AAVE и LDO лидируют в изменениях по мере развития DeFi за пределами 2021 года

Размышляя о текущем состоянии DeFi на 2025 год, кажется, что это совершенно другая эпоха по сравнению с 2021 годом Тогда общая заблокированная стоимость (TVL) была разбросана по всему пространству. DEXы процветали, агрегаторы доходности были повсюду, а капитал постоянно вращался, поскольку пользователи искали лучшие доходы. Сейчас ландшафт выглядит гораздо более сфокусированным. TVL не исчезла, но явно сосредоточилась в меньшем числе категорий. Вместо того чтобы прыгать между приложениями с высокой активностью, капитал концентрируется в кредитных, ликвидных стекинг и протоколах повторного стекинга. Это изменение само по себе рассказывает большую историю о том, как меняется DeFi. Читайте также: Aave (AAVE) Индикатор TD только что дал сигнал «Купить»

• Рейтинги TVL рассказывают ясную историю
• DeFi перешел от активности к инфраструктуре
• Почему это изменение действительно важно
• DeFi не замедляется – он укореняется

Рейтинги TVL рассказывают ясную историю Также, еще в декабре 2021 года ведущими платформами DeFi были: Curve, MakerDAO, Compound, Convex, Uniswap… Эти платформы процветали благодаря постоянной активности. Объем торгов, фермерство доходности и стимулы ликвидности поднимали TVL, но этот капитал всегда был готов к быстрому перемещению при появлении лучшей возможности. К декабрю 2025 года лидерство выглядит очень по-другому. Aave все еще занимает первое место, но к нему присоединились Lido, платформы повторного стекинга вроде протоколов в стиле EigenLayer, Morpho, EtherFi и системы синтетических долларов, такие как Ethena. Это не приложения, которые полагаются на постоянную активность пользователей. Они предназначены для удержания капитала и его долгосрочной эффективности. Речь уже не идет о циклах хайпа. Это о стабильности и эффективности. DeFi перешел от активности к инфраструктуре Самое важное в этом изображении — то, как DeFi перешел от приложений с высокой активностью к основной финансовой инфраструктуре. В 2021 году TVL рос и падал вместе с вовлеченностью пользователей. Когда торговля замедлялась или стимулы иссякали, капитал уходил так же быстро, как и приходил. В 2025 году TVL закреплена в протоколах, которые функционируют больше как финансовая сантехника. Капитал поступает, используется и остается там. Пользователям не нужно постоянно взаимодействовать для генерации стоимости. Это делает TVL более устойчивой, особенно в периоды тихого рынка.

Топ-10 Dapps по TVL: 2021 vs 2025

В 2021 году лидеры по TVL были разбросаны между DEXами, CDP и агрегаторами доходности: движимые активной торговлей и фермерством доходности.

К 2025 году TVL сосредоточена в кредитных, ликвидных стекинг и протоколах повторного стекинга.

Этот сдвиг показывает, как DeFi переходит от… pic.twitter.com/mjaHEaH5SY

— Crypto Patel (@CryptoPatel) 29 декабря 2025

Поэтому причина высокого ранжирования кредитования и стекинга заключается в том, что эти два протокола заслужили доверие, обладают сильной ликвидностью и интегрированы в общий криптовалютный рынок. Почему это изменение действительно важно Это развитие указывает на что-то важное: DeFi созревает. Фокус больше не на краткосрочной доходности или быстром экспериментировании. Вместо этого экосистема строит системы, которые могут поддерживать реальную финансовую деятельность в масштабах. Когда капитал остается на длительный срок, управлять рисками становится проще, улучшается ликвидность и привлекаются крупные игроки. Поэтому повторное стекинг и ликвидный стекинг стали такими важными. Они превращают бездействующие активы в основу для безопасности, кредита и расчетов в нескольких сетях. DEXы и торговые платформы все еще важны, но они больше не являются центром притяжения. Они расположены сверху, а база — это кредитование и стекинг. Читайте также: Серебро достигло рекордного максимума, затем упало на 10%, а Биткойн ведет рост криптовалют DeFi не замедляется – он укореняется Сравнение DeFi 2021 и 2025 годов не показывает сокращающуюся экосистему. Оно показывает, что она взрослеет. Капитал не покидает DeFi. Он ищет долгосрочные дома. Может быть, у него уже нет такого адреналинового всплеска, как раньше, но этот более стабильный курс — именно то, что представляет собой устойчивый рост. DeFi не исчезает. Он становится инфраструктурой.