Американский ETF на биткоин привлек за один день 457 миллионов долларов, доля биткоина на рынке снова вернулась к отметке 60%

На фоне резких колебаний цены биткоина в США зафиксирован самый сильный за более чем месяц приток средств в спотовый биткоин-ETF. Согласно данным, в среду (18 декабря) этот сегмент продуктов зафиксировал чистый приток в размере до 4.573 млрд долларов, что является максимальным однодневным показателем с 11 ноября. Среди них лидирует продукт FBTC от Fidelity с притоком в 3.915 млрд долларов, что не только входит в пятёрку крупнейших по объёму входящих средств за всю историю, но и подчёркивает «убежище» для институциональных инвесторов в условиях макроэкономической неопределённости.

В то же время доля биткоина на рынке (то есть отношение рыночной капитализации биткоина к общей рыночной капитализации всех криптовалют) выросла до 60%, достигнув нового месячного максимума, что дополнительно подтверждает концентрацию капитала из альткоинов в биткоин. Аналитики отмечают, что в условиях низкой ликвидности в праздничный период этот тренд «переключения» на качественные активы может предвещать более широкие изменения в структуре рынка.

Поток капитала: однодневный приток в ETF достиг месячного максимума, лидер — FBTC

В среду рынок спотовых биткоин-ETF в США избавился от недавней тени и принял мощный поток покупок. Согласно данным Farside Investors, общий чистый приток составил 4.573 млрд долларов, что не только свидетельствует о последовательном входе капитала, но и является самым сильным однодневным результатом с 11 ноября. Распределение притока неравномерное, наблюдается явный «эффект лидера».

Лидером стал продукт Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), с однодневным притоком в 3.915 млрд долларов. Этот показатель сделал день одним из пяти крупнейших по входящим средствам с момента запуска продукта, что ярко демонстрирует привлекательность для крупных традиционных финансовых институтов. Следом идёт iShares Bitcoin Trust от гиганта asset management — BlackRock, с притоком в 1.112 млрд долларов. Эти два крупные игрока вместе сформировали основную массу входящих средств в этот день.

Данный поток происходит на фоне «американских американских горок» в ценах биткоина. В тот день цена достигала почти 90 000 долларов, затем быстро откатилась ниже 86 000. Такая волатильность не отпугнула инвесторов, а скорее стимулировала тех, кто ищет возможности для входа по более низким ценам или хеджирования рисков, ускоряя вход через регулируемые ETF. Эксперты отмечают, что это отражает восприятие рынка биткоин-ETF как инструмента с низкой корреляцией с традиционными рынками и потенциалом долгосрочного роста, особенно в окно ребалансировки портфелей в конце года.

Ключевые показатели притока

Общий однодневный приток: 4.573 млрд долларов (максимум с 11 ноября)

Приток в FBTC: 3.915 млрд долларов (один из пяти крупнейших дней по входящим средствам)

Приток в IBIT: 1.112 млрд долларов

Доля биткоина на рынке: 60% (максимум за месяц)

Возвращение короля: доля биткоина превысила 60%, меняется структура рынка

В ответ на приток ETF усиливается доминирование биткоина на рынке криптовалют. Его доля достигла 60%, что является максимумом с 14 ноября (когда цена приближалась к 100 000 долларов). Эта динамика не случайна и отражает ключевую логику текущего движения капитала.

Рост доли биткоина обычно интерпретируется как снижение риск-аппетита или переход в «режим укрытия». Когда макроэкономическая неопределённость возрастает или рынок в целом теряет ясность, капитал зачастую уходит из более волатильных и менее фундаментальных альткоинов, перераспределяясь в крупнейшие, наиболее ликвидные и признанные активы — биткоин. По словам CEO криптовалютной биржи BuyUCoin Shivam Thakral: «Этот приток в 4.57 млрд долларов в биткоин ясно показывает тренд ‘переключения’ в сторону качественных активов. В условиях макроэкономической неопределённости инвесторы в первую очередь обращают внимание на ликвидность, ясность регулирования и спрос, обусловленный ETF на биткоин.»

