным стабильным монетам (USDT).
Кроме того, Stable, похоже, больше ориентирован на корпоративных и институциональных пользователей, но этот вопрос будет затронут позже.
! 55GTHEKmlJHyAIcjS1RtYlD4jAWLkMEKeBPLepWi.png
Конфиденциальность и институциональные пользователи
Обе сети планируют сосредоточиться на функциях конфиденциальности. Хотя подробностей пока немного, Plasma упомянула концепцию “защищенных транзакций”, а Stable указала на “конфиденциальные переводы (Confidential Transfers)”; эти функции направлены на защиту конфиденциальности транзакций при соблюдении требований.
В целом, в настоящее время нет много информации о том, как эти две цепочки конкретно различаются и распределяются среди пользователей на рынке. Кроме упомянутых выше технических отличий, сообщается, что Stable также добавит больше функций, ориентированных на институциональных пользователей, таких как:
- Корпоративное блок-пространство: предоставление компаниям выделенного блок-пространства означает гарантированную скорость транзакций и стабильные расходы в любых условиях сетевой перегрузки.
- USD₮ агрегатор переводов: объединяет несколько переводов USDT₀ в один, чтобы обеспечить более быструю и дешевую обработку.
Однако, действительно ли у них есть практическое применение?
На рынке 158,304 миллиарда долларов USD₮, 49,27% из которых находятся на Tron. Но люди все еще используют эту цепочку? Обновленная цепочная экосистема намного сильнее.
! uH50xbReKZlDLYvZdPxBjSQ3yZN3NHPQXNQfwRkr.png
Тем не менее, Tron изначально действительно был самым дешевым и быстрым вариантом. Поэтому Tether всегда использовал его для выпуска и перевода средств. Но Tron не был разработан для этого использования. Более того, Tether сам по себе не участвует напрямую в этой цепи, он просто использует его. Если USD₮ потеряет свою доминирующую позицию, это может стать смертельным ударом для Tron. И такая ситуация действительно может произойти, поскольку у Tron отсутствует устойчивая экосистема.
Цепи, такие как Plasma и Stable, были созданы именно для того, чтобы забирать ликвидность из экосистем, у которых нет прочной базы DeFi. Их цель не в том, чтобы “уничтожить конкурентов”, а в том, чтобы легко обойти более медленные цепи, создавая центр платежей и коммерческих расчетов в USD₮, особенно за счет преимущества отсутствия комиссии за переводы. Ликвидность, привлеченная таким образом, может привести к появлению пользователей и капитала, что в конечном итоге может породить новые DeFi протоколы и построить по-настоящему “живую” экосистему.
Все это может создать нечто подобное SWIFT в области стейблкоинов — Tether не только выпускает стейблкоины, но и станет основой для своей валюты и инфраструктуры. Tether сможет извлекать выгоду из роста USD₮, в то время как Plasma / Stable будет получать выгоду от оборота средств в сети.
Однако это не означает, что другие сети будут забыты. Никогда. Другие активные экосистемы, такие как Solana (основное применение - платежи по дебетовым картам и ввод/вывод фиатных денег), Ethereum и его L2 (сосредоточенные на DeFi), а также новые сети с конкретными сценариями применения, не обязательно будут затронуты.
Недавние достижения Plasma
Хотя это не означает долгосрочную устойчивость, краткосрочный интерес уже был полностью подтвержден — лимит средств, собранных на публичной продаже токенов Plasma, достиг 1 миллиарда долларов. Это означает, что как только он запустится, он станет 12-й цепочкой по ликвидности стейблов.
Кроме того, Plasma уже начала несколько сотрудничеств, например:
- @yellowcard_app: поддерживает переводы USD₮ в пределах Африки.
- @BiLira_Kripto: Связывает турецкую лиру со стабильной монетой для реализации трансграничных платежей.
- @uraniumdigital_：Переносим торговлю сырьевыми товарами на блокчейн.
- @AxisFDN: Запуск синтетического доллара (xyUSD), который может приносить доход.
- Сотрудничество между @CurveFinance и @ethena_labs.
Мы тоже с нетерпением ждем, что Stable сделает дальше.
Заключение
Это не значит, что этот продукт обязательно найдет “соответствие продукта и рынка” (PMF). На самом деле, концепция “цепочки для стабильных монет” может быть лишь умной маркетинговой стратегией, используемой для выделения USD₮ и раскрутки преимущества “безгазовых транзакций”. Это немного похоже на “вампирскую атаку”, но вместо того, чтобы награждать пользователей токенами из ниоткуда (как это делает SushiSwap), это конкурирует, освобождая пользователей от торговых издержек, как бы это была “модель бесплатного увеличения ценности” для торговли.
Основные условия для двух цепочек выполнены. Дальше действительно интересно, как они различаются друг от друга, какие стратегии выпуска и продвижения они используют, и, что самое важное, смогут ли они создать долгосрочную устойчивую экосистему.
