рынок прогнозов: расширенная форма бинарных опций

Следуя рынку прогнозов, я все больше замечаю, что он во многом похож на бинарные Опции. Хотя это не совсем одно и то же, с определенной точки зрения, рынок прогнозов можно рассматривать как одну из расширенных форм бинарных Опций.

Рынок прогнозов, например, Polymarket/kalshi/Opinion, использует бинарные контракты (yes/no). Цена отражает консенсус рынка о вероятности наступления события, например, прогноз «пробьет ли BTC 100000 долларов в январе 2025 года», цена колеблется от 0 до 1, текущая цена отражает консенсус рынка о вероятности наступления события, если цена 0.7, это означает, что на рынке люди считают, что вероятность наступления составляет 70%. По истечении срока действия, по результату производится расчет: если событие произошло, то сумма равна 1, если не произошло, то 0. Разве это не похоже на бинарные опционы?

Ядро бинарных опционов также основано на прогнозах «да/нет» или «произойдет/не произойдет. Например, контракт на бинарный опцион может предусматривать: если цена акций Tesla на дату истечения будет выше определенного уровня, то выплачивается фиксированная сумма (например, 1 доллар), в противном случае выплачивается 0 долларов. Это, по сути, является ценообразованием вероятности события. Иными словами, это также является актом прогнозирования будущих событий. Некоторые финансовые игроки на практике используют бинарные опционы как инструмент для прогнозирования финансовых событий.

Простыми словами, оба метода оценивают вероятность наступления будущих событий на основе рыночной цены (цена контракта 0,6 означает, что рынок считает вероятность наступления события равной 60%), они объединяют мудрость множества участников рынка и позволяют участникам спекулировать (делать ставки на исход событий) или использовать их для хеджирования рисков. Бинарные опционы – это финансовая версия рынка прогнозов.

Существуют и некоторые различия.

Рынок прогнозов имеет более широкий охват, может включать любые проверяемые события, такие как погода/кассовые сборы фильмов и т. д., и охват событий также более гибкий. Бинарные опции в основном сосредоточены на прогнозировании цен на финансовые активы, такие как валюта/акции/товары и обычно имеют короткий срок истечения (несколько минут/несколько дней).

На рынке ликвидности и глубины, бинарные опционы более спекулятивны и азартны, ликвидность зависит от брокера; рынок прогнозов больше акцентирует внимание на точности прогнозов событий, даже прогнозы лучше опросов (в конце концов, участие за реальные деньги — это совсем другое), механизмы стимулов поощряют вводить правдивую информацию.

В заключение, в отношении регулирования и законности, бинарные опционы в некоторых странах (например, в некоторых регионах Европейского Союза) рассматриваются как высокорисковые финансовые продукты и подлежат строгому регулированию, и даже в некоторых местах участие запрещено (из-за некоторых азартных аспектов); в США для торговли необходимо проходить через биржи, регулируемые CFTC (Комиссия по товарным фьючерсам). На данный момент рынок криптовалютных прогнозов все еще находится на ранней стадии, и в отношении регулирования он еще не достаточно ясен, в дальнейшем из-за “манипуляционных событий” или других факторов он может быть постепенно включен в регулирование.

Эти различия могут привести к тому, что рынок прогнозов пойдет разными путями, и в будущем регулирование также будет различаться.