В этом выпуске вниманием
Данный выпуск еженедельной статистики охватывает период с 26 сентября по 3 октября 2025 года. На этой неделе рынок RWA демонстрирует сочетание устойчивого роста и структурной дифференциации: общая рыночная капитализация и количество держателей активов увеличиваются одновременно, но приток новых эмитентов почти остановился, что свидетельствует о переходе рынка от расширения масштабов к углубленной работе с существующими активами. Рыночная капитализация стабильных монет продолжает расти, однако объем переводов и количество активных адресов в месяц значительно сократились, что отражает сокращение ликвидности и уход розничных инвесторов. Глобальные регуляторные пути различаются: Гонконг постепенно推进 процесс лицензирования стабильных монет и расширяет пилотные проекты токенизированных облигаций, рассматривая возможность подключения к подписке на цифровую валюту центрального банка; в то время как ЕС продвигает ограничения на стабильные монеты с множеством эмитентов. RWA расширяется от фиксированного дохода к разнообразным активам, таким как акции, индексные фонды и IP, AlloyX и Circle уже выпустили токенизированные фонды денежного рынка, а FG Nexus, Securitize и Republic токенизируют активы правового статуса.
Данные сводной таблицы
Панорама RWA трека
Согласно последним данным RWA.xyz, по состоянию на 3 октября 2025 года, общая рыночная капитализация RWA в блокчейне составила 32,56 миллиарда долларов США, что на 12,28% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого месяца; общее количество держателей активов составляет примерно 412,1 тысячи, увеличившись на 9,18% по сравнению с аналогичным периодом прошлого месяца; общее количество эмитентов активов слегка возросло до 222, увеличившись всего на 1 по сравнению с прошлым месяцем, новые эмитенты практически не появляются.
!
Рынок стабильных монет
Общая рыночная капитализация стабильных монет составляет 289,860,000,000 долларов США, что на 5,78% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого месяца; объем ежемесячных транзакций снизился до 32,700,000,000,000 долларов США, что на 7,59% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого месяца; общее количество активных адресов сократилось до 27,060,000, что на 19,60% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого месяца; общее количество держателей составляет около 192,000,000, что близко к нулевому росту, оба показателя демонстрируют значительное расхождение, что указывает на ухудшение ликвидности на рынке и нарастание структурного дисбаланса: расширение рыночной капитализации зависит от накопления средств, в то время как ускорение выхода розничных инвесторов приводит к ухудшению частоты сделок и активности сети. Основными стабильными монетами являются USDT, USDC и USDe, при этом капитализация USDT увеличилась на 5,89% по сравнению с аналогичным периодом прошлого месяца; капитализация USDC увеличилась на 3,05% по сравнению с аналогичным периодом прошлого месяца; капитализация USDe практически не изменилась, увеличившись на 18,31% по сравнению с аналогичным периодом прошлого месяца.
!
Регуляторные новости
Caixin: Гонконг первым внедрит стабильную монету гонконгского доллара, торговля или передача токенизированных акций или долей ETF освобождается от уплаты налогов на герб
Согласно интервью с Ху Чжэньюем, который работает в финансовом управлении Гонконга, предоставленному Caixin, процесс подачи заявок на лицензии для регулируемых стабильных монет продвигается в соответствии с первоначальными планами, и первые лицензии ожидаются в начале 2026 года. Регуляторная позиция Гонконга очень ясна: необходимо достичь баланса в трех аспектах: инновации, интеграция в реальную экономику и управление рисками. Первым шагом будет внедрение стабильной монеты, привязанной к гонконгскому доллару.
Что касается выпуска стабильной монеты в юанях в Гонконге, Сюй Чжэнъю отметил, что с точки зрения Гонконга правовая база позволяет использовать различные законные валюты в качестве базового актива для стабильной монеты, однако валюта несет суверенную волю и стратегические соображения. Привязка к юаню должна учитывать государственный обменный курс и денежно-кредитную политику, необходимо всесторонне оценить риски и преимущества. Кроме того, Налоговое управление Гонконга четко указало, что операции по купле-продаже или передаче токенизированных ETF акций или единиц, проводимые на лицензированных цифровых платформах для торговли активами в Гонконге или других платформах, освобождаются от гербового налога.
