Некоторый восторг охватил крипторынок в начале этого года, так как многие ожидали классического сезона альткоинов. Аналитики ожидали, что доминирование Биткойна упадёт, ликвидность распространится, и почти каждая диаграмма от пар BTC до малых капитализаций будет светиться зелёным цветом в течение недель или даже месяцев.
Несколько токенов, таких как ETH и SOL, показали кратковременный импульс, затем все снова вернулось к спокойному ритму. Вопрос стал громче: что заблокировало альтсезон, которого все ожидали?
Крипто-комментатор с более чем 42 000 подписчиков в X попытался на это ответить. Bull Theory поделился точкой зрения, которая указывает на один из макроданных, о которых большинство трейдеров редко думает.
Почему BTC, ETH, SOL и другие никогда не входили в ожидаемый альткоин-сезон
Аналитик указал на одну метрику, предполагая, что она объясняет отсутствующий импульс. PMI в производственном секторе ISM США за ноябрь составил 48.2, упав ниже ожидаемых 49. Это число может показаться небольшим, но оно содержит историю, связывающую традиционное производство с поведением BTC, ETH, SOL и всего крипторынка.
Бычья теория описала PMI как ежемесячный осмотр более чем 400 производственных компаний. Вопросы опроса исследуют, увеличиваются ли новые заказы или падают, ускоряется ли производство или замедляется, растет ли найм или падает, и как быстро поставщики доставляют материалы.
Каждый ответ в конечном итоге формирует одно чтение. Число выше 50 сигнализирует о расширении и положительном импульсе, в то время как числа ниже 50 указывают на сокращение.
Чтение на уровне 48,2 показало, что более широкая экономика еще не начала расти. Здесь возникает сюрприз. Предыдущие сезоны альткоинов формировались, когда это число было значительно выше 55. История как 2017, так и 2021 годов показала, что сильная производственная активность совпадала с сильными движениями на рынке альткоинов. Экономика была энергичной, у потребителей была уверенность, и ликвидность текла, как прилив, поднимая каждый актив.
ЭТО ПРИЧИНА, ПОЧЕМУ МЫ ЕЩЕ НЕ УВИДЕЛИ АЛЬТСЕЗОН. Самый надежный индикатор альтсезона только что пришел, и цифра пока не велика. PMI в производственном секторе ISM США за ноябрь составил 48.2, ниже ожиданий в 49. Это означает, что производственная активность все еще… pic.twitter.com/74gImuNulL
— Бычья Теория (@BullTheoryio) 1 декабря 2025 года
Сегодняшняя обстановка показывает нечто иное. Экономика продолжает находиться в стадии замедления, поэтому условия, которые когда-то способствовали росту пар BTC и более широких рынков альткоинов, просто не появились.
Как макроэкономическое давление сдерживало широкие движения по парам BTC, ETH и SOL
Крипторынок часто кажется disconnected от традиционных индикаторов, однако PMI действует как тихий якорь. Альткоины сильно зависят от избыточной ликвидности. Когда производство ослабевает, бизнесы сокращают объёмы найма, потребительский спрос ослабляется, а аппетит к риску снижается. Альткоины, как правило, чувствуют это изменение больше, чем BTC, потому что они зависят от спекуляций и импульса.
Аналитик подчеркнул, что этот цикл никогда не достиг зоны расширения, где процветали прошлые альтсезоны. Трейдеры ожидали, что графики будут вести себя как в предыдущих циклах, однако экономический механизм, стоящий за этими циклами, никогда не разогрелся. Эта история напоминает спортивную команду с звездами, ожидающими на поле, пока огни стадиона никогда не включаются.
Что это означает для возможности будущего альтсезона
Сдвиг все еще может произойти позже. Бычья теория указывает на несколько факторов, которые могут подтолкнуть PMI вверх. Ожидаемые снижения ставок в 2026 году, более свободные финансовые условия, потенциальные изменения в политике и лучшая ликвидность на рынках могут вернуть это число выше 50. Постепенный рост к уровню 55 будет напоминать условия, которые ранее запускали крупные альтсезоны.
