$1.6 трлн Morgan Stanley подает S-1 на Bitcoin Trust в рамках крупного институционального крипто-шага

• Morgan Stanley подала заявку S-1 на запуск спотового Bitcoin ETF, бросая вызов BlackRock и Fidelity.
• Пассивный траст будет держать Bitcoin напрямую, поскольку регуляторные изменения привлекают банки к криптоинвестициям.

Morgan Stanley подала заявку S-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США 6 января, чтобы получить одобрение на запуск спотового Bitcoin ETF. Управляющий активами контролирует около 1,6 триллиона долларов, что является важным шагом для ведущего американского банка. Подача документов ставит банк в один ряд с конкурентами, такими как BlackRock и Fidelity, оба из которых активно работают с цифровыми активами. Конкуренция среди крупных институтов усилилась с тех пор, как регуляторы начали признавать спотовые продукты на Bitcoin. Предлагаемый фонд, названный Morgan Stanley Bitcoin Trust, стремится отражать цену Bitcoin после учета сборов и расходов. Вместе с заявкой на Bitcoin Morgan Stanley также подала документы на Solana ETF в тот же день. Тикер-сигналы для обоих предложений остаются нераскрытыми. Структура и торговые особенности Bitcoin Trust Согласно заявке, траст основывается на прямых владениях Bitcoin, избегая заемных средств, фьючерсов или других деривативов. Чистая стоимость активов будет рассчитываться ежедневно на основе бенчмарка, взятого с крупных спотовых бирж, активных в глобальной торговле. Управление будет придерживаться пассивного подхода. Торговые решения не будут реагировать на рыночные колебания. Уполномоченные участники смогут создавать или выкупать акции крупными блоками с использованием наличных или в натуре, связанных с владением Bitcoin. Публичная торговля будет осуществляться на вторичных рынках через брокерские счета. Morgan Stanley постепенно расширяет доступ к цифровым активам для клиентов. В прошлом году внутренние руководства позволяли выделять до 4 процентов в портфелях, описанных как «оппортунистические», что соответствует политике, используемой коллегами, такими как Grayscale. 15 октября компания открыла доступ к криптофондам для всей клиентской базы. Консультанты получили одобрение на представление криптофондов всем держателям счетов, включая пенсионные планы, такие как IRAs и 401(k)s. Регуляторная ясность стимулирует рост крипто ETF Изменение регуляторного тона сыграло роль в поощрении крупных финансовых институтов. При президентстве Дональда Трампа цифровые активы получили более широкое признание в федеральных агентствах. В декабре Управление казначейства США разрешило банкам выступать посредниками в криптовалютных транзакциях. Такое одобрение сократило разрыв между традиционными финансами и цифровыми активами. В сентябре 2025 года Комиссия по ценным бумагам и биржам одобрила общие стандарты листинга для крипто-ETF. Допустимые фонды получили возможность запускаться без длительных проверок изменений правил, которые ранее задерживали одобрение до 240 дней. Многие инвесторы предпочитают ETF из-за ликвидности, гарантий хранения и упрощенного надзора. После одобрения первого в США спотового Bitcoin ETF банки проявили растущий интерес к консультационной роли. Bank of America присоединилась к этой тенденции в январе, разрешив финансовым советникам предлагать криптоэкспозицию без минимальных порогов.