Новости рынка: Регуляторы ЕС продвигают запрет на стабильные монеты с множественными эмитентами из-за опасений по поводу краха
Европейский центральный банк добивается поддержки для запрета на выпуск стейблкоинов одновременно в Европейском Союзе и других юрисдикциях, что закладывает основу для будущих конфликтов вокруг того, как такие операторы, как Circle и Paxos, будут управлять своим бизнесом на международном уровне. По словам информированных источников, Европейский совет системных рисков (ESRB), ответственный за обеспечение безопасности финансовой системы Европы, на прошлой неделе одобрил предложение, призывающее запретить так называемые стейблкоины с «многократным выпуском» (multi-issuance). Эта рекомендация была утверждена высокопрофильным комитетом, состоящим из руководителей центральных банков и чиновников ЕС, хотя и не имеет юридической силы, она окажет давление на региональные регуляторы с требованием внедрить соответствующие ограничения или объяснить, как поддерживать финансовую стабильность в условиях отсутствия ограничений.
Гонконгское управление валюты: по состоянию на конец сентября получено 36 заявок на лицензии на стабильные монеты от учреждений
Согласно отчету Jin10, Управление денежного обращения Гонконга сообщило, что по состоянию на 30 сентября получило заявки на лицензии на стейблкоины от 36 учреждений, включая банки, технологические компании и другие типы учреждений. Управление будет рассматривать заявки в соответствии с «Регламентом по стейблкоинам» и стремится объявить первые лицензии в начале следующего года, при этом на первом этапе будет выдано всего несколько лицензий. Ранее Управление денежного обращения призывало учреждения, заинтересованные в получении лицензии, связаться с ним до 31 августа и подать заявки до 30 сентября.
Гонконгская комиссия по ценным бумагам: токенизированные продукты RWA в настоящее время не подходят для фондовых торгов и не имеют преимуществ по сравнению с традиционной торговлей.
Согласно сообщениям гонконгских СМИ, исполнительный директор отдела посреднических организаций по торговле виртуальными активами Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга Е Цзихэн в интервью гонконгским СМИ заявил, что RWA составляет менее 1% от глобального объема управления цифровыми активами (AUM), а объем сделок еще меньше 1%. В настоящее время токенизированные продукты RWA на рынке в основном связаны с продуктами с фиксированным доходом (например, денежные рыночные фонды). Если их применять для торговли ценными бумагами и расчетов, то из-за задержек технологии блокчейн, по сравнению с высокой эффективностью традиционных систем торговли и расчетов, у них нет преимущества, и они плохо сочетаются с высокочастотной торговлей, что делает их временно неподходящими для торговли акциями.
Е Шу Чжихэн также сообщил, что в Департаменте посреднических организаций Гонконгской комиссии по ценным бумагам работает около 300 сотрудников, из которых 50 активно участвуют в регулировании виртуальных активов. Их обязанности включают выдачу лицензий, борьбу с отмыванием денег и так далее, и планируется нанять внешних специалистов для повышения эффективности работы.
Местные новости
Третья партия токенизированных облигаций Гонконга может подключиться к подписке на цифровую валюту центрального банка
Согласно отчету Caixin, помощник президента Гонконгского управления финансов (по международным делам) Сюй Хуайчжи раскрыл данные о том, что с 2019 года правительство специального административного района Гонконга через “Программу устойчивых облигаций правительства” и “Программу инфраструктурных облигаций” выпустило облигации на общую сумму около 386 миллиардов гонконгских долларов в юанях, гонконгских долларах, евро и долларах США. В феврале 2023 года и феврале 2024 года были успешно выпущены две партии токенизированных зеленых облигаций объемом 100 миллионов долларов и 750 миллионов долларов соответственно. Третья партия токенизированных облигаций будет не только токенизированием активов, но и рассмотрит возможность реализации токенизации на стороне финансирования. Учитывая, что развитие токенизации на стороне финансирования в Гонконге началось рано и наиболее зрелым является цифровая валюта центрального банка (CBDC), эта партия токенизированных облигаций может быть подключена к подписке CBDC.
Китайская мобильная игра объявила о сотрудничестве с Amber Premium для совместного продвижения реализации плана RWA по IP «Сказание о мечах и героях»
Компания中手游, котирующаяся на гонконгской фондовой бирже (00302.HK), объявила о стратегическом сотрудничестве с поставщиком криптофинансовых услуг уровня института Amber International Holding Limited. Обе стороны совместно продвигать реализацию плана RWA по IP «仙剑奇侠传» при соблюдении нормативных требований.