Смотрите также: Аналитик говорит, что Ethena (ENA) может увидеть Падение в 2 раза в ближайшее время – вот как это может произойти
Текущий показатель не отменяет более широкий взгляд. Он только показывает, что экономический цикл находится в фазе ожидания. У рынка есть энергия, но нет подходящих условий для ее высвобождения по всему BTC, ETH, SOL и меньшим токенам. Сцена остается подготовленной, но прожектор еще не включен.
Тихий рынок может казаться разочаровывающим, хотя циклы редко повторяют один и тот же сценарий. Следующие несколько месяцев могут показать, начнет ли медленный тренд PMI разворачиваться вверх. Растущее число может стать одним из первых намеков на то, что более крупный альткоин-сезон все еще может сформироваться в 2026 году.
Подписывайтесь на наш канал YouTube, чтобы получать ежедневные обновления о криптовалюте, рыночные аналитики и экспертные оценки.
Пост “Сезон альткоинов так и не пришел, и эти свежие данные объясняют почему” впервые появился на CaptainAltcoin.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
ETF поглощает более 1,1 млрд долларов, но не может спасти рынок? Пауэлл и цены на нефть совместно оказывают давление, биткойн прорывает ключевую поддержку
Несмотря на приток средств в размере 1,16 млрд долларов в биткойн-ETF, цена биткойна упала до 71 000 долларов, упав более чем на 4%. Аналитики полагают, что откат вызван ожиданиями процентных ставок и давлением инфляции, в то время как приток средств в ETF указывает на то, что институциональные инвесторы рассматривают биткойн как долгосрочный актив. Ослабление американского фондового рынка также оказывает влияние на криптовалютный рынок.
GateNews6м назад
XRP новости за сегодня: Goldman Sachs владеет позицией в 154 миллиона XRP ETF, институциональные покупки не смогли повысить цену монеты
Goldman Sachs стал крупнейшим публичным держателем XRP спотового ETF с позицией около 154 миллионов долларов, однако сигнал от этого учреждения еще не отразился на цене монеты, XRP по-прежнему колеблется около 1,29 доллара. Технический анализ показывает, что уровень поддержки в 1,50 доллара является ключевым, и его прорыв может привести к росту цены.
MarketWhisper1ч назад
Кит на $111 млн скупает Ethereum! Появились сигналы отскока от дна, приближается ли поворотная точка цены ETH?
Недавно крупный кит Ethereum вернулся на рынок, приобретя 50,706 ETH на сумму 111 млн USDT, что свидетельствует об одобрении текущей цены. Одновременно другие крупные кошельки демонстрируют аналогичное поведение при покупке, что повышает внимание рынка к Ethereum. Несмотря на то, что цена Ethereum по-прежнему испытывает давление, возврат институциональных инвестиций и улучшение нормативно-правовой базы в США обеспечивают определённую поддержку рынку, которая может сформировать среднесрочный уровень поддержки.
GateNews1ч назад
Индекс страха и жадности криптовалют сегодня упал до 23, рынок перешел в состояние крайней паники
Gate News сообщает, что 19 марта данные Alternative.me показывают, что индекс страха и жадности криптовалют снизился до 23 сегодня, рынок перешел из «паничного состояния» вчерашнего дня (индекс 26) в «крайне паническое состояние».
GateNews2ч назад
Почему биткоин упал сегодня? Пауэлл отправляет ястребиные сигналы, Трамп рассматривает увеличение военного присутствия на Ближнем Востоке
Биткоин упал до $70 767 19 марта, поскольку председатель Федеральной резервной системы Пауэлл подал ястребиные сигналы, предупредив, что рост цен на нефть усугубляет инфляцию; в то же время планы США по увеличению военных сил на Ближнем Востоке привели к росту геополитических рисков. Уровень $70 000 является важной поддержкой для биткоина, и если он будет пробит, это может привести к ускорению падения.
MarketWhisper2ч назад
Вот почему цена River (RIVER) растет сегодня
Цена RIVER выросла на 25% до $27.54, что было вызвано бычьим прорывом обратного паттерна "голова и плечи" и увеличением объема торговли. Аналитики прогнозируют дальнейший рост, так как трейдеры реагируют на рыночные условия и текущие кампании экосистемы, что указывает на сильную поддержку цены.
CaptainAltcoin5ч назад