В данный момент цена биткоина колеблется в диапазоне 87 000 — 88 700 долларов, за 24 часа выросла примерно на 1,5%. Несмотря на то, что она всё ещё далека от исторических максимумов, её ценовая устойчивость заслуживает внимания. Thakral добавляет: «Несмотря на разнородность общего потока средств, биткоин удержал ключевые уровни поддержки и демонстрирует способность поглощать сильное продавливание, что подтверждается притоком в 4.57 млрд долларов. Такая устойчивость говорит о том, что инвесторы готовятся к среднесрочному росту, при этом оставаясь осторожными по отношению к более рискованным активам.»

Лед и пламень: ETF на Ethereum продолжает терять деньги, явление дивергенции предпочтений

В противоположность популярности биткоин-ETF, другие криптоактивы, особенно Ethereum, показывают слабую динамику. По данным, в тот же день американский спотовый Ethereum ETF зафиксировал отток в 22.43 млн долларов — это уже пятый подряд день снижения средств. Такая дивергенция чётко иллюстрирует текущие предпочтения институциональных и зрелых инвесторов.

Эта тенденция подтверждается и прогнозами рынка. Пользователи платформы Myriad считают, что вероятность роста биткоина до 100 000 долларов составляет 63%, а вероятность падения до 69 000 — низкая. В то время как по Ethereum вероятность достижения 4 000 долларов оценивается в 32%, а падения до 2 500 — выше. Эти настроения напрямую влияют на распределение капитала.

Shivam Thakral отмечает: «Постоянный отток средств из Ethereum отражает осторожность рынка по поводу его недавних катализаторов, а спокойствие по другим альткоинам, таким как XRP, говорит о том, что капитал выбирает активы для селективных вложений, а не для широкой рисковой экспансии. Капитал не уходит из криптовалют, он просто перераспределяется вокруг тех активов, которые считаются наиболее безопасными и доступными для институциональных инвесторов.» Такой вывод подчеркивает, что текущий этап институционализации, начавшийся с спотовых ETF, пока что приносит преимущественно выгоду биткоину, не распространяясь массово на другие токены. Рынок переживает особую фазу «доминирования биткоина».

Внутренние течения: возможности и риски в условиях низкой ликвидности

Несмотря на позитивные новости о притоке капитала, инвесторам важно сохранять бдительность в текущих условиях. Конец года и праздничный сезон обычно означают снижение объёмов торгов и сжатие ликвидности. В такой «низколиквидной» среде крупные ордера могут вызвать сильные ценовые колебания или даже цепные ликвидации, что приведёт к краткосрочной «медвежьей и бычьей» ловушке.

Кроме того, ряд важных макроэкономических событий приближается к своему завершению, что добавляет неопределённости. Банк Англии (BOE) ожидает снижение ставки на 25 базисных пунктов в вечернее время по московскому времени, Европейский центральный банк (ECB) — возможное сохранение ставки. Также США и Япония опубликуют новые данные по инфляции. Эти события повлияют на глобальные оценки рисковых активов, и крипторынок не исключение.

Особое внимание заслуживает индекс скрытой волатильности биткоина. Согласно индексу Volmex BVIV, он сейчас чуть ниже 50. Исторически этот уровень считается низким, что указывает на то, что несмотря на недавнюю волатильность, рынок опционов не полностью закладывает в цену ожидания значительных колебаний. Такой «прогнозный разрыв» означает, что при появлении неожиданных макроэкономических новостей или событий цена биткоина может значительно превзойти текущие оценки волатильности, заложенные в опционы. Для инвесторов важно одновременно управлять плечами и быть готовыми к высокой волатильности, чтобы успешно пройти текущий этап рынка.