Стандартный банк предоставляет услуги хранения, AlloyX запускает токенизированный денежный рынок с интегрированной стратегией DeFi на Polygon
Согласно сообщению CoinDesk, гонконгская компания по инфраструктуре стабильных монет AlloyX объявила о сотрудничестве с банком Standard Chartered и Polygon для запуска токенизированного фондового рынка под названием RYT в сети Polygon, при этом банк Standard Chartered будет предоставлять услуги по хранению активов для этого фонда.
AlloyX недавно был приобретен上市公司 Solowin Holdings в Гонконге. Компания заявила, что RYT на начальном этапе будет доступен только в сети Polygon, а в будущем планируется расширение на другие сети.
Прогресс проекта
Centrifuge запускает индексный фонд S&P 500 SPXA в сети Base
Согласно сообщению CoinDesk, проект RWA Centrifuge объявил о запуске первого блокчейн-фонда индекса S&P 500 SPXA, получившего одобрение S&P Dow Jones Indices, в сети Coinbase Base. Фонд управляется Janus Henderson и Anemoy, дочерней компанией Centrifuge, поддерживает круглосуточную торговлю и публичные позиции. FalconX является основным инвестором, а Wormhole отвечает за кросс-цепное расширение.
Великобритания, несколько учреждений запустили пилотный проект по токенизированным депозитам, Quant раскрыл информацию о том, что был выбран для предоставления инфраструктуры для токенизированных депозитов в фунтах стерлингов
Согласно отчету Global Market Broadcast, крупнейшие кредитные учреждения Великобритании продвигают планы по введению токенизированных версий депозитов клиентов, которые будут запущены в следующем году. Ранее председатель Банка Англии Эндрю Бейли призвал выделить токенизированные технологии как приоритетные над стейблкоинами, и действия банков являются ответом на этот призыв. В пятницу Британская финансовая ассоциация сообщила, что такие учреждения, как HSBC, Национальный Вестминстер Банк и Ллойдс Банк, запустили пилотные проекты, использующие токенизированные депозиты для платежей на онлайн-рынке. Пилотный проект токенизированных депозитов в Великобритании также включает Barclays Bank, Национальную строительную ассоциацию и Santander Bank, и продлится до середины 2026 года. Кроме того, пилотный проект также протестирует сценарии применения токенизированных депозитов в процессе перевода ипотеки и расчетах с цифровыми активами.
Несмотря на то, что Управление по финансовому поведению Великобритании (FCA) ожидает окончательного утверждения правил регулирования стабильных монет только к концу 2026 года, Банк Англии уже ясно дал понять, что банки могут проводить эксперименты с токенизированными депозитами в рамках существующей регуляторной структуры. В настоящее время несколько крупных банков одновременно исследуют токенизированные депозиты и стабильные монеты. Генеральный директор Citigroup в июле заявил, что важность токенизированных депозитов может превысить важность стабильных монет.
Генеральный директор Quant Гилберт Вердиан заявил на платформе X: “Quant был выбран для создания новой платежной инфраструктуры и банковских технологий для проекта токенизированного фунта стерлингов (GBTD) в Великобритании. Этот проект является новаторской инициативой по созданию финансовой рыночной инфраструктуры, возглавляемой UK Finance, и реализуется в сотрудничестве с ведущими коммерческими банками, включая Lloyds, Barclays, HSBC, NatWest, Santander и Nationwide.”
Ранее сообщалось, что несколько учреждений в Великобритании запустили пилотный проект по токенизированным депозитам.
Maple Finance сотрудничает с Elwood для продвижения кредитования цифровых активов для институциональных инвесторов
Крипто-кредитная платформа Maple Finance и Elwood Technologies объявили о сотрудничестве, которое будет поддерживать крупные финансовые учреждения в выходе на рынок цифровых активов. Блокчейн-платформа кредитования и управления активами Maple объединит торговое исполнение, управление портфелем и инструменты управления рисками от Elwood, чтобы решить инфраструктурные и операционные препятствия, с которыми сталкиваются традиционные учреждения в крипто-сфере.
