Падение Pi Network еще не закончено! В январе разблокировка 134 миллиона токенов — обратный отсчет к продаже

Pi Network цена опустилась до 0.2025 доллара, снизившись более чем на 93% по сравнению с историческим максимумом, а в январе 2025 года ожидается разблокировка 1.34 млрд монет стоимостью 27 миллионов долларов. Еще более серьезной является ситуация с ликвидностью, которая практически исчерпана: ежедневный объем торгов снизился до 10 миллионов долларов, что для монет с рыночной капитализацией свыше 1.6 миллиарда долларов является катастрофическим показателем.

Критическая ликвидностная проблема при разблокировке 1.34 млрд монет Pi Network

В январе 2025 года будет разблокировано 1.34 млрд монет Pi Network, что меньше, чем 1.9 млрд в декабре, показывая замедление темпов разблокировки, однако в условиях текущего отсутствия ликвидности эта цифра все равно представляет собой огромную угрозу. Ежедневный объем торгов всего 10 миллионов долларов означает, что рынок способен поглотить лишь около 5–7 миллионов долларов чистого продавца в день (при условии равного распределения покупок и продаж), а 1.34 млрд монет по цене 0.20 доллара оцениваются в 26.8 миллиона долларов.

Простые математические расчеты показывают суровую реальность: если все разблокированные монеты будут проданы за одну неделю, рынку потребуется непрерывный односторонний покупательский спрос в течение 4–5 дней, чтобы полностью поглотить предложение, что практически невозможно в условиях дефицита ликвидности. Более вероятный сценарий — крупные продажи за несколько часов обрушат слабую поддержку покупателей, вызвав каскадное падение цены.

Причина дефицита ликвидности — крах доверия инвесторов. После падения более чем на 93% с исторического максимума большинство ранних держателей уже вышли или застряли в глубоком минусе, а новых покупателей крайне мало. Рыночная капитализация 1.6 миллиарда долларов при ежедневном объеме торгов 10 миллионов долларов дает оборот всего 0.625%, что значительно ниже здорового уровня в 5–10%. Такой низкий оборот свидетельствует о «зомби-рынке»: при крупной разблокировке и последующем распродаже цена лишится любой поддержки.

Еще более тревожный факт — разблокировка 1.34 млрд монет в январе — лишь начало. Хотя команда Pi Network заявляет, что в первой половине 2025 года темпы разблокировки замедлятся, что снизит инфляцию, накопительный эффект трудно игнорировать. Даже при разблокировке по 1 млрд монет в месяц за полгода это составит 6 млрд, что при текущей цене эквивалентно потенциальному давлению в 1.2 миллиарда долларов. В условиях отсутствия улучшения ликвидности такое постоянное давление будет продолжать снижать цену.

Может ли развитие экосистемы компенсировать давление разблокировки?

С точки зрения временных рамок, меры по развитию экосистемы Pi Network не смогут в краткосрочной перспективе компенсировать давление от разблокировки в январе. Инвестиции в фонд экосистемы в 1 миллиард долларов, запущенные в мае 2025 года, уже вложены в CiDi Games (игровая сфера) и OpenMind (разработка приложений). Эти инвестиции направлены на создание реальных сценариев использования и повышение практической ценности Pi, однако пока не наблюдается значительного роста пользователей или торговых объемов.

Децентрализованные биржи и AMM-проекты находятся в стадии тестирования, основная сеть планируется к запуску в 2026 году. Эти инфраструктурные решения должны улучшить ликвидность, но до реального запуска еще более года, что не решает текущих проблем.

Недавний хакатон продемонстрировал потенциал инновационных приложений, таких как Blind Lounge (платформа для приватных знакомств) и Starmax (приложение для лояльности к токенам Pi). Однако эти проекты находятся на стадии концепции и до масштабного коммерческого внедрения еще очень далеко.

Технический анализ: тест уровня поддержки 0.1514 доллара уже близко

![Pi Network技術分析]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-2739cfb569-153d09-6d5686.webp(

(Источник: Trading View)

С точки зрения технического анализа, [Pi Network])https://www.gate.com/price/pi-network-pi( находится в крайне уязвимом состоянии. Цена колеблется около 0.2025 доллара — это минимум 3 ноября и одновременно ниже линии шеи двойной вершины на уровне 0.2823 доллара. Модель двойной вершины — классический медвежий сигнал разворота, пробой линии шеи обычно ведет к дальнейшему снижению на высоту головы.

Еще хуже то, что цена Pi Network постоянно ниже 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), а индикатор супер-тренда уже окрашен в красный цвет. Совпадение этих двух технических сигналов указывает на явный переход среднесрочного тренда в нисходящую фазу. Без явных катализаторов текущая инерция будет толкать цену вниз.

Следующая важная поддержка — 0.1514 доллара, минимум октября и исторический минимум. Падение с текущих 0.2025 до этого уровня — около 25%. Если эта поддержка будет пробита, ниже образуется «пустота», так как отсутствуют исторические зоны с высокой концентрацией сделок, способные обеспечить поддержку. В таких условиях цена может уйти в неконтролируемое падение, пока не найдется новый уровень покупок.

Для держателей Pi Network текущий выбор очень сложен. Удержание означает риск столкнуться с давлением разблокировки в январе и возможной потерей 25% или более. Продажа заранее — усилит уже существующий дефицит ликвидности и ускорит падение цены. Эта дилемма — типичный признак кризиса ликвидности и основная причина, почему Pi Network после падения на 93% может уйти еще глубже.