Объем дневной торговли Pi Network составляет всего 16 миллионов! Двойное дно указывает на возможный откат к 0,25 доллара

Pi Network в понедельник колебался около 0.2115 доллара, немного выше ключевой поддержки 0.1952 доллара, более чем на 90% ниже исторического максимума. Ежедневный объем торгов составляет всего 16 миллионов долларов, доступен только на нескольких биржах, таких как Gate. В этом месяце будет разблокировано 117 миллионов монет. Технический анализ показывает двойную дно, линия шеи находится на уровне 0.2823 доллара, появляется быч divergence, целевая цена — 0.25 доллара.

Проблема Ghost Chain: отсутствие dApp — смертельный недостаток

Pi Network находится в состоянии нестабильности, поскольку его широко считают «призрачной цепочкой» без какой-либо активности. В отличие от Ethereum и Solana, Pi Network пока не имеет популярных децентрализованных приложений (dApp), использующих его токены. Такое отсутствие практической ценности делает Pi Coin полностью зависимым от спекулятивного спроса, а не от реального использования в экосистеме.

Ethereum обладает тысячами активных dApp, таких как Uniswap, Aave, OpenSea, которые ежедневно обрабатывают миллионы транзакций. Solana имеет популярные приложения Jupiter, Phantom, Magic Eden, а объем транзакций в экосистеме достигает десятков миллиардов долларов. В отличие от этого, on-chain активность Pi Network крайне низка, большинство держателей рассматривают его скорее как спекулятивный актив, а не как средство платежа или инструмент для приложений.

За последние несколько месяцев разработчики начали стимулировать развитие экосистемы через хакатоны, инвестируя в CiDi Games и OpenMind. Pi Network также работает над внедрением смарт-контрактов в своей сети, планирует миграцию на Stellar v23 и использование Rust для смарт-контрактов. Кроме того, разрабатываются децентрализованные биржи и инструменты автоматического маркет-мейкинга.

Однако эти усилия находятся на очень ранней стадии, и до формирования полноценной экосистемы еще далеко. Более того, рынок устал от обещаний «скоро». С момента запуска Pi Network в 2019 году он обещает построить полноценную экосистему, но до сих пор не выполнил обещания. Этот эффект «Льва, который кричит «Волки!», значительно подорвал доверие рынка, и даже при запуске действительно ценных приложений потребуется много времени, чтобы восстановить доверие.

С точки зрения поведения держателей, пользователи Pi Network получают токены бесплатно через майнинг на мобильных устройствах, стоимость которых почти нулевая. Такая структура держателей создает давление на любой рост цены, поскольку для активов с нулевой себестоимостью любая цена — это чистая прибыль. Это отличается от майнеров биткоина или стейкхолдеров Ethereum, у которых есть реальные издержки, что создает более устойчивую ценовую поддержку.

Давление на предложение из-за разблокировки 1.17 млрд монет

Из-за продолжающейся разблокировки токенов спрос на рынке остается слабым. Согласно данным, в конце этого месяца сеть разблокирует более 117 миллионов монет, а в следующем — 97 миллионов. В течение следующих 12 месяцев будет разблокировано более 1.24 миллиарда монет. Такое постоянное и масштабное разблокирование создает крупнейшее структурное давление на цену Pi Network.

Обычно разблокированные токены распределяются между командой, ранними инвесторами и участниками сообщества, у которых себестоимость очень низкая, и у которых есть сильное желание их продать. Когда 117 миллионов монет разблокируются в январе, это увеличит потенциальное давление на продажу примерно на 24.7 миллиона долларов по текущей цене. В то время как текущий дневной объем торгов Pi Network составляет всего 16 миллионов долларов, даже небольшая часть разблокированных токенов, попавших на рынок, может значительно повлиять на цену.

Три ограничения торговли усугубляют проблему ликвидности:

• Ограниченное покрытие бирж: Pi Network доступен только на нескольких биржах, таких как Gate, без новых листингов на централизованных биржах. Это сильно ограничивает ликвидность и доступность для пользователей.

• Очень низкий дневной объем: 16 миллионов долларов — это ничтожная сумма для токена с рыночной капитализацией 1.7 миллиарда долларов. Это означает, что крупные ордера вызывают сильные колебания цен, и профессиональные трейдеры и институциональные инвесторы избегают Pi Network.

• Разблокировка 12.4 миллиарда монет в течение 12 месяцев: это потенциально увеличит давление на продажу примерно на 262 миллиона долларов по текущей цене, при этом дневной объем всего 16 миллионов долларов. Степень дисбаланса спроса и предложения очевидна: без взрывного роста спроса цена продолжит падать.

Техническая возможность краткосрочного отката по двойному дну

Несмотря на слабую фундаментальную ситуацию, технический анализ показывает, что Pi Network может пережить краткосрочный откат. На дневном графике цена Pi Coin достигла дна на уровне 0.1952 доллара, что является минимальными значениями за октябрь и декабрь прошлого года. Формируется формация двойного дна, линия шеи — на уровне 0.2823 доллара. Двойное дно — классическая разворотная модель в техническом анализе, когда цена дважды тестирует один и тот же уровень поддержки и закрепляется выше, что часто предвещает изменение тренда.

За последние несколько недель, благодаря росту индикаторов процентных колебаний (PPO) и индекса относительной силы (RSI), сформировалась бычья дивергенция. Бычья дивергенция — это ситуация, когда цена достигает новых минимумов, а технические индикаторы не подтверждают это, что указывает на ослабление продавцов и возможное возвращение покупателей. Такая дивергенция в зоне перепроданности обычно служит надежным сигналом для краткосрочного отката.

Следовательно, этот актив может отскочить и достигнуть важного сопротивления на уровне 0.2500 доллара. Успешный пробой линии шеи двойного дна на 0.2823 доллара откроет путь к росту примерно до 0.35 доллара. Однако при пробое ключевой поддержки на 0.1952 доллара бычий сценарий утратит силу, и цена может ускориться вниз до 0.15 доллара и ниже.

Для трейдеров текущая ситуация с Pi Network больше подходит для краткосрочной спекуляции, чем для долгосрочных инвестиций. Технический анализ дает шанс на краткосрочный откат, но структурные проблемы фундамента остаются нерешенными. Агрессивные трейдеры могут попробовать небольшие позиции около 0.20 доллара с установкой стоп-лосса ниже 0.1950 доллара и целевым уровнем 0.2500 доллара, соотношение риск-доход — примерно 1:2.5. Консервативные инвесторы должны дождаться явного пробоя линии шеи на 0.2823 доллара или полностью избегать этого крайне низколиквидного и слабого по фундаменту актива.