Maple сосредоточен на структурированных кредитных продуктах и стратегиях доходности на основе публичных блокчейнов, в то время как Elwood поддерживается управляющим хедж-фондом Аланом Ховардом и предлагает услуги по подключению к глобальным биржам, депозитариям и управлению фондами, а также услуги по аналитике данных.
Republic планирует токенизировать долю в Animoca Brands
Инвестиционная платформа Republic объявила о планах токенизировать долю глобальной компании Web3 Animoca Brands, открывая новый путь для глобальных инвесторов к Animoca Brands. Токенизированные доли будут созданы на блокчейне Solana и распределены в кошельки инвесторов-участников. Торговля токенами будет осуществляться на глобальной платформе рынка Republic. Более подробная информация о процессе токенизации будет опубликована позже.
Chainlink и UBS продвигают онлайнизацию фондовой индустрии через Swift
Согласно отчету CoinDesk, Chainlink представил технологический процесс на основе CRE, который позволяет банкам взаимодействовать с «токенизированными фондами» на блокчейне через Swift (ISO 20022), завершив подписку и выкуп фондов в рамках пилотного проекта с UBS. Процесс инициируется существующей системой UBS, и после получения сообщения Swift CRE выполняет инструкции на блокчейне с помощью Chainlink Digital Transfer Agent. Эта инициатива направлена на интеграцию блокчейна в глобальную индустрию фондов стоимостью более 100 триллионов долларов и продолжает исследования межсетевой совместимости в рамках проекта «Project Guardian» в Сингапуре. Ранее Chainlink также проводил пилотные проекты по стандартизации данных корпоративных действий с 24 глобальными банками, а также с DTCC и Euroclear.
MSX проведет закрытый обед и другие мероприятия на тему RWA и Web3 в рамках TOKEN2049
Децентрализованная торговая платформа RWA MSX ( оригинал MyStonks) будет представлена с 1 по 2 октября в Сингапуре в рамках TOKEN2049, где в центре внимания окажутся мероприятия на тему «RWA & Web3», включая закрытый обед «MSX 2049 Lunch Meeting», выступление CMO с основной темой «Позволение качественным активам свободно циркулировать» на «Meta CryptoOasis: DeFi 3.0 & DAT Night» и оформление стенда «MSX MYSTARS 麦星女团» и сопутствующие мероприятия.
MSX продемонстрирует матрицу продуктов наличного и контрактного рынка акций на блокчейне на нескольких тематических мероприятиях и выставочных стендах, а также обсудит с мировыми строительными компаниями пути интеграции RWA и Web3.
Токенизированный фонд денежного рынка USYC от Circle запущен в сети Solana, доступен только для некорпоративных инвесторов из США
Согласно официальному блогу, Circle объявила, что ее токенизированный денежный рынок USYC теперь доступен на блокчейне Solana. USYC — это токенизированная доля фонда, выпущенная Circle, которая представляет собой право собственности на краткосрочный денежный рынок США и предоставляет доступ к доходам от базовых активов.
Официальные лица подчеркивают, что USYC предназначен только для квалифицированных институциональных инвесторов вне США, которые прошли KYC/AML и проверку через белый список кошельков, и относится к лицензируемым токенам.
На Solana USYC может использоваться в качестве доходного актива в кредитных протоколах, в качестве маржинального обеспечения на бессрочных DEX или быть развернутым в автоматизированных доходных хранилищах. Кроме Solana, USYC ранее поддерживал такие сети, как Base, Ethereum и NEAR.
WLFI, поддерживаемый семьей Трампа: токенизирует нефть, недвижимость и другие реальные активы (RWA) и планирует расширить стабильную монету USD1
Криптовенчурная компания World Liberty Financial (WLFI), поддерживаемая членами семьи Трампа, объявила о своих последних планах на конференции TOKEN2049. Генеральный директор компании Зак Уиткофф заявил, что WLFI активно работает над токенизацией реальных активов (RWA), таких как нефть, газ и недвижимость, и планирует расширить свою долларовую стейблкоин USD1 на большее количество блокчейн-сетей.
Telegram Wallet присоединяется к альянсу xStocks, вводя токенизированные акции xStocks в Telegram
Согласно официальным сообщениям, альянс xStocks, состоящий из Kraken и Backed, объявил о сотрудничестве с кошельком Telegram, целью которого является внедрение токенизированных акций xStocks на платформу Telegram. Согласно плану, соответствующие пользователи Telegram вскоре смогут получить доступ к ряду активов xStocks непосредственно в своем встроенном управляемом криптокошельке (Wallet in Telegram). На втором этапе сотрудничества xStocks также расширится на самоуправляемый кошелек Telegram на основе блокчейна TON. Этот шаг позволит использовать xStocks в качестве залога для DeFi-протоколов и мини-приложений Web3 в экосистеме TON.
FG Nexus будет сотрудничать с Securitize для токенизации своих акций на Ethereum и может стать первой акцией американского рынка, выплачивающей дивиденды на блокчейне
Согласно сообщению CoinDesk, сосредоточенная на Ethereum компания FG Nexus (FGNX), зарегистрированная на Nasdaq, объявила, что выбрала компанию по токенизации Securitize для сотрудничества, позволяя инвесторам держать свои обычные и привилегированные акции в виде токенов на блокчейне Ethereum.
Это сотрудничество сделает приоритетные акции FG Nexus (FGNXP) первыми полностью токенизированными дивидендными акциями, зарегистрированными в США. Токенизированные акции будут иметь те же юридические права, что и традиционные акции, но смогут осуществлять почти мгновенное расчет на блокчейне через альтернативную торговую систему (ATS), регулируемую SEC, с помощью Securitize.
Генеральный директор Securitize Карлос Доминго заявил, что этот шаг означает, что американские инвесторы смогут владеть настоящими токенами акций, а не синтетическими упаковками. Ранее Securitize также предоставляла техническую поддержку токенизированному денежному рынку фонда BlackRock.
Ondo Finance и Securitize построены в сети Sei
Блокчейн Layer1 Sei на своей официальной платформе X объявил, что два основных участника в области токенизации реальных мировых активов (RWA) Ondo Finance и Securitize выбрали для построения или интеграции сеть Sei.
Официальный Sei указал, что эти две компании в совокупности занимают более 50% доли рынка токенизированных американских государственных облигаций. Sei заявил, что этот шаг показывает, что учреждения приближаются к уровню расчетов, созданному для глобального масштабного рынка.
Инсайты и достижения
Атака на Avalanche: несколько AVAX казначейств объединяются, RWA стимулирует расширение экосистемы
PANews обзор: Эта статья анализирует две основные стратегии расширения публичной цепи Avalanche: первая заключается в привлечении огромных средств из традиционного финансового рынка путем создания компаний, владеющих значительными объемами токенов AVAX (например, AgriFORCE, переименованной в AVAX One), что должно повысить ценность AVAX и его влияние на экосистему, однако эта модель “покупки токенов для спекуляции” подвергается критике за возможное истощение терпения рынка и высокую зависимость от рыночной конъюнктуры; вторая стратегия направлена на активное продвижение токенизации реальных активов, что привлекло на его цепочку множество традиционных гигантов, включая BlackRock, платежную сеть Visa и стабильные монеты от государственных органов, что сделало Avalanche важной платформой в области RWA, в результате чего значительно увеличились объемы торгов и активность экосистемы. Короче говоря, Avalanche стремится занять выгодную позицию в следующем раунде конкуренции в области блокчейна, используя комбинацию “привлечения традиционных средств” и “стимулирования реальных активов на цепочке”.
Лето стейблкоинов пришло, какие пулы стоит майнить?
PANews Обзор: В этой статье в основном рассматриваются три популярных проекта Plasma ($XPL), STBL ($SBTL) и Falcon Finance ($FF), которые предлагают высокодоходные возможности «майнинга» на фоне рыночного бума «Stablecoin Summer». Plasma, как блокчейн, ориентированный на оплату стабильными монетами без комиссии, предлагает наибольшее количество пулов для майнинга и разнообразные источники дохода, включая предоставление ликвидности на биржах и децентрализованных платформах; инновация STBL заключается в модели с тремя токенами «разделения доходов», которая позволяет пользователям гибко торговать стабильными монетами и удерживать права на будущие доходы, хотя выбор пулов для майнинга ограничен, а риски выше; Falcon Finance привлекает большое внимание на рынке, выпуская синтетическую стабильную монету USDF с помощью избыточного залога различных активов. PANews подчеркивает, что информация представлена только для справки и не является инвестиционной рекомендацией.
